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關于烷基化油（異辛烷）按照汽油征收消費稅；對石油醚、粗白油、輕質白油、部分工業白油（5號、7號、10號、15號、22號、32號、46號）按照溶劑油征收消費稅；對混合芳烴、重芳烴、混合碳八、穩定輕烴、輕油、輕質煤焦油按照石腦油征收消費稅；對航天煤油參照航空煤油暫緩征收消費稅。
第一，異辛烷按汽油消費稅征稅。汽油成本存在上升預期，95#汽油成本上升，主營煉廠生產成本應該會上升。所以，主營汽油出廠可能會存在溢價。作為傳導，主營的外采力度，可能會適度加強。
第二，對煉廠來說，之前說過，如果考慮消費稅抵扣，民營煉廠的汽油成本上升不大，甚至是微弱的。不過，確實會刺激汽油相關配套工具的供給增量。汽油相關配套有折價的空間可能性。
第三，社會汽油生產單位不用異辛烷后，影響主要是95#。92#基本沒有影響。潛在的影響是可能會帶動其他汽油輔料漲價。不過，這個漲價應該是以情緒帶動為主。這一漲價的周期可能并不會很長。
第四，對其他原料價格帶動兌現之后，社會汽油生產單位可能會很快萎縮掉。作為價值傳導對象，社會汽油生產單位生產萎縮后，汽油的非完稅原料價格可能會被很快打下來。待汽油相關配套工具折價兌現后，社會汽油生產單位可能會重新開始活躍。
第五，異辛烷的期初價格可能會比較強，工廠與民營煉廠直接談代加工合作的概率相對較大。最后，在利潤的驅動下，異辛烷的供給增量也會出現，價格也可能會出現回歸。
總結一下，短期內，汽油完稅資源價格確實存在上浮的可能性。汽油相關組分原料可能會先漲后跌，汽油隱性資源價格上移概率較高，汽油相關配套工具逐步出現價值回歸概率較大。等短期的應激反應消化完之后。可能需要一些時間，可能是幾個月。異辛烷可能會重新開始大量做生產增量，社會汽油生產單位可能會重新活躍起來，汽油相關配套工具的溢價也基本會被解決。同時，汽油相關原料會重新變的非常強。
關于后期，完稅汽油的價值回歸。我們的理解是，待這一波要素被消化之后，會把汽油隱性資源的供給量壓低。社會汽油生產單位，在具有汽油相關配套工具進項后，確實有重新活躍起來的空間，可能會更為積極。這就比較容易造成汽油完稅資源供應量的大幅增加。同時，由于主營在7月份國內汽油凈供給增量方面，做出了相對比較激進的增量調整。汽油完稅資源的大幅增量，可能會逐步修復完稅汽油資源的供求差，至少可以進一步緩和汽油的供給緊平衡局面。這就會為，汽油完稅資源的價值回歸，提供更大的概率空間。
至于對粗白油、部分工業白油（5號、7號、10號、15號、22號、32號、46號）按照溶劑油征收消費稅這一稅收調整的理解，涉及相關產品的煉廠可能會暫停出貨進行調整，或對已售出的產品加收一定金額改開其他品名。
從目前柴油市場來看，供應面寬松局面逐步有所緩和，但7月份仍存在季節性消費萎縮預期，短時的煉廠出貨狀態收緊，傳導至下游市場現貨庫存，并不能從基本面完全扭轉柴油市場偏弱狀態。
同時，稅收政策調整快速落地，給予投機市場反應時間不足，明日上游煉廠大概率就會對政策做出激進漲價應對手段。但是結合上半年柴油資源流通狀態，以及從業者操作心態，產品價格上調對于下游業者入市積極性進一步帶動條件并不充分，或難以改善業者謹慎心態，引起集中的投機情緒爆發。
總結來說，短期內，柴油及相關產品價格會因稅收調整政策落地存在上漲預期，但可持續時間、上漲空間仍受上游煉廠工藝調整、基本面、原油等多因素影響。
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