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慧正資訊：7月23日，宣偉發布第二季度財報。財報顯示，宣偉第二季度綜合凈銷售額增長0.5%至62.7億美元。增長主要由于涂料商店和性能涂料集團的銷售量增加，但被消費品牌集團的銷售量下降部分抵消，其中包括2023年剝離中國建筑業務的影響。稅前收入增長15.9%至11.73億美元，主要得益于原材料成本下降和凈銷售額增加，但對長期增長戰略和數字技術的持續投資部分抵消了這一增長。凈利增長12%至8.9億美元。每股攤薄凈利潤為3.50 美元，較2023年第二季度的3.07美元增長14%。調整后每股攤薄凈利潤為3.7美元，較2023年第二季度的3.29美元增長12.5%。EBITDA增長12.1%至14.4億美元，占凈銷售額的22.9%。
首席執行官致辭
宣偉總裁兼首席執行官Heidi G. Petz表示：“在涂料商店集團強勁表現的帶動下，我們繼續在整個公司范圍內執行行之有效的戰略，實現了符合我們預期的綜合銷售額、毛利率擴大、EBITDA增長以及調整后每股攤薄凈收入增長12.5%。我們產生了強勁的現金流，并繼續執行嚴格的資本配置戰略，包括通過股息和股票回購在年內向股東返還13.4億美元。”
“涂料商店集團的銷售額與我們預期的中值相比有所上升，為兩位數。銷量增長了低個位數百分比，定價也如預期般高于第一季度水平。我們清楚地看到，去年住宅重涂業務的增長投資獲得了回報，在低迷的市場中，住宅重涂業務的銷量增長了中個位數百分比。我們還受到新住宅業務增長的鼓舞，我們預計下半年該業務將繼續保持增長勢頭。消費品牌集團的銷售額繼續受到北美DIY涂料需求疲軟的影響。性能涂料集團的銷售額主要來自工業木材和卷材的增長。汽車修補漆在北美的銷售額增長了低個位數，但被拉丁美洲的疲軟所抵消。包裝銷售額下降幅度低于預期，所有地區的一般工業需求都很疲軟。盡管整體需求環境持續波動，但我們所有三個可報告部門的利潤率均實現了環比和同比增長。”
第二季度分部業績
● 涂料商店集團 (PSG)
第二季度，PSG凈銷售額增長3.5%至36.19億美元，分部利潤增長6.8%至9.07億美元。PSG凈銷售額的增長主要得益于低個位數的銷售量增長和今年早些時候實施的更高銷售價格的持續實現。所有終端市場的凈銷售額均有所增長，其中住宅重涂、新住宅、商業和防護及船舶市場表現最佳，但物業維護除外，該市場同比略有下降。PSG部門利潤的增長主要得益于凈銷售額增長和原材料成本下降，但部分抵消了對長期增長戰略的持續投資，包括更高的員工相關成本。
● 消費品牌集團（CBG）
CBG凈銷售額下降10.7%至8.4億美元，分部利潤增長85.3%至2.04億美元。CBG 凈銷售額下降主要由于北美DIY需求疲軟導致銷量下降中個位數百分比，2023年剝離中國建筑業務的影響約2%，不利的貨幣換算的影響約2%。這些降幅被拉丁美洲銷售價格上漲部分抵消，拉美銷售價格上漲對凈銷售額的影響為低個位數百分比。CBG分部利潤增加主要由于該分部制造和分銷業務固定成本吸收增加以及原材料成本減緩，但部分被凈銷售額下降和員工相關成本上升抵消。收購相關的攤銷費用使2024年和2023年第二季度的分部利潤占凈銷售額的百分比減少了190個基點。重組成本和減值費用也使部門利潤占凈銷售額的百分比在2023年第二季度分別下降140個基點和70個基點。
● 性能涂料集團 (PCG)
PCG凈銷售額增長0.6%至18.06億美元，分部利潤增長10.6%至3.01億美元。PCG凈銷售額的增長主要歸因于收購帶來的1.7%的增量銷售額，但部分被1% 的不利貨幣換算所抵消。銷售額因地區和業務而異。北美的工業木材、卷材和汽車修補漆業務表現突出，但部分被所有地區通用工業業務的下降所抵消。PCG分部利潤的增長主要歸因于原材料成本下降和凈銷售額增加，但部分被員工相關成本增加所抵消。收購相關的攤銷費用使2024年第二季度的分部利潤占凈銷售額的百分比減少了270個基點，而2023年第二季度為280個基點。
上半年業績
上半年，宣偉凈銷售額為116.38億美元，與去年持平；稅前收入為18.13億美元，同比增長11.5%；凈利為13.95億美元，同比增長9.7%；EBITDA為23.34億美元，同比增長8%。其中，涂料商店集團凈銷售額為64.92億美元，同比增長2.1%；分部利潤為14億美元，同比增長1.7%。消費品牌集團凈銷售額為16.55億美元，同比下降8.9%；分部利潤為5.39億美元，同比增長9.7%。性能涂料集團凈銷售額為34.88億美元，同比下降0.5%；分部利潤為5.39億美元，同比增長9.7%。
流動性和現金流
2024年上半年，宣偉創造了11.4億美元的凈營運現金，并以股息和回購310萬股普通股的形式向股東返還了13.4億美元的現金。截至2024年6月30日，宣偉剩余授權可通過公開市場購買3650萬股普通股。
2024年指引
“宏觀經濟環境疲軟的時間比許多經濟學家在年初預期的要長，目前尚不清楚這種趨勢在我們下半年會如何發展，”Petz女士說。“雖然我們無法免受市場狀況的影響，但我們始終專注于提供差異化解決方案來提高客戶的生產力和盈利能力。我們相信我們的戰略，我們已對其進行投資，預計將取得高于市場的表現。宣偉在我們每個目標市場中都占據著有利地位，我們預計隨著時間的推移，市場份額的增長將變得更加明顯。我們有正確的企業優先事項、嚴格的資本配置、一支執行力比業內任何人都強的團隊，以及有利的需求人口統計數據，這些都將繼續有利于長期價值創造。
“我們預計2024年第三季度的綜合凈銷售額將比2023年第三季度增長低個位數百分比。我們正在更新2024年全年的業績指引，以反映我們第二季度每股攤薄凈收入好于預期的業績，但受到多個終端市場持續需求不確定性的影響。我們現在預計，與2023年全年相比，綜合凈銷售額將增長低個位數百分比，每股攤薄凈收入將在10.3美元至10.6美元之間，其中包括每股0.8美元的收購相關攤銷費用，而2023年為每股9.25美元。預計2024年全年調整后的每股攤薄凈收入將在11.1美元至11.4美元之間，而2023年為每股10.35美元，中間值增長8.7%。”
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