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慧正資訊：1月25日，宣偉公布2023年第四季度和全年財務業績。財報顯示，宣偉2023年第四季度凈銷售額實現52.52億美元，同比增長0.4%；所得稅前收入實現4.74億美元，同比下降4.2%。稀釋每股凈利潤下降6.1%，至每股1.39美元；調整后稀釋每股凈利潤下降4.2%，至每股1.81美元。
財報指出，第四季度凈銷售額的增長主要是由于涂料商店集團凈銷售額的增加。這一增長部分被高性能涂料和消費品牌集團凈銷量的下降所抵消。而所得稅前收入下降主要是由于對長期增長戰略的持續投資、員工相關費用（包括基于激勵的薪酬費用）以及環境費用的增加，部分被原材料成本逐年下降所抵消。營業外成本增加，包括阿根廷政府在2023年12月實施的經濟改革中阿根廷比索大幅貶值造成的損失和與商標相關的減值，也導致所得稅前收入減少。
宣偉全年綜合凈銷售額增長4.1%，達到創紀錄的230.5億美元；凈利潤實現23.9億美元，同比增長18.3%。稀釋后每股凈利潤增長19.8%，達到每股9.25美元，而2022年全年為每股7.72美元；調整后稀釋每股凈利潤增至當年每股10.35美元，而2022年全年為每股8.73美元。
對于宣偉2023年第四季度和全年財務業績，宣偉總裁兼首席執行官Heidi G. Petz表示：“宣偉第四季度業績強勁，銷售增長強勁，毛利率同比顯著提高。宣偉在本季度繼續加強增長投資，宣偉相信這將在未來繼續推動盈利高于市場的增長。所有三個報告部門的銷售額均在或優于我們的指導范圍之內。在宣偉的建筑業務中，商業和住宅重涂業務表現最為強勁，而DIY仍然具有挑戰性。在宣偉的工業業務中，不同部門和地區的增長情況各不相同，反映出市場的持續波動。涂料商店集團部門和高性能涂料集團部門的利潤率同比增長。
全年銷售額增長至創紀錄的230.5億美元，毛利率擴大至46.7%（完全在宣偉當前的目標范圍之內），調整后稀釋后每股凈利潤增長18.6%，達到創紀錄的每股10.35美元。我們在這一年產生了強勁的現金流，這使我們能夠繼續投資于以客戶為中心的創新，同時通過股息和股票回購向股東返還20.6億美元。從細分市場來看，涂料商店集團克服了以新住宅和現有住宅銷售市場的挑戰性條件為特征的困難需求環境，實現了高個位數的百分比增長，同時也擴大了其細分市場的利潤率。消費品牌集團面臨著DIY需求疲軟的局面，但其目標專業涂料市場實現增長，并完成了非核心氣溶膠產品線和中國建筑業務的剝離。高性能涂料集團在地區和業務高度變化的市場中實現了銷售增長，進一步整合了最近的收購，并實現了強勁的調整后的部門利潤率。”
分部業績
涂料商店集團（PSG）
PSG第四季度凈銷售額實現29.4億美元，同比增長2.3%；分部利潤實現5.67億美元，同比增長14.8%。PSG凈銷售額的增長主要是由于防護和船舶、商業和住宅重涂終端市場推動的低個位數凈銷售額增長。PSG部門利潤的增長歸因于凈銷量的增長和原材料成本的下降，但部分利潤被長期增長戰略的持續投資和員工相關費用的增加所抵消。
PSG全年凈銷售額實現128.4億美元，同比增長7.4%；分部利潤實現28.6億美元，同比增長21.7%。
消費品牌集團 (CBG)
