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一、內(nèi)地延續(xù)反彈

（1）內(nèi)蒙北線2380元/噸，內(nèi)蒙南線2330元/噸，出貨順利。河南山西河北等地延續(xù)反彈。

（2）關(guān)注近期煤價(jià)波動(dòng)對煤頭甲醇成本線的影響。

二、港口基差持穩(wěn)

（1）港口基差持穩(wěn)，卸港效率有所回升。關(guān)注進(jìn)口計(jì)劃兌現(xiàn)實(shí)際卸港情況。（2）馬油2#170萬噸5月上旬檢修2個(gè)月。（3）天津渤化外購丙烯制PP出料。

三、策略

（1）單邊：觀望。5月平衡表傾向于走平，驅(qū)動(dòng)不明顯，但天津渤化若投產(chǎn)則進(jìn)入去庫周期，關(guān)注天津渤化MTO的投產(chǎn)進(jìn)度。同時(shí)關(guān)注動(dòng)力煤價(jià)格波動(dòng)對甲醇價(jià)格的影響。

（2）跨品種套利：5月下旬PP有下游補(bǔ)庫預(yù)期，而甲醇傾向于走平，PP-3MA價(jià)差做擴(kuò)。

（3）跨期套利：9-1價(jià)差反套持有，待渤化MTO投產(chǎn)節(jié)點(diǎn)后離場。

風(fēng)險(xiǎn)：原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)回落程度，天津渤化MTO投產(chǎn)進(jìn)度。

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