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慧正資訊：2021年2月5日晚間，中化國際（600500）披露《重大資產購買暨關聯交易報告書（草案）》等一系列公告，公布了去年11月啟動的重大資產重組的最新進展。
據2020年11月份揚農化工披露，中化國際股份有限公司(以下簡稱“中化國際”)、江蘇揚農化工集團有限公司(以下簡稱“揚農集團”)與先正達集團股份有限公司(以下簡稱“先正達集團”)簽署《關于江蘇揚農化工集團有限公司股權轉讓及江蘇揚農化工股份有限公司股份轉讓之框架協議》(以下簡稱“《框架協議》”)。
根據最新方案，中化國際擬以75.97億元向先正達集團收購江蘇揚農化工集團有限公司（下稱“揚農集團”）39.88%的股權，同時，揚農化工控股股東揚農集團擬以102.22億元向先正達集團出售其持有的揚農化工36.17%的股份。先正達集團以現金支付前述交易對價。資產購買交易與資產出售交易互為前提條件。該筆交易構成上市公司重大資產重組，但不構成重組上市。
本次交易前，上市公司持有揚農集團40.00%股權，為揚農集團的控股股東，同時揚農集團直接持有揚農化工36.17%股份，為揚農化工的控股股東。交易完成后，中化國際將合計持有揚農集團79.88%股權，同時揚農集團不再直接持有揚農化工股份，揚農化工的控股股東將變更為先正達集團。
據方案，中化國際及先正達集團均以現金支付上述交易對價。中化國際擬通過自有資金、自籌資金等方式籌集交易價款。
據了解，江蘇揚農化工股份有限公司成立于1999年，公司注冊資本3.09億元，為國家重點高新技術企業。中國擬除蟲菊酯類農藥生產基地，全國化工企業環境保護先進單位。目前，揚農化工殺蟲劑主要有擬除蟲菊酯產品等品種，除草劑主要有草甘膦和麥草畏等品種，殺菌劑主要有代森錳鋅、氟啶胺、吡唑嘧菌酯等品種。其中菊酯產能處于國內第一，全球第二，衛生菊酯在國內的市占率約為70%，麥草畏產品產能、工藝均居全球前列。
此外，揚農化工擁有完整的化工產業鏈和豐富的產品線以及配套齊全的精細化工產業基地，生物法環氧氯丙烷和環氧樹脂等一體化產業鏈循環經濟水平和技術經濟競爭力行業領先，諸多化工中間體和精細化工產品都在國內乃至于全球居于主導領先地位。
從2020年前三季度的業績表現來看，2020年1-9月份公司實現營業收入79.56億元，同比增長12.67%；實現歸母凈利潤10.23億元，同比下降4.34%；業績符合預期。
經營分析2020年三季度單季公司實現營業收入20.39億元，同比增長13.28%，歸母凈利潤1.96億元，同比下滑10.5%。公司產品銷售毛利率24.75%，同比下降2.14個百分點。銷售費用6652萬元，同比下降2.7%；管理費用1.24億，同比下滑8.77%；研發費用8846萬元，同比增加39%；財務費用8583萬元，同比減少334%，主要系匯兌損益變動。
近年來，揚農化工公司的業績情況如下：
從數據來看，2020年上半年因受新冠病毒的沖擊和影響，揚農化工上半年實現營業收入59.17億元，同比增長12.45%。
雖然產品均價有所下滑，但銷量保持平穩。從銷售均價看，殺蟲劑銷售均價18.07萬元/噸，同比下滑18.18%；除草劑銷售均價4.67萬元/噸，同比下滑6.84%。從產銷情況看，殺蟲劑產量9408.69噸，銷量9701.75噸，產銷率103.11%；除草劑產量2.73萬噸，銷量2.80萬噸，產銷率102.56%，加上新項目落地持續落地和沈陽科創的收入不但給揚農化工帶來利益增加和打開了新的成長空間。
對于未來的增長空間，業內預期，未來隨著碳三一期、雙酚A、環氧樹脂等新項目的投產，揚農集團利潤將繼續得以提升。揚農集團董事長程曉曦曾介紹，碳三項目是中化國際迄今為止最大的自建核心項目，已建立重大項目組織機制，目前外部審批、內部設計等工作進展順利。一期工程項目將力爭于今年7月實現ECH項目達產，年末實現苯酚丙酮及雙酚A達產。
中化國際認為，本次交易完成后，上市公司雖然因置出揚農集團直接持有的揚農化工股份，導致公司營業收入有所降低，但是上市公司通過本次交易將進一步提高對控股子公司揚農集團的持股比例，因此本次交易完成后歸屬于上市公司股東的凈利潤和基本每股收益將得到提升。
資料顯示，中化國際是以精細化工產業為核心的國際化經營業務的國有控股上市公司。隨著戰略轉型的持續推進，公司進一步聚焦產業，已逐步形成了覆蓋化工新材料、農用化學品等業務的精細化工主業。
據悉，中化國際公司前三季度實現營業收入374.27億元，同比下降5.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.28億元，同比下降76.89%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈虧損7178.51萬元，上年同期盈利4.54億元；基本每股收益0.05元。
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