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現(xiàn)貨價格盤穩(wěn)，對沖頭寸調(diào)整
策略摘要
行情回顧：
L1701漲0.44%至9070元/噸，成交52.0(+0.6)萬手;持倉47.7(-1.1)萬手。PP1609漲1.71%至8440元/噸，成交36.3(+8.4)萬手，持倉54.4(-1.1)萬手。(數(shù)據(jù)來源：文華財經(jīng))
市場要聞及監(jiān)測重點變化：
1、現(xiàn)貨：LLDPE華北，7042中油掛牌9100(+0)元/噸;中石化定價9150元/噸;市場價8900~9000(+0)元/噸。PP華東，拉絲主流出廠價8050~8400元/噸，主流市場價8180~8250(+30)元/噸。(數(shù)據(jù)來源：隆眾石化)
2、外盤：LLDPE(丁烯基)CFR中國1130美元/噸，人民幣價9610元/噸;PP(均聚)CFR中國985美元/噸，人民幣價8350元/噸。(數(shù)據(jù)來源：隆眾石化)
3、倉單：大商所LLDPE注冊倉單2764(+396)手;PP注冊倉單0(+0)手。(數(shù)據(jù)來源：大連商品交易所)
投資邏輯：
現(xiàn)貨價格盤穩(wěn)，期現(xiàn)價差拉大，LLDPE倉單繼續(xù)增加。
LLDPE對應(yīng)標(biāo)的融指2線性受棚膜需求拉動有限，庫存消耗主要依靠檢修及包裝膜，價格將影響其摻混使用比例，下半年供需中性，受市場氛圍影響更大，L1701合約上行推動力在于預(yù)期改善，而非實際需求大幅增加，不適宜追高買入。PP交割品與非交割品價差待修復(fù)，拉絲價格缺乏實際支撐，PP1701基差支撐不足，或在PP1609移倉/交割完成前后受沖擊。PP1701多頭創(chuàng)新高后對PP1609空頭保護(hù)力度下降，且短期檢修增多對PP1609有一定支撐，9-1反套可逢低離場。受產(chǎn)能投放、需求淡旺季及交割基準(zhǔn)影響，PP15價差后期有擴(kuò)大預(yù)期，可建立部分底倉，待PP現(xiàn)貨基準(zhǔn)風(fēng)險釋放后加倉。
期現(xiàn)：L1609較華北低端升水265元/噸，PP1609對華東低端升水260元/噸。L1701較華北低端升水170元/噸，PP1701對華東低端貼水599元/噸。
投資建議：
單邊觀望。PP91反套離場，PP15正套底倉持有。
風(fēng)險提示：
布倫特原油突破35~55美元/桶區(qū)間;意外檢修增多
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