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慧正資訊：近日，北新建材發(fā)布2024年年報(bào)，其中涂料業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為亮眼，成為公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中的關(guān)鍵亮點(diǎn)。在市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，北新建材涂料業(yè)務(wù)憑借多維度的突破和精準(zhǔn)的戰(zhàn)略布局，實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。
報(bào)告顯示，北新建材2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入258.21億元，同比增長(zhǎng)15.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為36.47億元，同比增長(zhǎng)3.49%。
從主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成而言，石膏板作為北新建材的核心業(yè)務(wù)，2024年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入131.07億元，在總收入中占比達(dá)50.76% ，毛利率為38.51%。涂料與防水卷材業(yè)務(wù)同樣是重要營(yíng)收支撐，收入貢獻(xiàn)占比分別為16.04%、12.86% ，毛利率各為31.94%、17.07% 。并且，北新建材在輕質(zhì)建材、防水建材以及涂料建材等領(lǐng)域，均占據(jù)較為顯著的市場(chǎng)份額。
核心業(yè)績(jī)：營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型動(dòng)力強(qiáng)勁
從年報(bào)數(shù)據(jù)來看，北新建材涂料業(yè)務(wù)（不含北新嘉寶莉1 - 2月數(shù)據(jù)）交出了一份令人矚目的成績(jī)單。營(yíng)業(yè)收入達(dá)到36.00億元，在公司業(yè)務(wù)板塊中脫穎而出，成為增長(zhǎng)最為迅猛的業(yè)務(wù)之一。這一成績(jī)不僅體現(xiàn)了涂料業(yè)務(wù)在市場(chǎng)拓展方面的卓越成效，更彰顯了其在公司整體戰(zhàn)略布局中的重要地位日益凸顯。
利潤(rùn)端的表現(xiàn)同樣出色，利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)605.29%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)577.26%。如此大幅度的利潤(rùn)增長(zhǎng)，得益于北新建材在成本管控上的精細(xì)運(yùn)作以及高附加值產(chǎn)品占比的不斷提升。據(jù)了解，北新涂料通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、合理配置資源等方式，有效降低了生產(chǎn)成本；同時(shí)，持續(xù)加大研發(fā)投入，推出一系列滿足市場(chǎng)高端需求的涂料產(chǎn)品，提高了產(chǎn)品的附加值，進(jìn)而推動(dòng)了利潤(rùn)的大幅提升。
此外，涂料分部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額達(dá)6.31億元（剔除總部代保管資金），這一健康的現(xiàn)金流狀況為涂料業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)張?zhí)峁┝藞?jiān)實(shí)的資金保障。充足的現(xiàn)金流使得北新涂料在研發(fā)投入、市場(chǎng)拓展、產(chǎn)能提升等方面能夠更加從容地進(jìn)行布局，為業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。
“一體兩翼”下的多元布局
在業(yè)務(wù)拓展進(jìn)程中，北新建材堅(jiān)定不移地推進(jìn)“一體兩翼、全球布局”戰(zhàn)略。
石膏板及“石膏板+”業(yè)務(wù)穩(wěn)中有進(jìn)，持續(xù)釋放增長(zhǎng)活力。與此同時(shí)，防水和涂料業(yè)務(wù)借助并購重組實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張。年初，北新建材完成對(duì)嘉寶莉的重組，使涂料產(chǎn)能布局成功拓展至全國(guó)范圍，有效提升了市場(chǎng)覆蓋度；年末，重組大橋油漆，進(jìn)一步鞏固和強(qiáng)化了在工業(yè)涂料領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位，增強(qiáng)了業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。
在全球化布局方面，北新建材海外收入增長(zhǎng)87.59%，坦桑尼亞、烏茲別克斯坦等生產(chǎn)基地實(shí)現(xiàn)盈利，波黑、泰國(guó)項(xiàng)目也在穩(wěn)步推進(jìn)，國(guó)際化戰(zhàn)略初顯成效，海外市場(chǎng)正逐步成為北新建材新的增長(zhǎng)引擎。
并購整合成效顯著，收購嘉寶莉、大橋油漆完善了涂料產(chǎn)品線，協(xié)同效應(yīng)初步顯現(xiàn)。防水業(yè)務(wù)通過北新修繕切入舊改市場(chǎng)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，提升了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型，智能化工廠建設(shè)與電商渠道拓展雙管齊下，北新建材運(yùn)營(yíng)效率大幅提升，縣鄉(xiāng)市場(chǎng)覆蓋率提高21%。
