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PTA：長(zhǎng)絲產(chǎn)銷(xiāo)有所改善，TA加工費(fèi)仍偏強(qiáng)
平衡表展望：PTA累庫(kù)拐點(diǎn)7月中下附近逐步出現(xiàn)，進(jìn)入小幅累庫(kù)周期，關(guān)注周頻庫(kù)存是否已兌現(xiàn)累庫(kù)拐點(diǎn)；PX7月累庫(kù)速率有限，預(yù)期PX加工費(fèi)壓縮空間有限。
策略建議：
（1）單邊：謹(jǐn)慎看多。
（2）跨期：9-1價(jià)差的矛盾在于，09合約持倉(cāng)量偏高的投機(jī)氛圍溢價(jià)VS7月下至8月庫(kù)存拐點(diǎn)逐步露出的矛盾，9-1價(jià)差建議逢高反套。
風(fēng)險(xiǎn)：PTA工廠檢修計(jì)劃兌現(xiàn)力度，終端投機(jī)補(bǔ)庫(kù)力度，汽油溢價(jià)對(duì)芳烴供需改善的持續(xù)性。
甲醇：動(dòng)力煤走強(qiáng)背景下，再度傳出內(nèi)地裝置降負(fù)傳聞
平衡表展望：逐步進(jìn)入7-9月連續(xù)累庫(kù)周期。關(guān)注7月MTO裝置檢修兌現(xiàn)情況。
策略建議：
（1）單邊：觀望。降準(zhǔn)帶來(lái)的宏觀利多VS持續(xù)累庫(kù)的產(chǎn)業(yè)利空。
（2）跨品種：7月預(yù)期甲醇/PP庫(kù)存比值回落，而8-9月回升，對(duì)應(yīng)PP-3MA價(jià)差8-9月逐步回升，PP09-3MA09價(jià)差建議做擴(kuò)。
（3）跨期：9-1跨期價(jià)差繼續(xù)反套。
風(fēng)險(xiǎn)：煤頭甲醇檢修兌現(xiàn)情況，外購(gòu)甲醇MTO裝置的檢修兌現(xiàn)進(jìn)度。
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