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慧正資訊：新疆天業(600075)收購天能化工100%股權一事再獲重要進展。10月9日，新疆天業披露了資產購買草案，相較于今年6月公布的預案，更多核心數據得以展現。其中，最為關鍵的一項是，新疆天業收購天能化工100%股權的交易價格確定為48.4億元。
根據草案，此次交易對價的支付仍將采取多種途徑相結合的方式加以實施。其中，新疆天業以發行股份的方式支付23億元，以發行可轉換債券的方式支付3億元，以現金方式支付22.4億元。交易完成后，天能化工將成為新疆天業的全資子公司。
除了資產收購，新疆天業還計劃以非公開發行股份及可轉換債券的方式向不超過10名特定投資者募集配套資金，募集配套資金總額不超過22億元。在扣除交易中介機構費用后，此次募集配套資金將全部用于支付交易的現金對價。
值得一提的是，在此次交易中，發行股份購買資產的發行價格為5.94元/股，而新疆天業10月8日的收盤價為4.63元/股，發行價格較草案披露前一交易日的收盤價溢價28.3%。此外，募集配套資金部分的股份發行價格將另行確定。
凡是涉及股份發行的資產收購必然對上市公司股權結構產生影響，草案顯示，在不考慮配套融資的情況下，若可轉換債券均未轉股，天業集團持有新疆天業的股權比例將由42.05%增至53.57%；若可轉換債券全部轉股，天業集團持股比例將增至54.60%。
正因此，上述交易完成后，新疆天業的控股股東仍為天業集團，實際控制人仍為八師國資委，交易不會導致新疆天業控股股東、實際控制人發生變化。
一般而言，在上市公司資產收購中，往往會由于股本增加而攤薄上市公司短期的每股收益。但記者發現，從草案披露的備考數據來看，此次收購有利于增厚新疆天業每股收益水平。
具體而言，新疆天業2018年的基本每股收益為0.51元，收購完成后的基本每股收益備考數值為1.01元；今年1-5月，新疆天業的基本每股收益為0.03元，考慮收購完成后的備考數增至0.21元。
當然，此次收購對新疆天業的影響并不僅限于備考數據，草案顯示，根據中瑞世聯評估出具的《評估報告》，天能化工2019年度、2020年度、2021年度及2022年度凈利潤預測值分別為5.06億元、5.24億元、5.42億元及5.25億元。
據此，天業集團和錦富投資承諾，若天能化工100%股權在2019年交割完畢，則承諾其2019年至2021年三年累計實現的扣非凈利潤不低于15.72億元；若2020年交割完畢，則承諾其2020年至2022年三年累計實現的扣非凈利潤不低于15.9億元。
在草案中，新疆天業再次強調，通過此次交易，天業集團將下屬天能化工注入上市公司，進一步推動天業集團主業資產的上市；同時，新疆天業在特種樹脂的業務基礎上，新增普通樹脂業務板塊，并提高了燒堿業務產能，實現氯堿化工產業規模的大幅提升。此次重組的實施有利于進一步增強新疆天業的盈利能力，提升資產質量，實現全體股東的共贏。
記者注意到，對于新疆天業此次資本運作，資本市場也給予了積極反應，10月9日早盤，新疆天業高開逾5%，開盤后，隨著大單涌入，新疆天業股價迅速封至漲停；截至記者發稿，新疆天業股價報5.09元/股，漲幅為9.94%。
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