值得一提的是，北新建材在收購北新嘉寶莉后，充分發(fā)揮整合優(yōu)勢(shì)，將“涂料 + 防水 + 石膏板”進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，形成了全屋解決方案。這種協(xié)同效應(yīng)不僅提升了產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，也為消費(fèi)者提供了更加便捷、高效的一站式裝修體驗(yàn)，進(jìn)一步增強(qiáng)了北新產(chǎn)品在市場(chǎng)中的影響力。
總的來說，財(cái)報(bào)表明公司多元化與全球化戰(zhàn)略成效顯著，財(cái)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健。雖石膏板主業(yè)短期內(nèi)有壓力，但防水、涂料業(yè)務(wù)迅速發(fā)展以及海外市場(chǎng)布局的推進(jìn)，為其開拓出第二增長(zhǎng)曲線。未來，成本控制、并購整合效果以及地產(chǎn)政策影響值得關(guān)注，長(zhǎng)期來看，其在綠色建材領(lǐng)域的龍頭地位依舊被看好。
技術(shù)創(chuàng)新與可持續(xù)發(fā)展：研發(fā)引領(lǐng)，綠色升級(jí)
技術(shù)創(chuàng)新是北新建材涂料業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。年報(bào)顯示，北新建材在研發(fā)方面的投入持續(xù)增長(zhǎng)，研發(fā)費(fèi)用同比提升11.19%，研發(fā)費(fèi)用占收入比達(dá)4.10%。高額的研發(fā)投入為涂料產(chǎn)品的創(chuàng)新提供了有力支持，通過不斷推出環(huán)保涂料、抗菌涂料等高端產(chǎn)品，滿足了市場(chǎng)對(duì)高品質(zhì)涂料的需求。
北新建材在ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）方面的表現(xiàn)也取得了顯著進(jìn)步，MSCI ESG評(píng)級(jí)從CCC級(jí)躍升至B級(jí)。這一提升反映了公司在環(huán)保治理、社會(huì)責(zé)任等領(lǐng)域的積極作為和顯著成效。
財(cái)務(wù)健康度：穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)
北新建材在財(cái)務(wù)方面的穩(wěn)健表現(xiàn)為涂料業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)后盾。公司整體資產(chǎn)負(fù)債率僅25.96%，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，這意味著公司具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。較低的資產(chǎn)負(fù)債率使得北新建材在融資成本、資金流動(dòng)性等方面具有優(yōu)勢(shì)，能夠更加靈活地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化和行業(yè)挑戰(zhàn)。
此外，北新建材的營(yíng)業(yè)收現(xiàn)率超100%，達(dá)到107.00%，這表明其銷售回款質(zhì)量高，現(xiàn)金流管理能力優(yōu)異。良好的現(xiàn)金流管理確保了公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的順利開展，為涂料業(yè)務(wù)在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)提供了充足的資金支持。
聚焦消費(fèi)建材
近年來，北新建材加速主業(yè)產(chǎn)品由工業(yè)品轉(zhuǎn)向消費(fèi)品，推動(dòng)“公裝到家裝、城市到縣鄉(xiāng)、 基材到面材、產(chǎn)品到服務(wù)”四個(gè)轉(zhuǎn)變。北新建材早已明確了向“消費(fèi)類建材制造服務(wù)商”轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略定位，涂料業(yè)務(wù)在這一戰(zhàn)略指引下重點(diǎn)布局高端家裝和工程定制領(lǐng)域。
此外，年報(bào)中“國(guó)際化業(yè)務(wù)持續(xù)兩位數(shù)增長(zhǎng)”，意味著其涂料業(yè)務(wù)有望借力“一帶一路”等倡議拓展海外市場(chǎng)，憑借其在技術(shù)、產(chǎn)品和品牌等方面的優(yōu)勢(shì)，積極參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)涂料業(yè)務(wù)的國(guó)際化進(jìn)程，為其涂料領(lǐng)域持續(xù)增長(zhǎng)開辟新的空間。
當(dāng)前，保障房建設(shè)、城市更新等政策紅利將逐步釋放，石膏板隔墻應(yīng)用、防水涂料全裝修滲透有望進(jìn)一步提速。“一帶一路”沿線基地產(chǎn)能釋放，新興市場(chǎng)開拓有望成為新的增長(zhǎng)極。
北新建材在2024年的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，年報(bào)中的涂料業(yè)務(wù)以其卓越的業(yè)績(jī)表現(xiàn)、精準(zhǔn)的市場(chǎng)拓展、持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況，展現(xiàn)了強(qiáng)大的發(fā)展韌性和潛力。
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