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供應壓力表現中，空單止損下移持有
本期觀點：
上周兩品種現貨價格震蕩下行，社會庫存及上游庫存上升，上游雖下調價格，但出廠價與現貨價格倒掛局面延續。
需求方面，兩品種下游開工繼續下行，LLDPE下游開工下滑更為明顯。供應方面，上周新增寧夏寶豐檢修，但本周及下周包頭神華、中韓石化裝置重啟，實際供應壓力逐步增加。成本方面，原油仍未脫離區間震蕩，油制聚烯烴利潤尚可，相比之下LLDPE距離成本較遠；而PP受丙烯價格影響，存在一定支撐。
我們依舊認為后期供過于求局面將繼續表現，主力合約仍有調整需求，建議空單止損下移持有。其中L1609接近第一目標位7800~8000元/噸，可開始部分獲利了結，剩余頭寸止損下移至8250元/噸。PP1609接近6400~6500元/噸區間可開始部分獲利了結，剩余頭寸止損下移至6800-6850元/噸。作為遠期貼水品種，需關注增倉的持續性。
操作建議：
L9-1正套持有。
L1609及PP1609止損下移持有。
風險點：
布倫特原油突破30~45美元/桶區間
下游利潤好轉，重新入市采購
宏觀預期大幅改善，提振遠月價格
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