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月初石化價格松動，基差繼續走弱
策略摘要
行情回顧：
L1701跌0.46%至8735元/噸，成交48.5(+8.4)萬手;持倉52.8(+1.9)萬手。PP1701跌0.71%至7224元/噸，成交29.3(-7.7)萬手，持倉61.5(-0.3)萬手。(數據來源：文華財經)
市場要聞及監測重點變化：
1、現貨：LLDPE華北，7042中油掛牌9100(-100)元/噸;中石化定價9150 ~9350元/噸;市場價8800~9100(-80)元/噸。PP華東，拉絲主流出廠價8100~8400(-150~200)元/噸，主流市場價8100~8300(-30)元/噸。(數據來源：隆眾石化)
2、外盤：LLDPE(丁烯基)CFR中國1140美元/噸，人民幣價9650元/噸;PP(均聚)CFR中國970美元/噸，人民幣價8280元/噸。(數據來源：隆眾石化)
3、倉單：大商所LLDPE注冊倉單7147(+0)手;PP注冊倉單1986(+348)手。(數據來源：大連商品交易所)
投資邏輯：
月初石化出廠價松動，現貨價格跟隨下行，期貨維持偏弱震蕩，基差繼續走弱。PP1701基差維持偏高水平。中天合創PP1線及線性裝置擬9月中旬試車，實際影響或在10月之后，具體進度待關注。
LLDPE下半年供需中性，L1701合約上行推動力在于預期改善，目前現貨到達近期波動區間下限，如期現交替下行，或帶來更低價買入機會。PP進口盈利關閉，但這一因素原本意義不大;下游利潤情況拖累需求，且隱性庫存顯性化時間還未到來，關注現貨價格松動后下游的接受度;當前PP拉絲現貨價格維持強勢主要依賴丙烯強勢、裝置檢修，兩因素轉向時間或在9月中下旬。
期現：L1609較華北低端升水150元/噸，PP1609對華東低端升水278元/噸。L1701較華北低端貼水65元/噸，PP1701對華東低端貼水876元/噸。
投資建議：
單邊觀望。PP15正套持有。
風險提示：
布倫特原油突破35~55美元/桶區間;意外檢修增多
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