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PTA：進入累庫周期，無炒作背景下被資金空配
平衡表展望：長絲檢修持續(xù)背景下，PTA9月平衡表迎來首度累庫拐點，但累庫速率可控。9月亞洲PX平衡表僅微幅累庫。
策略建議：
（1）單邊：逢低做多，在煤化工上漲背景下，PTA與煤無關(guān)且短期累庫周期背景下被資金對沖空配，估值有所超跌。（2）跨期：1-5價差觀望。
風險：PTA工廠對檢修節(jié)奏的把控，浙石化PX負荷情況，聚酯降負的維持時間
甲醇：港口庫存短期兌現(xiàn)累庫，然而盤面持續(xù)交易Q4去庫預(yù)期
平衡表展望：神華榆林外采以及南京誠志一期檢修二期降負的預(yù)期兌現(xiàn)假設(shè)下，9月僅小幅累庫，10月開始小幅去庫拐點。Q4連續(xù)去庫預(yù)期。
策略建議：
（1）單邊：逢回調(diào)做多，此前市場心態(tài)等待南京誠志MTO檢修兌現(xiàn)后價格回調(diào)低點再做Q4限氣去庫預(yù)期，而煤化工雙控導(dǎo)致的西北MTO企業(yè)外采預(yù)期左側(cè)大幅拉升價格。
（2）跨品種：PP01-3*MA01價差長期逢反彈做縮。
（3）跨期：1-5價差已左側(cè)偏高，暫觀望。
風險：原料動力煤價格波動帶來的成本支撐擺動，西北煤化工雙控減產(chǎn)落地情況，MTO企業(yè)檢修計劃兌現(xiàn)情況，Q4氣頭限產(chǎn)具體情況。
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