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現(xiàn)貨跌幅放緩，空單止損下移持有
策略摘要
行情回顧：
L1609跌0.92%至8070元/噸，成交89.7(+26.4)萬(wàn)手;持倉(cāng)51.4(+0.5)萬(wàn)手。PP1609跌1.32%至6633元/噸，成交74.2(-0.5)萬(wàn)手，持倉(cāng)57.1(+1.7)萬(wàn)手。
市場(chǎng)要聞及監(jiān)測(cè)重點(diǎn)變化：
1、現(xiàn)貨：LLDPE華北，7042中油掛牌8600元/噸,指導(dǎo)價(jià)8500元/噸;中石化定價(jià)8550元/噸;市場(chǎng)價(jià)8350~8500(-50)元/噸。PP華東，T30S主流出廠價(jià)6700~6900元/噸，主流市場(chǎng)價(jià)6700~6800元/噸。
2、外盤：LLDPE(丁烯基)CFR中國(guó)1150美元/噸，人民幣價(jià)9320元/噸;PP(均聚)CFR中國(guó)955美元/噸，人民幣價(jià)7750元/噸。
3、倉(cāng)單：大商所LLDPE注冊(cè)倉(cāng)單1789手;PP注冊(cè)倉(cāng)單1200(+120)手。
投資邏輯：
受市場(chǎng)氛圍影響，聚烯烴期貨早盤快速下跌，午后反彈。現(xiàn)貨價(jià)格小跌，成交維持謹(jǐn)慎，LLDPE出廠價(jià)及現(xiàn)貨價(jià)倒掛局面維持。
需求季節(jié)性走弱，供應(yīng)穩(wěn)步增長(zhǎng)，檢修不集中，令聚烯烴后期供應(yīng)壓力逐步增加。原油維持區(qū)間震蕩，而各路線聚烯烴利潤(rùn)尚可，僅PP受丙烯價(jià)格影響，存在一定支撐。我們依舊認(rèn)為后期供過(guò)于求局面將繼續(xù)表現(xiàn)，上游庫(kù)存將繼續(xù)累積，空單風(fēng)險(xiǎn)在于即期現(xiàn)貨庫(kù)存與持續(xù)增倉(cāng)的矛盾，但目前該矛盾尚不明顯，維持逢高拋空思路。短期價(jià)格達(dá)到空單第一目標(biāo)位，建議一半以上空單主動(dòng)止盈離場(chǎng)，剩余L1609空單止損下移至8150元/噸;PP1609止損下移至6750元/噸。
期現(xiàn)：L1605較華北低端平水，PP1605對(duì)華東低端貼水150元/噸。L1609較華北低端貼水280元/噸，PP1609對(duì)華東低端升水67元/噸。
投資建議：
L9-1正套持有。
L1609及PP1609空單到達(dá)第一目標(biāo)位，大部分主動(dòng)止盈離場(chǎng)，剩余空單止損下移持有。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
布倫特原油突破35~50美元/桶區(qū)間。
下游利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，重新入市采購(gòu)。
宏觀預(yù)期大幅改善，提振遠(yuǎn)月價(jià)格。
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