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現貨漲價有效性待觀察，空單需等待
策略摘要
行情回顧：
L1609跌0.62%至8035元/噸，成交42.3(-9.6)萬手；持倉48.4(-0.02)萬手。PP1609跌0.26%至6648元/噸，成交48.4(-27.6)萬手，持倉60.5(-2.2)萬手。
市場要聞及監測重點變化：
1、現貨：LLDPE華北，7042中油掛牌8600元/噸，指導價8500元/噸；中石化定價8550元/噸；市場價8410~8500(+10)元/噸。PP華東，T30S主流出廠價6900~7000(+100~200)元/噸，主流市場價6850~6950(+100)元/噸。
2、外盤：LLDPE(丁烯基)CFR中國1090(+0)美元/噸，人民幣價8980元/噸；PP(均聚)CFR中國910(+5)美元/噸，人民幣價7520元/噸。
3、倉單：大商所LLDPE注冊倉單519(+0)手；PP注冊倉單16(+0)手。
投資邏輯：
石化月初高掛，帶動現貨報盤走高。期貨減倉縮量小跌。
雖然8月以前新增供應難以影響市場、并不會直接對09合約產生壓力，但6月前期裝置檢修逐步結束，此后下游需求并無明顯好轉預期，短期因現貨偏緊、期貨向上反彈修復基差合理，但就此轉為遠期升水并不合理，前期試空頭寸離場后，可在現貨平水價格附近等待入場機會。昨日石化月初高掛，帶動期現基差重新拉大，但石化庫存周內小增，如端午節前下游不備貨，則節后上游庫存壓力將明顯增長，此次現貨價格上調的有效性存疑。
期現：L1609較華北低端貼水375元/噸，PP1609對華東低端貼水202元/噸。
投資建議：
L9-1正套持有。
風險提示：
布倫特原油突破35~55美元/桶區間。
宏觀預期大幅改善，提振遠月價格。
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