CBG第四季度凈銷售額實現6.9億美元，同比下降7.1%；分部利潤實現360萬美元，同比下降89.7%。CBG凈銷售額下降的主要原因是北美需求疲軟以及中國建筑業務剝離導致凈銷售額同比下降約3%，抵消了拉丁美洲和歐洲的增長。。CBG分部利潤下降的主要原因是凈銷售額下降以及阿根廷貨幣貶值3080萬美元，導致的外匯交易損失增加。這些下降被原材料成本下降帶來的好處所抵消。與收購相關的攤銷費用使部門利潤占凈銷售額的百分比下降了240個基點，而2022年第四季度為250個基點，與商標相關的減值使第四季度的部門利潤占凈銷售額的百分比下降了340個基點。與阿根廷貨幣貶值相關的損失使部門利潤占凈銷售額的百分比在2023年第四季度減少了450個基點，重組成本使部門利潤占凈銷售額的百分比在2022年第四季度減少了550個基點。
CBG全年凈銷售額實現33.65億美元，同比下降0.7%；分部利潤實現3.09億美元，同比下降1.6%。
高性能涂料集團 (PCG)
PCG第四季度凈銷售額實現16.14億美元，同比增長0.4%；分部利潤實現2.2億美元，同比增長40.1%。PCG的凈銷售額增長主要得益于收購和有利的貨幣換算，這兩項因素均使凈銷售額增長了較低的個位數百分比。增長由工業木材（包括收購、卷材和汽車修補漆業務）帶動，但被包裝和一般工業業務的下降所抵消。PCG部門利潤增長主要是由于原材料成本下降，但部分被凈銷量下降、銷售成本增加和阿根廷貶值1100萬美元所抵消。與收購相關的攤銷費用使部門利潤占凈銷售額的百分比下降了300個基點，而2022年第四季度為310個基點；與阿根廷貶值相關的損失使部門利潤占凈銷售額的百分比下降了70個基點；重組成本使2022年第四季度的部門利潤占凈銷售額的百分比減少了130個基點。
PCG全年凈銷售額實現68.4億美元，同比增長0.7%；分部利潤實現9.9億美元，同比增長35%。
流動性和現金流
該公司年內產生凈運營現金35.2億美元。這一強勁的現金流使宣偉能夠以股息和股票回購的形式向股東返還20.6億美元現金，減少短期借款和長期債務，并為收購德國的SIC Holding GmbH提供資金。SIC Holding GmbH由Oskar Nolte GmbH和Klumpp Coatings GmbH組成。2023年，宣偉購買了560萬股普通股。截至2023年12月31日，宣偉剩余授權可通過公開市場購買3960萬股普通股。
Petz女士表示：“進入2024年，我們對團隊有能力憑借以客戶為中心的差異化服務和解決方案跑贏市場充滿信心。這些解決方案提高了客戶的生產力和盈利能力，并使我們能夠在任何環境中創造價值。我們的戰略經過驗證且不會改變，我們擁有合適的人員、合適的文化和合適的品牌來交付。盡管宏觀環境比一年前更令人鼓舞，但不確定性依然存在。我們預計新住宅建設將有所復蘇，商業建筑將放緩，維修和改造將出現波動，而DIY方面的刺激因素將很少。我們預計，工業木材和包裝領域的汽車修補漆和防護及船舶需求將保持強勁，并逐步改善，而一般工業領域的需求則不那么明朗。當我們審視整個成本籃子時，我們看到原材料價格適度下降，盡管工資和其他成本的持續上漲導致我們從2月1日起對油漆商店集團實施5%的價格上漲。我們預計毛利率將會增長，強勁的現金流將使我們能夠繼續堅持嚴格的資本配置方式。
在這種背景下，我們預計與2023年第一季度相比，2024年第一季度的綜合凈銷售額將上升或下降一個低個位數百分比。對于2024年全年，根據我們目前看到的指標，我們預計合并凈銷售額將增長低至中個位數百分比。鑒于年銷售額處于這一水平，我們將引入調整后的每股攤薄凈收入指引，為每股10.85美元至11.35美元，這意味著較2023年中值增長 7% .我們仍然堅定不移地致力于實現股東價值最大化。”
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