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期現(xiàn)貨小幅波動(dòng)，關(guān)注移倉(cāng)影響
策略摘要
行情回顧：
L1601跌0.22%至8900元/噸，成交45.5(-5.0)萬(wàn)手；持倉(cāng)46.1(+0.02)萬(wàn)手。PP1609跌0.39%至8261元/噸，成交32.1(+4.7)萬(wàn)手，持倉(cāng)49.0(-2.3)萬(wàn)手。(數(shù)據(jù)來(lái)源：文華財(cái)經(jīng))
市場(chǎng)要聞及監(jiān)測(cè)重點(diǎn)變化：
1、現(xiàn)貨：LLDPE華北，7042中油掛牌9100(-100)元/噸；中石化定價(jià)9150元/噸；市場(chǎng)價(jià)8900~9000(+0)元/噸。PP華東，拉絲主流出廠價(jià)7900~8250元/噸，主流市場(chǎng)價(jià)8150~8200(+0)元/噸。(數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾石化)
2、外盤(pán)：LLDPE(丁烯基)CFR中國(guó)1130美元/噸，人民幣價(jià)9610元/噸；PP(均聚)CFR中國(guó)1000美元/噸，人民幣價(jià)8480元/噸。(數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾石化)
3、倉(cāng)單：大商所LLDPE注冊(cè)倉(cāng)單1897(+60)手；PP注冊(cè)倉(cāng)單0(+0)手。(數(shù)據(jù)來(lái)源：大連商品交易所)
投資邏輯：
LLDPE中油華北下調(diào)掛牌價(jià)，PP華東出廠價(jià)及市場(chǎng)價(jià)基本持穩(wěn)，期現(xiàn)價(jià)差縮窄。
LLDPE庫(kù)存消耗主要依靠檢修及包裝膜；但三四季度供需仍顯中性，如市場(chǎng)氛圍偏多，仍可能受帶動(dòng)出現(xiàn)偏多走勢(shì)。PP高持倉(cāng)對(duì)1609支撐將隨限倉(cāng)及提保臨近減弱，PP91價(jià)差面臨縮窄；交割品與非交割品價(jià)差修復(fù)前，PP拉絲粒料價(jià)格缺乏實(shí)際支撐，PP1701基差支撐不足，或在PP1609移倉(cāng)/交割完成前后受沖擊。受產(chǎn)能投放、需求淡旺季及交割基準(zhǔn)影響，PP15價(jià)差后期有擴(kuò)大預(yù)期，可建立部分底倉(cāng)，待PP現(xiàn)貨基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)釋放后加倉(cāng)。
期現(xiàn)：L1609較華北低端升水150元/噸，PP1609對(duì)華東低端升水111元/噸。
投資建議：
單邊觀望。關(guān)注PP91反套、PP15正套、買L1609空PP1701對(duì)沖機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
布倫特原油突破35~55美元/桶區(qū)間；意外檢修增多
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