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慧正資訊：6月26日，由大商所主辦的“2019中國塑料產業大會”在杭州召開，本次大會的主題為“創新產業服務、推動產融結合”。中石化經濟技術研究院專家呂曉東在會上表示，未來幾年來石化行業前景不容樂觀，供給側和需求側的極大不平衡將造成未來一段時間內全球石化產品的貿易規模比目前增加一倍以上。
“無論是供需再平衡、利潤再平衡、產業鏈間的再平衡還是石化產業和非石化產業之間的再平衡，都體現出我們整個行業現在正在經歷、即將經歷一場前所未有的調整和變動。”呂曉東表示，從過去20年左右的全球石化行業利潤走勢的變化來看，全球石化行業周期的表現還是比較明顯的。
最近這輪周期大概從2015年左右開始，到2019年這輪周期已經持續了三四年時間，背后的原因非常復雜，不僅有油價的原因、有供需失衡的原因，也有原料結構變化的原因，北美頁巖氣造成新一輪產能投資建設。“正是多種原因的推動，造成石化行業的利潤周期表現呈現兩大特點，一個是持續時間長，從歷史來看各輪石化行業周期的持續周期就一到兩年左右，但這輪石化行業周期到目前為止已經持續了三四年時間。第二個特點是這輪石化行業周期整體表現的水平要高于以往，即便剔除通脹因素，我們這輪石化行業周期的盈利水平和周期表現，也高于我們歷史任何見到的任何一輪行業周期。”呂曉東說。
不過，2019年整個石化行業周期下行趨勢已進一步明確。呂曉東表示，從未來5—10年間，我們看到任何一輪新的增長動力將驅動新一輪周期的到來，換句話說，未來新的周期的到來，可能只能靠我們整個行業供需再平衡來完成，除非我們背后發生了極大的技術革命和突破。但是無論現在我們所擁有的天然氣制烯烴還是其他的制烯烴技術，都不足以在未來5—10年之內支撐整個發生巨大的變化。
所以，在呂曉東看來，這一輪周期的低谷很有可能出現在2023—2024年之間，而新一輪行業周期高點可能要等到2025年之后。“也就是說我們這輪行業周期持續3—5年也是有代價的，因為它可能透支了未來2—3輪行業中低谷持續的時間。”他說。
石化行業下行總體是因為供需的進一步失衡。“我們之所以對行業前景不是太樂觀，很大的原因來自于供給側的表現。2018—2019年以及未來2021—2024年之間還將經歷一輪產能投放高峰。這兩輪產能投放高峰也有兩個突出的特點，一個是規模之大，規模之大就是這兩輪產能投放高峰無論哪一輪都要于歷史上我們見到的任何一輪產能投放高峰。第二個特點是這兩輪產能投放高峰之間間隔之短，我們從歷史來看，一般來看這個產能投放高峰到來之間要間隔5—6年，但是這兩個產能高峰之間的間隔只有一到兩年時間。所以甚至有的機構把這兩輪產能投放高峰劃成一輪來看待。”呂曉東說。
大規模產能投放，導致我們對未來整個市場環境的變化并不是持有太樂觀的態度。此外，石化行業需求的變化也是原因之一。
呂曉東介紹，從未來行業表現來看，無論是經濟還是貿易摩擦還是廢舊塑料回收，對我們未來石化行業的增速影響是非常大的。我們預計未來整個石化行業平均增速水平還將下降到4%左右，很難延續近五年5%左右的增速。正是因為這種情況，供給側的情況，我們對未來石化行業周期還是保持比較警惕的態度。
“產能增得這么快，需求反而在放緩，這么大的產能要釋放到哪里去？這個結論也很明確，石化產品的貿易可能是唯一的解決途徑。”呂曉東說，但是這么大的產能，傳統出口大國的出口規模在增長，而傳統進口大國像中國進口規模反而在下降，新增產能到哪里去呢？我們預計未來一段時間全球石化產品的貿易規模將比目前要增加一倍以上，但是全球貿易將怎么分配，這是一個巨大的難題。
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