COPYRIGHT©廣州慧正云科技有限公司 www.hzeyun.com 粵ICP備18136962號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證:粵B2-20201000
近期美國(guó)能源局EIA的每周庫(kù)存報(bào)告出現(xiàn)超預(yù)期的情況越來(lái)越多。本周庫(kù)存報(bào)告公布值為庫(kù)存減少520萬(wàn)桶，而市場(chǎng)多數(shù)預(yù)期為增加200萬(wàn)桶左右。油氣君需要特別提到的是，這個(gè)詭異的超預(yù)期庫(kù)存報(bào)告是在美國(guó)煉廠原油需求進(jìn)入淡季實(shí)現(xiàn)的，造成這個(gè)現(xiàn)象的最大推動(dòng)因素就是本周出現(xiàn)的近兩年以來(lái)最低的美國(guó)原油進(jìn)口數(shù)據(jù)。
本周庫(kù)存報(bào)告出現(xiàn)的美國(guó)原油進(jìn)口量690.7萬(wàn)桶/日是過(guò)去兩年來(lái)的最低值，相比暑期高峰期均值約850萬(wàn)桶/日暴降超過(guò)150萬(wàn)桶/日，相比暑期均值余額800萬(wàn)桶/日也有超過(guò)100萬(wàn)桶/日的減量，這個(gè)意外的減量很大程度上造成了本次美國(guó)原油庫(kù)存超預(yù)期下降520萬(wàn)桶。
美國(guó)原油進(jìn)口量在過(guò)去幾個(gè)月在很大程度上決定了美國(guó)每周原油庫(kù)存報(bào)告的凈增減值。這主要是因?yàn)槊绹?guó)原油進(jìn)口量受到包括裝卸時(shí)間表，季節(jié)性氣候影響（比如颶風(fēng)）等容易出現(xiàn)大起大落的鋸齒形態(tài)，而這種起落往往對(duì)應(yīng)的就是幾十上百萬(wàn)桶/日的巨量，而美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量以及美國(guó)煉廠需求量等數(shù)據(jù)則往往在窄幅區(qū)間內(nèi)變化，因此美國(guó)原油進(jìn)口數(shù)據(jù)往往很大程度上決定了EIA庫(kù)存報(bào)告是否超預(yù)期以及超預(yù)期的程度。
此外，還需要特別提到的是：嚴(yán)格意義上說(shuō)，本周的庫(kù)存超預(yù)期下降主要是罕見(jiàn)的美國(guó)原油進(jìn)口量暴降同少見(jiàn)的EIA超預(yù)期負(fù)調(diào)整值（見(jiàn)下圖）的重合。
可能絕大多數(shù)投資者都不知道的是：美國(guó)每周原油庫(kù)存報(bào)告的數(shù)據(jù)并不是每周實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，而是基于多個(gè)數(shù)據(jù)處理方法和數(shù)據(jù)來(lái)源渠道的推算據(jù)，比如美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量數(shù)據(jù)就是基于美國(guó)能源局的STEO外推法進(jìn)行的外推估算所得出。在這樣一個(gè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和處理體系下，為了能夠彌補(bǔ)本身數(shù)據(jù)推算的誤差，EIA會(huì)根據(jù)每周的數(shù)據(jù)處理情況給出一個(gè)調(diào)整值用于平衡每周數(shù)據(jù)處理過(guò)程的一些誤差，這個(gè)調(diào)整值本身并沒(méi)有趨勢(shì)可尋，因此受到單周調(diào)整值大幅偏離所造成的庫(kù)存超預(yù)期在油氣君看來(lái)屬于偶然現(xiàn)象。本周的EIA調(diào)整值-31.2萬(wàn)桶/日這個(gè)幅度在今年出現(xiàn)的次數(shù)較少。
最后，考慮到美國(guó)原油進(jìn)口量目前大部分的量執(zhí)行的是長(zhǎng)約，而且從均值角度，回歸800萬(wàn)桶/日的可能性還是較大，而EIA的調(diào)整值連續(xù)出現(xiàn)大幅度負(fù)偏離的頻率不高，因此認(rèn)為本周的庫(kù)存超預(yù)期屬于偶然事件的概率較大。
慧樂(lè)居歡迎您關(guān)注中國(guó)家居產(chǎn)業(yè)，與我們一起共同討論產(chǎn)業(yè)話題。
投稿報(bào)料及媒體合作
E-mail：luning@ibuychem.com
COPYRIGHT©廣州慧正云科技有限公司 www.hzeyun.com 粵ICP備18136962號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證:粵B2-20201000
