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慧正資訊，5月7日，國內聚氨酯行業龍頭企業紅寶麗集團宣布，其全資子公司南京紅寶麗聚氨酯有限公司的4萬噸聚醚技術改造項目已建設完工并試生產成功，首批單體聚醚、組合聚醚及特種聚醚產品順利通過質量檢測，標志著該項目正式具備規模化量產能力。這一里程碑事件不僅彰顯了紅寶麗在聚醚領域的技術優勢，更折射出聚氨酯材料在新能源、冷鏈等新興領域的廣闊應用前景。
作為中國聚氨酯硬泡聚醚與異丙醇胺領域的領軍企業，紅寶麗此次技改項目以"填平補齊"策略為核心，對原有生產線進行系統性優化。通過升級單體聚醚裝置與組合灌裝線，公司在保持15萬噸/年硬泡組合聚醚總產能的基礎上，新增單體聚醚、組合聚醚各4萬噸年產能，并將特種聚醚產品結構向高附加值領域深度調整。值得注意的是，技改前紅寶麗聚氨酯硬泡組合聚醚產能利用率已高達95.77%（2024年數據），新產能的釋放將有效緩解供給壓力，為市場拓展提供堅實支撐。
紅寶麗的技術優勢體現在全產業鏈協同創新上。依托環氧丙烷-聚醚-聚氨酯制品的縱向一體化布局，公司構建了從基礎原料到終端產品的精準控制體系。在聚醚合成環節，其專利催化劑技術可實現反應效率大幅度提升，產品分子量分布集中度優于行業標準；組合聚醚定制化開發能力覆蓋-50℃至120℃溫域，滿足冷鏈、新能源汽車等嚴苛工況需求。此次技改特別增設的特種聚醚產線，將重點生產阻燃型、高回彈型及生物基聚醚，單噸產品附加值較傳統品類明顯增加。
隨著全球碳中和進程加速，聚氨酯硬泡憑借優異的保溫性能與輕量化特性，正從傳統家電領域向新興市場快速滲透。行業數據顯示，2024年中國聚氨酯硬泡消費量達245萬噸，其中硬泡組合聚醚占比42%（103萬噸），而紅寶麗在該細分市場占有率長期穩居前列。
冰箱冰柜作為聚醚的最大消費端，2024年貢獻紅寶麗硬泡聚醚收入的一半以上。根據了解，紅寶麗通過開發超低導熱系數配方，助力海爾、美的等客戶產品能效等級提升，在歐盟新能效標簽制度實施背景下搶占先機。
除冰箱冰柜之外，冷鏈、新能源和綠色建筑等新的應用市場也呈現出增長趨勢。
冷藏集裝箱與冷庫建設需求激增，驅動硬泡聚醚年消費增速超15%。在新能源汽車領域，動力電池包保溫層、汽車輕量化結構件對聚氨酯材料需求旺盛。阻燃型聚醚已經成為比亞迪、寧德時代等重點應用方向。在建筑領域中伴隨著綠色建筑政策紅利釋放，尤其是住建部《建筑節能與可再生能源利用通用規范》的發布，強制要求新建建筑節能率提升30%，推動聚氨酯外墻保溫板市場擴容。
財報顯示，2024年紅寶麗聚氨酯硬泡聚醚業務實現營業收入15.99億元，同比增長4.87%；2025年一季度集團營收6.54億元，同比增幅9.48%。盡管歸母凈利潤受環氧丙烷價格波動影響出現短期下滑，但公司通過技改項目降本增效，硬泡聚醚毛利率環比提升1.2個百分點至14.7%。
當前聚醚行業正經歷結構性調整：低端通用產品同質化競爭加劇，而特種聚醚市場年均增長率超20%。紅寶麗通過4萬噸技改項目將高毛利產品占比提升至35%，預計2025年聚醚業務凈利潤率有望回升至8%-10%區間。此外，公司南京基地6萬噸特種聚醚擴建項目已啟動前期規劃，未來將形成覆蓋汽車、電子、醫療等領域的全場景產品矩陣。
隨著"雙碳"戰略縱深推進，聚氨酯材料在節能環保、新能源等領域的戰略價值日益凸顯。紅寶麗憑借技術積淀與前瞻布局，正從產能規模領先向價值創造領先跨越，其高端聚醚產品的國產替代進程或將重塑行業競爭格局。
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