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策略摘要
總平衡表6月仍是小幅累庫，驅動不明顯，當下影響較大的因素是化工煤價格波動對甲醇價格的影響
■ 市場分析
周初西北指導價堅挺，出貨好轉，部分停售。上游原料方面，化工煤價持續堅挺，盤面目前掛鉤煤頭甲醇成本支撐，實際港口基本面仍偏弱。
港口基差持續弱勢。上周港口庫存98.2萬噸（-1.2萬噸），其中江蘇57.9萬噸（+5.9萬噸），江蘇到貨集中；浙江23.3萬噸（-3.3），華南17萬噸（-3.8）。預計6月3日至6月19日沿海地區進口船貨到港量在68萬噸，到港壓力仍偏高。伊朗卡維5.26停車7-10天，關注后續恢復情況；另外關注下游MTO新裝置天津渤化的投產進度，市場有傳聞6月份有開車可能，但實際仍需Q4附近。
■ 策略
（1）單邊：謹慎看多。雖然平衡表6月小幅累庫，但關注動力煤價格波動對甲醇價格的影響。
（2）跨品種套利：PP-3MA做擴，預期PP下游補庫周期在6月滯后兌現，甲醇自身驅動仍不明顯。
（3）跨期套利：9-1價差反套持有，待渤化MTO投產節點后離場。
■ 風險
原油價格波動，煤價波動，天津渤化MTO投產進度。
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