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慧正資訊：3月4日，博祿股份有限公司（“博祿”或“公司”）（阿布扎比證券交易所上市股票代碼“BOROUGE” / 國際證券識別碼ISIN “AEE01072B225”）向市場發布公告，宣布阿布扎比國家石油公司（ADNOC）和奧地利石油天然氣集團（OMV）就博祿和北歐化工集團（北歐化工）合并成為博祿國際集團有限公司以及收購諾瓦化學（諾瓦）的相關事宜達成約束性框架協議。
公司與ADNOC和XRG能源投資公司于2025年3月4日聯合召開投資者簡報會，披露計劃交易的主要亮點，隨后ADNOC和OMV發布一系列公告。參照協議條款，ADNOC和OMV將以等比的方式各自持有博祿國際集團有限公司46.94%的股份，并聯合管理、享有平等的伙伴關系，其余6.12%的股份將成為自由流通股。這取決于阿聯酋證券及商品管理局（SCA）的批準，并假設所有持有博祿自由流通股的股東接受將其現有博祿股票轉為博祿國際集團有限公司股票的方案。
協議預設由OMV向博祿國際集團有限公司進行約16億歐元的主要資本金注入。在計劃分紅接近完成之后，因博祿和北歐化工對等價值的調整，資本金注入將視情況而減少。在獲得阿聯酋證券及商品管理局（SCA）和阿布扎比證券交易所（ADX）的批準之后，新實體將在ADX上市。計劃中的交易預計將于2026年第一季度完成，時間取決于監管審批和其他慣例而定。
博祿國際集團有限公司將以134億美元的價格（含債務）收購諾瓦化學，進一步拓展其在北美的分布。此項收購將打造出一家全球性的聚烯烴領軍企業，目標憑借標準產能成為世界第四大聚烯烴制造商。
交易中的一個關鍵要素是ADNOC和OMV同意將博祿四期擴建項目按原成本計入本次交易范圍，預計為75億美元。計入時間預計為2026年底，該項目全面投產之后。博祿四期竣工之后，計劃每年將新增產能140萬噸，為全周期EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）貢獻約9億美元/年。最終交易將由博祿股份有限公司的董事會進行綜合評估。
向投資者表示：“博祿和北歐化工的合并以及對諾瓦的收購計劃，是激動人心的發展機遇。三家聚烯烴領導企業的高度優勢互補、世界級的專利技術、具有競爭力的原材料、差異化和高端的產品組合、與發展中市場的直接對接和領先的可循環資歷，將在多個方面，創造戰略和財務價值。”
ADNOC和OMV公布的交易計劃亮點包括：
打造一個具有深度和廣度的全球性聚烯烴平臺：計劃中的交易將打造世界第四大聚烯烴企業，標準年產能1360萬噸，含博祿四期產能。新實體將擁有分布在全球的生產基地，以及在全部主要市場上拓寬的全球營銷和分銷渠道。
諾瓦化學，一家北美領先的聚乙烯生產企業，聚乙烯產能260萬噸、乙烯產能420萬噸，將被博祿國際集團有限公司收購，進一步加強我們的全球分布，使我們在北美的分布更廣、產品組合更趨完善、生產技術更多元。
全周期EBITDA的重大增長，預計將逾70億美元：可觀的EBITDA提升預判了中期市場環境、即將上線的產能擴展項目，如：博祿四期、Kallo和AST2，以及按當前條件外推出的5億美元協同增效價值。
股息支付增強計劃：受到強有力的現金生成能力的加持，博祿國際集團有限公司的分紅政策將以90%的股息支付率為基準，股息上升潛力取決于現金流的生成情況，目標是維持每年每股至少16.2 fils（迪拉姆分，阿聯酋貨幣單位）的股利，與博祿2024年目標支付的每股股息相比，有至少2%的增長。
博祿四期計入交易的積極結果：ADNOC和OMV已經同意在博祿四期擴建項目于2026年底全面投產之后，按項目原成本將其計入本次交易范圍，預計約75億美元，全周期EBITDA約為9億美元。該項目預計將新增聚烯烴年產能140萬噸。
創新引導戰略和研發重點，促進領先技術的發展：技術和創新是博祿、北歐化工和諾瓦的戰略核心。這一聯合平臺將包含800多名研發專家、超過16,500項專利和7座世界級的創新中心，使更高價值產品的差異化組合更多、范圍更廣。
矚目的財務表現伴以強勁的資產負債平衡和業內領先的利潤：新實體的利潤表現預計將維持在全球一流水平，與業內同仁相比，可保持周期內的韌性，同時由此產生的雄厚資金可投資未來的有機增長和無機增長機遇。
更好的價值創造：交易計劃預計將通過營運和商務的協同增效措施、增加的全球市場對接渠道、全新創新項目的快速推出，以及先進技術的共享和規模化，解鎖巨大的價值。目前ADNOC和OMV預估的這些協同措施，按當前條件外推，將帶來大約5億美元的額外EBITDA，其中75%預計將會在交易完成后的三年內實現。
目標在可持續發展和可循環解決方案方面成為領導者以滿足未來需求：憑借博祿、北歐化工和諾瓦在可循環解決方案方面的前沿地位，以及由其現有舉措促成的可持續聚烯烴解決方案的進一步開發，博祿國際集團有限公司就成為可循環和可持續解決方案全球領導企業做了明確定位。北歐化工和博祿已經針對2050年前范圍1和范圍2凈零排放目標作出承諾，同時博祿國際集團有限公司也將在合并完成之后推出可持續發展戰略和目標。
博祿國際集團有限公司有意按照監管審批流程，將總部和注冊地設在維也納，地區總部設在阿布扎比。此外，博祿國際集團有限公司將維持企業重要管理中樞卡爾加里、匹茲堡和新加坡的運營。
博祿國際集團有限公司將在監管審批通過之后，于ADX上市。合并預計于2026年第一季度完成，這取決于監管審批進度，以及進行中的與SCA的協商結果。
博祿將繼續就這些交易中的相關事宜，做出所有所需的市場披露，以充分滿足其管理及監管義務。
博祿管理層聯合ADNOC和XRG代表于2025年3月4日阿聯酋時間13:30主持網絡直播，提供交易的更多細節內容。
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