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一、內蒙調降
（1）內蒙北線2500元/噸（0），南線2550元/噸（0），出貨順利。本周隆眾西北廠庫24.7萬噸（+0.8萬噸），西北待發訂單量17.7萬噸（+4.5萬噸）有所回升。
（2）動力煤周二夜盤快速回落，帶動甲醇成本下挫。
二、港口基差再度走強
（1）港口基差再度走強至+150附近。本周港口庫存76.7（+7.5萬噸）萬噸，11月到港集中，但12月有進口減少預期。
（2）外盤裝置方面，上周伊朗marjarn165萬噸短停，Kimiya短停。本周初Kimiya恢復。
（3）MTO情況：斯爾邦11.8如預期恢復。興興目前仍是復工待定；寧波富德MTO原計劃11月初檢修，目前推遲至11月底檢修。南京誠志二期MTO10月中至年底檢修，計劃12月重啟。
11-12月平衡表展望：MTO檢修均全兌現背景下，11-12月僅進入季節性小幅去庫預期。
策略思考：
（1）單邊：謹慎看多，成本坍塌邏輯逐步進入尾聲，關注11-12月去庫預期。
（2）跨品種套利：11-12月平衡表預判甲醇去庫幅度較PP大，PP01-3MA01價差仍是逢高做縮。
（3）跨期套利：1-5價差暫觀望。
風險：原料動力煤價格波動帶來的成本支撐擺動，西北煤化工雙控減產落地情況，MTO企業檢修計劃兌現情況，Q4氣頭限產具體情況。
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