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檢修增加、石化上調價格，遠月表現強勢
策略摘要
行情回顧：
L1609漲2.30%至9350元/噸，成交31.7(-6.2)萬手;持倉21.6(-0.6)萬手。PP1609漲0.75%至8293元/噸，成交37.4(-1.8)萬手，持倉62.7(-1.2)萬手。(數據來源：文華財經)
市場要聞及監測重點變化：
1、現貨：LLDPE華北，7042中油掛牌9200(+200)元/噸;中石化定價8950元/噸;市場價9000~9150(+50)元/噸。PP華東，拉絲主流出廠價7900~8250(+100~150)元/噸，主流市場價8100~8200(+100)元/噸。(數據來源：隆眾石化)
2、外盤：LLDPE(丁烯基)CFR中國1130美元/噸，人民幣價9610元/噸;PP(均聚)CFR中國990美元/噸，人民幣價8420元/噸。(數據來源：隆眾石化)
3、倉單：大商所LLDPE注冊倉單1320(+0)手;PP注冊倉單0(+0)手。(數據來源：大連商品交易所)
投資邏輯：
PP華東中石油、中石化出廠價上調，LLDPE華北中油掛牌價上調、中石化定價持穩。裝置方面，延長榆能化(全密度30萬噸/年，PP2線30萬噸/年)開始停車檢修一個月，預計8月8日停低壓、PP1及MTO;鎮海煉化PP二線(30萬噸/年)臨時停車。09合約期現價差維持高位。
LLDPE后期檢修比例提升，棚膜旺季有助于消化LDPE供應，推動整體PE平衡好轉，但因棚膜旺季融指2線性使用比例不大，市場熱情轉向L1701。神華新疆投產推遲，PP供應壓力增長相應延后，對01合約新增壓力減小，高持倉對PP1609支撐將隨交割臨近減弱，PP91價差面臨縮窄;但高價對PP后期需求影響不容忽視，如PP交割品與非交割品價差未充分修復，PP拉絲粒料價格缺乏實際支撐，PP1701即使短期受基差帶動上行，仍將面臨較大壓力。本周數據集中公布，對市場預期影響不容忽視。
期現：L1609較華北低端升水350元/噸，PP1609對華東低端升水193元/噸。
投資建議：
單邊觀望。關注PP91反套、買L1609空PP1701對沖機會。
風險提示：
布倫特原油突破35~55美元/桶區間;意外檢修增多
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