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慧正資訊：近年來，得益于我國房地產的發展，防水市場保持了多年的高速增長態勢，然而，隨著市場巔峰的過去，防水市場需求顯著縮減，短期內使得大部分企業對于擴充產能持謹慎態度。
但是，近期北新、西卡、蘇博特等多家企業宣布在多地建立生產基地，總投資額數十億元。這些企業為何選擇在此時逆勢投資呢？
來源：包圖網
01
總體放緩，為什么頭部企業產能擴張加速？
目前防水市場的高增長階段已基本結束，防水行業逐漸進入存量市場時代。短期來看，由于與防水密切相關的房地產市場仍然低迷，且沒有明顯的復蘇跡象，新建防水市場可能會進一步萎縮。
根據中國建筑防水協會統計數據，2023年我國防水行業內防水企業共3000多家。同時，近年來防水材料量價齊降趨勢顯著。據中國建筑防水協會披露，受到原材料價格波動以及基建與房地產投資顯著下滑的影響，2022年我國建筑防水材料產量為34.57億平方米，同比下降15.5%，為十多年來全國防水材料年產量首次同比下降，防水行業馬太效應或進一步凸顯，資源進一步向頭部企業集中。 此外， 生產非標防水產品的小廠將加速出清，因為我國防水行業是“大行業，小企業”的格局，小微企業眾多，落后產能過剩，產品同質化較為普遍，最終避免不了被淘汰的命運。
于是，防水頭部企業選擇了加大了產能擴張力度，同時會讓目前還處于觀望狀態的小微企業逐步被出清或吞并，這一系列的連鎖反應讓大型防水頭部企業市占率明顯提升。
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具體來看，11月，北新防水擴建新增4000萬平方米/年SBS改性瀝青防水卷材、10000噸/年聚合物水泥防水涂料、20000噸/年聚合物水泥防水砂漿項目獲批。
而在12月，蘇博特高性能建筑高分子材料產業化基地項目即將投產。本項目建成后，將新增500萬平米/年的TPO防水卷材以及500萬平米/年的高分子/自粘防水卷材生產能力，推動公司“剛性防水”業務向“柔性防水”業務的延伸。
與此同時，西卡（浙江）新材料有限公司項目也在浙江平湖市獨山港經濟開發區奠基，項目用地面積100畝，建筑面積3.27萬平方米，將全面引進西卡先進的產品線和生產技術。項目一期投資建設9條產線，擬年產14.13萬噸高性能環保膠粘劑及涂料。項目預計于2026年上半年投產，達產后預計可實現年產值超43億元、稅收超3億元，成為西卡在華規模最大、產線最豐富的生產基地。
防水企業為何投資熱情如此高漲？首先要知道市場的單一誘惑并非防水企業投資熱情高漲的唯一原因。雖然短期內市場需求縮減，但長期來看，城市化進程加速和基礎設施建設所產生的需求，防水材料仍然具有發展空間。
02
頭部企業持續擴張，中小企業路在何方？
隨著頭部企業市場份額越來越大。中小企業由于規模較小、品牌影響力有限，往往難以與頭部企業抗衡。這導致部分中小企業在市場中處于劣勢，甚至面臨被收購或淘汰的風險。據了解，近三年來，防水行業內的中小企業數量大幅減少，行業集中度明顯提升。行業中的企業通過兼并重組、業務擴張等途徑擴大產能，進一步搶占市場格局。
當前，防水行業格局中，東方雨虹、科順、北新建材、三棵樹、凱倫、亞士創能等多家主營防水及跨界進入的企業赫然排列，區域競爭、價格戰等現象在行業內屢見不鮮。這一趨勢導致中小企業的生存空間被進一步擠壓，產能利用率下降，大量中小企業因產品同質化嚴重而陷入價格競爭的泥潭，尤其是在中低端市場，產品質量參差不齊。
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然而，中小企業并非無路可走。在頭部企業產能擴張的加速的同時，將推動防水行業的整合和升級。這時候中小企業就需要加快技術創新和轉型升級的步伐，提高產品質量和服務水平，守住自己的核心區域，聚焦于特定細分市場，通過差異化競爭實現業務增長。例如，山東鑫達魯鑫和江蘇歐西盾等企業便專注于高分子防水材料領域，進行精準定位和市場深耕。
此外，中小企業還可以通過與頭部企業的合作，分享自身的資源進行優勢互補，有助于中小企業提升自身實力，也有助于整個行業的轉型升級。
然而，盲目擴張產能已導致行業整體產能規模不斷擴大，遠遠超出了市場需求的增長速度。以石首市為例，作為“中國建筑防水之鄉”，擁有一批中小防水企業。據了解，近年來這些企業普遍面臨產能過剩、低端重復等問題。這也提醒整個行業，在追求產能擴張的同時，必須注重市場需求的變化，避免陷入產能過剩的困境。
03
企業未來將迎接新的挑戰
防水市場的整體放緩仍是一個不容忽視的事實，畢竟一個行業，一個市場，發展到一定程度，就會停滯不前。今年前三季度東方雨虹實現營業收入217.0億元，同比下降14.44%，歸母凈利潤12.77億元，同比下降45.73%；科順實現營收約51.36億元，同比減少17.70%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.26億元，同比增加53.94%；北新建材前三季度防水材料業務實現營業收入35.78億元，同比增長18.67%。
從三季度業績來看，隨著行業的發展和市場的飽和，增長速度逐漸放緩已成為必然。東方雨虹、科順等頭部企業的業績表現也反映出市場的嚴峻形勢。盡管部分企業通過產能擴張試圖實現業績的加速增長，但在下行的市場中，這一策略的效果仍然未知。
但是以西卡、北新建材等為代表的防水頭部企業相繼投身其中。市場的開放與之而來的是供需關系的升級，而企業進行產能升級的同時也為行業加快集中埋下伏筆，東方雨虹曾表示，“行業最近幾年需求壓力非常大，但供給端也在加速出清。伴隨行業的出清，對公司而言，實際上也是一種莫大的機遇，因為歷史規律告訴我們，一個行業經營壓力越大的時候，頭部企業的馬太效應就會越顯著，比如雨虹最近三年市場份額就得到了快速提升。未來這些頭部企業是否會繼續擴充產能，答案是肯定的，畢竟未來同樣會有新的挑戰產生。
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