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一、原油
恐慌性拋售情緒緩解，空頭回補及全球股市上漲帶動，周二(3月10日)國際原油反彈。紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2020年4月期貨結算價每桶34.36美元，比前一交易日上漲3.23美元，漲幅10.4%，交易區間30.2-35.02美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2020年5月期貨結算價每桶37.22美元，比前一交易日上漲2.86美元，漲幅8.3%，交易區間35-38.22美元。
二、庫存
據買化塑研究院【化塑產業鏈決策系統】跟蹤的數據顯示，3月11日石化聚烯烴庫存為127萬噸，庫存高企維持。
三、3月10日期貨主力合約持倉變化
（一）LLDPE期貨持倉變化
（二）PP期貨持倉變化
（三）PVC期貨持倉變化
四、機構看市
（一）廣州期貨
上一交易日，PVC主力05合約上漲1.81%，收于6190元/噸，成交量15萬手，持倉18.1萬手。現貨方面，普通5型電石料，華東SG-5主流6050-6170元/噸，華南SG-5主流6000-6060元/噸，河北送到6000-6050元/噸，山東送到在6050-6200元/噸。庫存方面，截至3月6日華東及華南樣本倉庫庫存環比增加6.67%，同比高5.31%。綜合來看，國際油價反彈企穩，化工板塊普遍低開反彈，PVC成本端傳導與原油關系不明顯，存在多頭配置價值，成交大幅上行。料短期主力05合約區間震蕩為主，區間6100—6250。
（二）華聯期貨
【PVC】：周二盤面高開回落后再度大幅反彈，V2005收6190（+1.81%）。從基本面來看，上游開工率再度回升，但下游因疫情影響仍處于恢復中，，3月預計下游需求仍將有限，全面復工或需待4月份。因疫情及季節性原因供需錯配導致庫存持續累計，上半年產業預計將面臨持續去庫的壓力。截至3月6日社會庫存，環比增加6.7%，同比增加5.3%，處于繼續壘庫中。在外圍原油的暴跌背景下，PVC表現抗跌且外圍市場一轉暖即反彈表現強勢，市場對需求端基建等預期較好，建議繼續關注2009做多，6300下方逐步買入。
（三）華泰期貨
PVC:原油反彈帶動能化板塊回暖，PVC快速回升
平衡表預估：3月預估仍持續中等幅度累庫。然而氯堿綜合估值亦已歷史低位，回顧歷史減產線不明顯，氯堿利潤低僅反映估值低，關注逆周期調節對估值的修復。
策略建議:
（1）單邊：觀望。
（2）跨品種觀望， 3月V/PE庫存比值預估走擴，不利于多V5空LL5機會，觀望。
（3）跨期：3月預估持續累庫，壓制基差及5-9價差。
風險：下游復工速度；上游工廠減產持續性；基建投資逆周期調節力度。
PE與PP：原油反彈帶動修復超跌，價格今日有所回調
PE：昨日盤面上行，石化持穩，上游庫存重心逐步下滑。供給方面，開工中高但標品生產比例環比下滑；外盤方面，美金市場周內穩中有跌，內盤貼水有所縮減。需求端，農膜需求邊際好轉，下游逐步復產。綜合而言，周五舉行的歐佩克以及參與減產的非歐佩克第8次聯合會議上，俄羅斯拒絕了歐佩克第178次會議提出的聯合每日減產150萬桶的建議，疊加沙特下調原油現貨，原油期貨昨日暴跌帶動PE跌停，今日原油上行帶動PE修補前期因恐慌情緒的超跌。后市來看，如若原油企穩，PE基本面角度，中下游在連續補庫后，當前庫存良好，疊加PE近期整體反彈，后續補庫動力下降，同時內盤進口利潤逐步減弱，新增產能穩步生產，價格在原油減產不確定因素下后續上漲乏力，短期價格窄幅震蕩為主。
策略：
單邊：中性
套利：LP短穩
主要風險點：原油的大幅擺動；中美貿易摩擦，補庫力度，非標價格變動
PP：昨日盤面上行，石化持穩，上游庫存重心下滑。供給方面，開工標品比例近期下滑，丙烯近期整體支撐中性。綜合而言，周五舉行的歐佩克以及參與減產的非歐佩克第8次聯合會議上，俄羅斯拒絕了歐佩克第178次會議提出的聯合每日減產150萬桶的建議，疊加沙特下調原油現貨，原油期貨昨日暴跌帶動PP跌停，今日原油上行帶動PP修補前期因恐慌情緒的超跌。后市來看，如若原油企穩，PP基本面角度，中下游在連續補庫后，當前庫存良好，疊加PP近期整體反彈，后續補庫動力下降，同時內盤進口利潤逐步減弱，新增產能穩步生產，價格在原油減產不確定因素下后續上漲乏力，短期價格窄幅震蕩為主。
策略：
單邊：中性
套利：LP短穩
主要風險點：原油的大幅擺動；中美貿易摩擦，補庫力度，非標價格變動
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