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【原油簡評】油價面臨50美元心理關口，當前市場多空分歧較大，油價屢創新高但標普油氣指數近期從高位回落3%，CFTC持倉上看上周投機性多空頭同時減倉，市場整體在美英假日和OPEC會議前較為謹慎。二季度迎來需求旺季和北美供給的持續收縮，油價在原油庫存下降和汽油需求強勁的提振下仍有走高的動力，上行高度具體要看突發供給中斷的持續時間，美國頁巖油減產進程和主要經濟體的需求增長情況。值得注意的是，油價繼續走高也面臨頁巖油產量回升的風險，Permian產區鉆機重新開始回升，加之原油庫存高企，二季度季節性拉動后，油價仍面臨回落的風險。本周重點關注OPEC會議消息。周一為美國陣亡將士紀念日，英國春季銀行假期，休市一日。
【塑料/PP】聚烯烴二季度行情演繹至今，回調幅度已經較大（LLDPE 超過60%，PP 不到60%），下周可能是利空出盡，技術上看上周的行情也有點尋底的意思了。3 季度的供需預期是要明顯好于2 季度的，在下游利潤恢復，去年下半年原油宏觀去庫存等多重利空導致的極端悲觀心態得到了一定的修復，在這種情況下，旺季，而且還有不少檢修的旺季是值得期待的。
【甲醇】CFR中國230.50—232.50美元/噸，+4；江蘇1865—1870，-10；寧波1930-1940，0；華南1910—1910，-5；山東1780-1850,+20；河北1730-1750,+25；川渝1730-1850,0；陜西1510-1650,0；內蒙1620-1650,0；甲醇1609合約收盤價1874，+13,基差-9，九一價差-20.供給方面，本周凈供給減少60萬噸，二季度主要檢修已基本兌現，后期預計重啟后凈產能將增加194萬噸；外圍方面，多套主供中國裝置恢復正常，后期沿海市場供給充裕；港口方面，本周可流通庫增加，但總庫存下降，后期到港仍較多；需求方面，目前總體需求進入低谷，但預期6月初多套烯烴裝置重啟，下周需求或有所恢復，下游利潤相對穩定。內地方面，價格連續下滑后市場補空需求啟動，企業庫存壓力緩解，加之多套裝置檢修，價格開始呈現反彈節奏；沿海方面，進口成本進一步支撐，后期烯烴裝置重啟將改變供需面氛圍，市場或重拾看漲心態。周五耶倫哈弗大學講話后，市場對美聯儲加息預期進一步走高，6月美元加息概率升至34%，7月加息概率升至62%，但原油上漲沖淡了美元的看空預期，未來商品走勢需進一步觀望；預計下周甲醇供需面可能出現改善，價格經歷超跌后或小幅反彈。
【PTA】PTA預計6月份大概率處于增庫存狀態,成本支撐短期呈負面，中長期較積極。微觀供需面看后期在供應商未大幅限產前提下走弱概率較大。從技術上看，美元由于短期6月加息預期增強，目前處于超跌反彈勢，原油近期面臨上行趨勢壓力線，存在回調的可能。黑色轉入震蕩。同時從宏觀事件來看，進入6月份不確定風險事件較多（美聯儲加息，英退歐公投，MSCI評估是否將A股納入等等），市場波動性可能加大。從目前的情況來看，宏觀事件預期影響偏負面一些。下周商品或弱勢震蕩。操作上PTA亦或弱勢震蕩，短期維持逢高沽空的思路，不過結合其產能較早開始出清的背景，近期利潤壓縮后成本支撐顯著，我們以布倫特原油回調至44-45美元測算，PTA在4400-4500存在強支撐，極限4300一線，因此可等待TA下跌后的低吸機會。繼續關注9-1反套（在-180左右可適當止盈）。
【PVC】上周PVC出廠價與市場價在期價偏弱影響下小幅下調。供應端上周內河南神馬、內蒙億利已開車，陜西北元、新疆天業仍處于檢修期，青島海晶未來有開車計劃。成本端上周電石價格持穩，電石法價格下降打壓利潤空間，乙烯法單體明顯下滑利潤空間擴大。市場需求端表現一般，二季度整體為消費淡季。上周原油走強，凈多頭減少。期價五連陰，收于壓力位5031短期支撐位，處于布林道下軌；周線被二十日均線托起，短期內或震蕩整理，中線維持逢高沽空思路。
【瀝青】周內瀝青現貨持穩，華南小漲25元/噸，個別煉廠小幅上漲；進口瀝青持穩為主，臺灣CFR華南+7美元/噸。成本端，WTI期貨震蕩上行，周線站上MA60一線，一度突破50美元大關。需求端無明顯變化，終端需求釋放較緩，整體平淡。供應端，目前為檢修高峰；遼河石化、盤錦北方、中海泰州、中海油營口檢修，中海油青島、阿爾法、珠海華峰停工，塔河石化計劃6-15至9-30期間停產搬遷。據悉部分終端用戶資金鏈緊張，三季度終端需求開啟情況暫不看好。目前瀝青6-9價為146，06合約基本平水現貨，持續減倉。周內09合約震蕩偏弱，周線收陰。06合約臨近交割回歸現貨，拖累09合約，09短期上行乏力，弱勢震蕩，建議觀望。
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