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5月22日，日本東麗(Toray)及其全資子公司東麗先進材料韓國公司與韓國慶北、龜尾地方政府和產業部簽署諒解備忘錄，擬斥資5000億韓元（合約26.5億人民幣）擴大在韓高端環保材料產能，涵蓋碳纖維、電池隔膜、化學纖維、薄膜等品類，該協議期至2025年止。
韓國是東麗最早布局的海外市場之一，自1963年至今已在韓國投資超250億人民幣。
東麗先進材料韓國有限公司（TAK），成立于1999年，主營PET薄膜、聚酯纖維、無紡布、水處理膜、碳纖維、PPS樹脂等業務。
近年來，東麗也多次官宣在韓合作：
（1）擴產芳綸：2024年4月，官宣擬投資1.2億美元（合約8.69億元）在韓國建設芳綸纖維及紡織品產能，預計2025年完工，主要用于新能源車領域。
（2）簽約現代：2024年4月，與現代汽車簽署戰略合作協議，雙方將共同開發碳纖維增強復合材料（CFRP），主要用于新能源汽車領域。
（3）擴產PPS樹脂：2023年，宣布將從2024年12月起，將韓國工廠TORELINA™聚苯硫醚(PPS)樹脂年產能提高5000噸，屆時東麗PPS總產能將達3.26萬噸/年。
（4）擴產碳纖維：2023年10月，韓國慶北龜尾碳纖維工廠擴建項目開工。東麗目前在韓碳纖維產能4700噸，該項目投產后將增至8000噸/年。
東麗先進材料韓國龜尾工廠 圖源：日本東麗
碳纖維業務方面，除韓國產能外，為應對壓力容器、航空航天等高端需求，東麗近年來已在全球范圍內多次官宣擴產。
具體而言，包括韓國慶北龜尾工廠、美國南卡羅來納州斯帕坦堡工廠、阿拉巴馬州迪凱特工廠、法國Toray Carbon Fibers Europe s.a.，預計上述擴產項目將使東麗集團碳纖維年產能從2025年起增加20%以上，達近3.6萬噸/年。
據東麗此前預測，至2025年全球碳纖維需求有望達20.37萬噸，期間年復合增長率達17%。因此東麗還表示正計劃投資超1000億日元建設新工廠，預計產能將達數千噸，2028年前投產。
圖源：日本東麗
據悉，日本東麗碳纖維2023年全球市場份額約40%。2023財年年報顯示，東麗全年總營利同比微降，碳纖維復合材料業務則出現了分化。該板塊總營收2905億日元（增長3.1%），營業利潤132億日元（同比下降17.2%）。從細分市場來看，航空航天應用穩步恢復，營收增長56%，但風電葉片及壓力容器等需求有所弱化，體育休閑領域營收也下滑了28%。
從國內來看，替代進程正在加速。例如在細分市場，2023年，吉林化纖風電領域的拉擠板量產，市占率迅速攀升至70%，碳纖維編織布以及碳碳預制體等占有率也達50%以上；中復神鷹則在壓力容器碳/碳熱場領域國內市占率超60%等等。
市場份額提升的背后是大幅擴產的碳纖維產能。例如目前規劃/在建/投建的主要有中復神鷹（西寧2.5萬噸、連云港3萬噸）、恒神股份（陜西榆林2萬噸）、吉林化纖（3萬噸）、光威復材（內蒙古1萬噸）、上海石化（1.2萬噸）、中簡科技（1500噸）、恒神股份（2萬噸）等等。此外還有近期陸續發布動態的萬噸項目，如東華能源、蒙泰高新、新疆隆炬、云南美能等等。
但目前下游需求仍未完全“走出低谷”，經營壓力從近期發布的各家一季報中也可見一斑。
光威復材：一季度實現營收 5.12 億元，同比降 8.11%，歸母凈利潤 1.57 億元，同比降 8.24%。
中復神鷹：一季度實現營收4.48億元，同比降21.1%；歸母凈利潤4178.57萬元，同比降68.12%。
中簡科技：一季度實現營收1.47億元，同比降28.96%；歸母凈利潤5924.58萬元，同比降60.08%。
吉林碳谷：一季度實現營收4.01億元，同比降43.26%；歸母凈利潤2002.61萬元，同比降88.44%。
在國內產能陸續落地，東麗等海外頭部擴產背景下，若后續下游需求增長不及預期，國內企業特別是新入局企業未來幾年或將面臨較大挑戰。
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