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PE與PP：市場交投一般，價格震蕩維穩
PE：昨日盤面低開震蕩，石化持穩，上游低庫存近期總體維持良好。供給方面，開工高位；外盤方面，美金報價上調，進口利潤下滑。需求端，農膜需求邊際回落。近期內盤供應壓力不減，價格整體弱勢；不過成本端支撐逐步好轉，進口利潤下滑，疊加節前下游備貨預期下短期逢低可考慮止盈。
策略：單邊：中性；套利：LP短穩
主要風險點：原油的大幅擺動；中美貿易摩擦，補庫力度，非標價格變動
PP：昨日盤面低開震蕩，石化持穩，上游低庫存近期總體維持良好。供給方面，開工逐步回升，步入高位，但標品比例近期急劇收縮。成本端和替代方面，丙烯進一步轉弱跡象不足，支撐邊際平穩。近期內盤供應壓力不減，價格整體弱勢；不過近期生產利潤急劇下滑，中美利好進一步促進成本端支撐逐步好轉，非標高溢價后轉產導致標品開工下滑，疊加進口利潤下滑，節前下游備貨預期下短期逢低可考慮止盈。
策略：單邊：中性；套利：LP短穩
主要風險點：原油的大幅擺動；中美貿易摩擦，補庫力度，非標價格變動
PVC：現貨成交一般，仍等待累庫拐點確認
平衡表左側預估12-1月重新累庫預期，累庫拐點的主要驅動在于北方需求季節性轉淡，而北方下游負荷下滑已逐步兌現，關注左側預期累庫拐點何時兌現。
策略建議：（1）單邊：觀望。（2）跨品種觀望，12至1月PVC邊際轉弱進入累庫拐點，等待1月中下附近左側介入多V5空LL5機會。（3）跨期：V5-9價差方面觀望，庫存拐點預期在12月份進入累庫，然而累庫速率偏慢，且有高基差支撐。
風險：來年宏觀預期好轉導致的投機需求抬升
港口市場：外盤短停增多，港口邊際走強
內地市場：西南氣頭復工提前，季節性傳統需求轉淡，內地邊際走弱
平衡表預估12月去庫后，1-2月庫存走平或小幅累庫，供需邊際轉弱。供需轉弱驅動來源于西南氣頭的提前復產以及傳統下游需求季節性轉淡，均屬于內地邊際轉弱；港口方面關注外盤裝置負荷情況。
策略建議：（1）單邊：觀望（2）跨品種：MA/PE庫存比值展望1月下滑，MA/PP庫存比值展望12月便開始下滑，關注多MA5空PE5/PP5的做縮MTO頭寸（3）12月去庫，1月走平，跨期預期盤整。
風險：魯西MTO于年初開車順暢度；西南氣頭于12月底1月初復工兌現程度；來年外盤春檢量級；來年春節后港口MTO的開停情況
苯乙烯：價格維持震蕩 基差繼續收窄
觀點及策略：12月24日苯乙烯期貨價格出現微幅反彈而現貨維持下跌。期升現跌之下，基差繼續走窄。
當前的主要矛盾依然集中在成本端的堅挺和供需端的趨弱上。12月24日純苯和乙烯的價格均沒有發生變化，總體維持穩定。由于純苯的幾大下游中，己內酰胺、苯胺都已經處于虧損之中，苯酚的利潤也不高，若下游利潤若持續處于低位，帶動開工下行，則勢必會從需求端抑制純苯價格。但另一方面，貨源依舊偏緊導致當前價格也很難出現實質性的下跌。綜合來看，成本端在近期依然可能維持震蕩。
供應端方面，隨著東昊裝置在周末的重啟，本周苯乙烯行業開工率或繼續有上行的空間。下游方面，EPS下游開工在近期有可能繼續維持下行的趨勢。供需端持續有向弱的預期。此外，港口提貨量也于近幾周不斷減少，疊加近幾周的集中到港，或有助于累庫的形成。
整體價格走勢上，我們認為弱勢下行的概率仍然較大，但在成本端依然堅挺的情況下，短期仍將維持中性震蕩。苯乙烯下游需求已經逐漸出現轉弱的拐點，而上游卻依然保持高位開工。同時隨著1月份逐漸到來，浙石化產能投產的預期逐漸臨近。多因素組合下，價格存在下行的動力。另外雖然由于成本端的短期強勢，價格仍然維持偏強運行，但是成本端后續漲幅空間已經較為有限。而隨著基差的不斷收窄，布局做空的安全邊際也在逐漸形成。因此我們建議投資者在近期可以擇機布局進行偏空操作。
價格走勢：中性
策略：擇機布局做空
風險：產能投放不及預期; 下游需求持續走強
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