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品種間分化加大，關注基差修復方式
策略摘要
行情回顧：
L1609跌2.11%至7905元/噸，成交91.5(+0.7)萬手;持倉52.3(+9.8)萬手。PP1609跌0.62%至6691元/噸，成交67.9(-18.0)萬手，持倉50.9 (-0.03)萬手。
市場要聞及監測重點變化：
1、現貨：LLDPE華北，7042中油掛牌8700元/噸,指導價8600元/噸;中石化定價8550元/噸;市場價8450~8600(-50)元/噸。PP華東，T30S主流出廠價6600~6800元/噸，主流市場價6800~6900(+50)元/噸。
2、外盤：LLDPE(丁烯基)CFR中國1135美元/噸，人民幣價9340元/噸;PP(均聚)CFR中國940美元/噸，人民幣價7760元/噸。
3、倉單：大商所LLDPE注冊倉單2280(+82)手;PP注冊倉單4095(+27)手。
投資邏輯：
L1609增倉下行，PP1609橫盤震蕩。上游企業庫存壓力不大，PP現貨受寧煤檢修支撐，LLDPE現貨成交氛圍稍差、出廠價維持倒掛。
供應方面，PP受神華寧煤MTP大修支撐，LLDPE將新增神華包頭轉產LLDPE影響。從供需面角度看，PP略強于LLDPE的情況仍有一定延續性，未來仍需重新平衡，兩者強弱重新轉換的關注點在于丙烯價格能維持多長時間的強勢。
我們依舊認為后期供過于求局面將繼續表現，主力合約仍有調整需求，維持逢高拋空思路。1605合約交割，倉單是否流入現貨值得關注。昨日期貨下跌后L1609合約貼水擴大至500元/噸以上，基差需要修復，掛住今日石化是否承壓下調出廠價格，如LLDPE現貨價格持穩，可擇機少量介入買L1609空PP1609頭寸。
期現：L1605較華北低端升水100元/噸，PP1605對華東低端貼水50元/噸。L1609較華北低端貼水545元/噸，PP1609對華東低端貼水109元/噸。
投資建議：
L9-1正套持有。
風險提示：
布倫特原油突破35~50美元/桶區間。
下游利潤好轉，重新入市采購。
宏觀預期大幅改善，提振遠月價格。
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