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聚烯烴：成本端支撐好轉，現貨交投一般
PE：昨日盤面穩中有漲，石化持穩，上游低庫存近期總體維持良好。供給方面，開工高位；外盤方面，美金報價上調，進口利潤下滑。需求端，農膜需求見頂回落，短期雖仍偏強，但或有邊際回落。近期內盤供應壓力不減，價格整體弱勢；不過成本端支撐逐步好轉，進口利潤下滑，疊加節前下游備貨預期下短期逢低可考慮止盈。
策略：單邊：中性；套利：LP短穩
主要風險點：原油的大幅擺動；中美貿易摩擦，補庫力度，非標價格變動
PP：昨日盤面穩中有漲，石化持穩，上游低庫存近期總體維持良好。供給方面，開工逐步回升，步入高位，但標品比例急劇收縮。成本端和替代方面，丙烯進一步轉弱跡象不足，支撐邊際平穩。近期內盤供應壓力不減，價格整體弱勢；不過近期生產利潤急劇下滑，中美利好進一步促進成本端支撐逐步好轉，非標高溢價后轉產導致標品開工下滑，疊加進口利潤下滑，疊加節前下游備貨預期下短期逢低可考慮止盈。
策略：單邊：中性；套利：LP短穩
主要風險點：原油的大幅擺動；中美貿易摩擦，補庫力度，非標價格變動
PVC：華南現貨成交好轉，外盤美金上漲后進口窗口收窄
平衡表左側預估12-1月重新累庫預期，累庫拐點的主要驅動在于北方需求季節性轉淡，北方下游負荷下滑逐步兌現。然而左側預期累庫預期遲遲未兌現，現實仍持續去庫。
策略建議：（1）單邊：觀望。（2）跨品種觀望，等待1月附近左側介入多V5空LL5機會。（3）跨期：V1-5價差方面，庫存拐點預期在12月份，跨期從正套過渡至反套階段，跨期領先基差下滑。
風險：來年宏觀預期好轉導致的投機需求抬升
苯乙烯：成本端依舊堅挺 供需開始松動
期現價格情況：12月19日苯乙烯華東、華南現貨基準價分別報收于7400元/噸和7600元/噸，華東現貨基準價下跌60元/噸，華南基準價下跌75元/噸。
基差方面，12月19日EB2005合約對應華東、華南基準價的基差分別是-34元/噸和166元/噸。EB2009合約對應華東、華南的基差分別是-25元/噸和175元/噸。12月19日基差走至升水。05-09價差略微走強至9元/噸。
成本與利潤方面，12月19日華東地區純苯價格與CFR東北亞乙烯價格收于6000元/噸和741美元/噸，對應的理論成本略微上升至7657元/噸。對應的生產利潤下跌至-257元/噸。
供需情況：國內供給方面，12月19日統計數據顯示當周開工率為83.14%。12月16日有消息稱安徽昊源在上周末時結束檢修。此外，若按照前期檢修計劃，東昊裝置也預計將于本周進入重啟階段。12月17日，有消息稱于12月11日進入檢修的玉皇裝置可能之后會有推遲復產的可能。
下游開工方面，下游開工整體有所回落。12月19日統計數據顯示EPS開工率下降0.89%至51.94%，PS行業開工率下降0.06%至80.24%。PS方面，江蘇雅仕德裝置預計將于12月25日重啟，而同時綠安擎峰裝置計劃將于1月進入檢修，年后重啟。
進口到港方面，周初時數據顯示上周進口到港3.8萬噸，到港數據略不及預期。同時，提貨量4.95萬噸，較上周略有下降。12月17日，因天氣原因再次出現封航，或許會對后續到港再次產生影響。
庫存方面，12月18日卓創資訊數據顯示華東主港庫存12.45萬噸，較上周同期有所上升，較周初時水平也略有增漲。
觀點及策略：12月19日苯乙烯期現價格走勢再次出現背離，期貨價格盤中下跌之后又有所回升，現貨價格卻出現回落。基差因此大幅走弱。
估值端方面，12月19日純苯價格升至6000元/噸之后逐漸企穩，然而前期一直走弱的CFR東北亞乙烯價格卻在近期開始出現反彈，因此成本端重心再度抬升，或在一定程度上解釋了19日期貨端價格的走強。
供需端前期偏緊的格局開始出現松動的跡象。上游行業開工率得益于近期重啟裝置的提負，開工率繼續有所上升。而下游開工率方面，EPS本周率先出現開工率下降，同時PS行業開工率也出現了微幅下跌。
價格走勢的判斷上，我們認為在成本端未松動的前提下，價格仍然有較大概率保持中性震蕩走勢。但是隨著供需格局不斷轉弱，價格預計會進入震蕩下跌的區間。操作策略上，建議參與者擇機逢高偏空布局。
價格走勢：中性
策略：擇機布局做空
風險：產能投放不及預期; 下游需求持續走強；天氣影響導致到船大幅延期
甲醇：港口庫存止降回升，后續到港壓力仍大
港口市場：外盤短停增多，然而港口庫存再度回升
內地市場：內地偏軟，季節性傳統需求轉淡
平衡表預估12月-1月正式踏入持續去庫階段，但去庫后庫存絕對水平仍高。去庫驅動來源于12月西南天然氣限產以及魯西MTO對需求的提振，目前均基本兌現，邊際改善。
策略建議：（1）單邊：觀望（2）跨品種：MA/PE庫存比值展望1月下滑，MA/PP庫存比值展望12月便開始下滑，關注多MA5空PE5/PP5的做縮MTO頭寸（3）12-1月預估持續去庫，邊際改善，跨期偏強。
風險：魯西MTO開車持續順暢度；來年外盤春檢量級；來年春節后港口MTO的開停情況
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