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慧正資訊：募集資金總額81.55億元，刷新寧夏回族自治區有史以來和西部地區近八年來IPO募資規模紀錄，同時創下中國A股有史以來民營企業IPO規模的新紀錄，今年5月，地處我國西部經濟腹地的寶豐能源迎來了其14年創業史上的高光時刻。
5月16日，寧夏寶豐能源集團股份有限公司(以下簡稱“寶豐能源”，600989.SH)在上交所正式敲鐘上市，當日市值突破千億元大關，成為寧夏市值最高的上市公司。眼下，全球能源正在經歷第三次轉型。面對世界能源格局新變化，中國在資源稟賦、能源結構、能源利用效率等方面因素的共同影響下，為實現能源生產和消費革命的目標，其能源變革亟須新思維。
今日的中國不僅是最大的能源生產國，也是最大的石油天然氣進口國，但另一方面，石油資源的匱乏和我國發展日益需要的資源相悖，煤化工成為了近年來投資的熱點。寶豐能源備受資本市場追捧的背后，正是其中長期規劃順應國家產業結構調整方向和未來能源發展，具有良好的成長潛力和長期投資價值的直接體現。
“未來寶豐能源將聚焦主業，謀劃好公司的發展戰略，在成本管理、市場營銷、經營管理等內控方面更加精細化、專業化，強化創新能力，持續提升企業核心競爭力和盈利能力，努力為廣大股東謀取高質量的投資回報。”寶豐能源董事長黨彥寶如是說。
聚焦高端化
成立于2005年，寶豐能源地處中國能源金三角——國家級寧東能源化工基地核心區，是寧東能源化工基地的重要組成部分，也是最早入駐寧東能源化工基地的骨干企業之一。
隸屬于煤化工行業，寶豐能源主要從事現代煤化工產品的生產和銷售，產品包括烯烴產品、焦化產品、精細化工產品三大類，目前已經發展成為國內最大的民營、高端煤基新材料和化學品制造領軍企業。
眾所周知，中國地域遼闊，能源資源總量比較豐富，特點是“富煤、少油、缺氣”，而用煤替代石油是國家的能源結構戰略。隨著國際油價重返高位，現代煤化工的經濟性愈發凸顯。
早在2017年初，國家發改委和工信部印發的《現代煤化工產業創新發展布局方案》就提出，推動現代煤化工產業創新發展，拓展石油化工原料來源，將布局內蒙古鄂爾多斯、陜西榆林、寧夏寧東、新疆準東4個現代煤化工產業示范區，推動產業集聚發展，逐步形成世界一流的現代煤化工產業示范區。
致力于用科技改變中國的能源結構，寶豐能源一直深諳科學創新發展的重要性。多年來，公司始終保持著與國內外知名科研院所的合作，以科技創新為支撐點，應用國際國內先進的技術、工藝和裝備，打造了集“煤、焦、氣、甲醇、烯烴、聚乙烯、聚丙烯、精細化工”于一體的多聯產能源化工產業集群。
目前，寶豐能源已規劃建成了國內單體最大的高端煤基新材料循環經濟產業園區，實現了煤炭資源由燃料向化工原料的轉變及清潔、高效利用，是典型的煤基多聯產循環經濟示范企業。其生產的聚丙烯、聚乙烯等高端化工原料，更有效填補了國內化工原料進口的缺口。
數據顯示，寶豐能源已形成了510萬噸/年煤炭開采、1000萬噸/年煤炭洗選、400萬噸/年焦化、170萬噸/年甲醇、30萬噸/年聚乙烯、30萬噸/年聚丙烯、30萬噸/年煤焦油加工、10萬噸/年粗苯加氫、20萬噸/年碳四加工、9萬噸/年碳四異構生產能力，建成了配套的動力站、污水處理和物流運輸設施等。
據悉，正在建設中的二期焦炭氣化制60萬噸/年烯烴項目，引進了更為先進的工藝技術，實現了產品的高端化。該項目是寶豐能源此次IPO募集資金的主要去向，預計建成投產后將新增30萬噸/年聚乙烯(含茂金屬產品)、30萬噸/年聚丙烯、80萬噸/年精甲醇、22.7萬噸/年LNG產能，進一步提升公司核心競爭力。
盈利能力持續向好
據《中國煤化工產業發展前景預測與投資戰略規劃分析報告》統計數據顯示，2018年以來，煤化工行業內上市公司普遍取得了驕人的業績。48只煤化工概念股2018年上半年合計凈利潤為234.44億元，較2017年同期增加93.79億元，同比增長66.68%。這也是煤化工板塊近5年以來同期的最好業績。
憑借對中國能源發展趨勢的洞察和對高端化工產品的研發探索，近年來，寶豐能源的業績實現高速增長，盈利能力持續向好。
數據顯示，過去三年，寶豐能源實現的凈利潤分別為17.18億元、29.23億元和36.96億元，年化增長率近30%，遠高于同行業平均增長水平。2019年一季度，公司的財務指標持續優化，凈利潤達到了10.20億元。
現階段，在我國烯烴產品中，石油制烯烴仍是主流。受制于國內原油資源稟賦，國內進口原油主要用于煉制成品油，國內烯烴產量無法滿足市場需求，進口依賴度相對較高，所以烯烴業務可能是寶豐能源未來業績的主要增長點。
按照寶豐能源的說法，公司將全力推行高端化、差異化發展戰略，化解煤制烯烴行業普遍存在的產品同質化、低端化矛盾。根據招股說明書，未來五年，寶豐能源規劃新建4套烯烴項目(含在建的焦炭氣化制60萬噸/年烯烴項目)，至2022年將形成年產1000萬噸甲醇、300萬噸烯烴的生產規模。
一旦上述項目全部成功投產，預計煤炭產量年增長約50%、甲醇產量年增長約130%、聚丙烯、聚乙烯產量年增長約100%。寶豐能源的利潤水平也將會因此得到較大幅度的提升。
成本優勢明顯，主要產品的毛利率高，企業負債率低，資產收益率高，收入與利潤逐年攀升……在企業實現高速發展的同時，寶豐能源亦十分重視股東回報，堅持連續、穩定的利潤分配政策，2016年、2017年分別向股東現金分紅19.8億元、15.18億元。
“未來五年，我們還將加快產業轉型升級，逐步建成三期項目，完成全部規劃的項目建設，打造成為全球單廠最大的煤基新材料領先企業。”黨彥寶強調道。
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