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慧正資訊：5月8日，科順股份公司通過全景網“投資者關系互動平臺”，采用網絡遠程的方式召開了業績說明會。
01
“去地產化”，多元化渠道應對行業周期
過去三年房地產行業劇烈震蕩，防水企業普遍遭遇應收賬款暴雷、壞賬計提激增的困境。科順股份在業績說明會上指出，公司高度重視渠道結構優化，近年來持續加大非房業務及工建渠道領域的拓展力度，目前地產集采占比低于15%。公司已采取多元化渠道策略，通過經銷商網絡下沉、市政基建合作、零售渠道建設等方式，工建渠道占比正穩步提升，公司將持續強化風險管控，推動渠道結構更趨均衡發展。
從年報數據來看，科順股份2024年實現營業收入68.29億元，相較于上一年的79.44億元，下降了14.04%。而其歸屬于上市公司股東的凈利潤達到4407.10萬元，較上年同期大幅增長113.05%，成功扭虧。
從依賴地產到“去地產化”，在轉型成以民建零售和工建的多元布局，再到現在民建零售戰略成為增長核心，這都要從2023年，科順推出全新品牌“科順建材”說起，也是在這一年，科順民建實現了業績增長。也是在這一年科順董事長陳偉忠深入零售市場一線調研，走訪建材市場、經銷商門店、專賣店等，充分交流市場需求，實地考察民建市場開拓、營銷渠道建設、服務水平提升、企業文化推廣等實際情況，與營銷團隊、經銷商客戶等一起，尋找經營增長的新突破口，以及合作增長新賽道，并且遼寧區域民建零售網點在短短幾個月就開拓超過300家。
同時，為了擺脫對房地產市場的過度依賴，在具體行動上，2024年，科順連續設立了多家新公司，布局砂漿粉料業務，試圖在傳統防水業務之外開辟第二增長曲線。
在擁抱國資的道路上，科順的表現尤為積極，也是有信心堅持到市場回暖。據不完全統計，科順股份已與廣西廣路集團、新疆建融集團、宿遷城投、臺安城投、臨邑國有金控、銀洲湖發展集團等地方國有企業共同成立合資公司，達成全面戰略合作。
此外，科順股份還與大型國有企業相互持股，如廣東順德控股集團旗下子公司順控興誠成為科順股份持股5%以上股東；收購湖南建設投資集團有限公司旗下湖南建工匯建新材料科技有限公司30%股權等，并且科順曾表示未來將開發更多央國企客戶，還要加大業務出海力度，鞏固并提升公司在東南亞及周邊區域的份額。
02
將現金流作為核心指標
在很多同行仍受困于經營性現金流凈流出的背景下，科順已采取多項措施優化財務結構，持續加強應收賬款管理，2024年經營性現金流同比增長64.52%；通過產業鏈協同和智能化改造實現降本增效，毛利率提升0.9個百分點。未來將繼續通過業務結構優化（擴大C端、新質生產力等高質業務占比）和資金精細化管理保持財務穩健。并且科順將保持對經營性現金流的高度重視，將現金流實現情況作為經營管理層的核心考核指標，開創新模式、利用新工具、挖掘新方法，持續保證公司經營現金流健康、良性。
科順在2024年通過業務結構調整，逐步實現戰略轉型，取得了顯著成效。2024年，科順重點發力零售渠道轉型與工程渠道拓展，實現業務結構的戰略性優化。報告期內，公司零售業務持續放量增長，C端銷售收入大幅增長，渠道網點突破5萬家，品牌影響力進一步提升。同時，深化渠道布局，推動網點規模進一步突破，實現覆蓋密度與滲透深度的同步提升。通過多元運營模式賦能及渠道數字化升級，構建“量質并舉”的經銷商發展體系，終端服務效能實現系統性強化。深化裝企戰略合作，全年拓展50+家核心裝企資源，通過品牌聯動與資源整合形成深度綁定，推動與裝企的深度融合，實現家裝渠道良性循環發展。專賣店渠道，通過數字化運營工具，提升專賣店運營質量。在全鏈路數字化管控系統的賦能下，實現精細化管理閉環，提升門店零售效率。
此外，2024年科順堅持高質量發展思路，持續優化業務結構，零售、修繕、海外等業務保持快速增長，工建業務穩健發展，不斷完善客戶信用風險管理，加強應收賬款回收，通過各種方式加快貨款回收并轉回相應的減值準備。
03
利潤優先，繼續加大非房、海外業務開拓
在業績說明會上，科順管理層多次強調“舊改政策春風”與“新質生產力基建”的機遇。科順表示，未來公司將堅持利潤優先策略，業務方面，不斷加大對零售業務和存量修繕美家的市場開拓，充分挖掘存量市場帶來的新機遇；二是公司將持續加大對非房業務的開拓，尤其是國家大型基建項目（如高鐵、核電、水利項目等）以及新質生產力的建設項目（如數據中心、算力基建、新能源及儲能項目等），充分把握新質生產力帶來的市場機會；三是公司將繼續加大對海外業務尤其是東南亞、“一帶一路”等國家地區的開發，從內產外銷到產能出海，形成國內外共振發展的局面。盈利能力方面，公司將加大新產品研發和推廣，縮短新技術產業化周期，并且繼續實施降本增效工作，降低生產經營成本。同時，公司將努力把握原油下跌帶來的成本下降機會，持續改善盈利能力，提升公司利潤水平。
目前，防水行業雖然短期受地產調整影響，但長期來看前景非常樂觀。一是政策紅利大，國家推動保障房、城中村改造這些“三大工程”，加上老舊小區改造全面鋪開，直接帶來百億級的防水需求。特別是防水新規實施后，標準提高直接讓防水用量增加。二是存量市場爆發，2000年前的老房子都要改造，屋頂、外墻漏水問題特別多，這塊維修市場正在快速起來。住建部還在推進房屋“體檢+養老金”制度，以后建筑要定期“體檢維修”。三是行業洗牌加速，防水新規出來后，客戶更看重品牌和質量，大企業優勢明顯，行業會快速集中。四是產品升級，在“雙碳”目標下，高分子卷材、環保涂料等綠色產品占比持續提升。
針對2025年經營計劃，科順表示，公司將以“百年科順”為目標，持續推動技術創新、市場拓展和管理升級，為行業高質量發展貢獻力量。2025年，公司全年經營計劃為：深化渠道網絡建設，提升協同發展水平；培育新質生產力，拓展新興產業賽道；強化央國企合作，服務國家基建戰略；發力家裝零售市場，構建服務生態體系；推進國際化布局，服務“一帶一路”建設；完善“同心圓”產品生態，增強產業鏈競爭力。
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