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慧正資訊：2月11日，飛鹿股份發布公告，宣布公司完成董事會換屆選舉，公司控股股東、實際控制人章衛國先生不再擔任公司董事長一職，被聘為終身名譽董事長，選舉李珍香女士為公司第五屆董事會董事長。
來源：包圖網
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實控人退任，最年輕上市湘企董事長上任
公告顯示，2025年2月10日，飛鹿股份召開了2025年第一次臨時股東大會，同意選舉李珍香女士、范國棟先生、易佳麗女士為公司第五屆董事會非獨立董事；同意選舉劉崇先生、唐有根先生為公司第五屆董事會獨立董事。上述5名董事共同組成第五屆董事會，任期三年。此次管理層調整，標志著這家以軌道交通防腐材料聞名的企業，正式進入“85后”掌舵時代，管理層更迭的背后，或許暗藏著一家傳統制造企業的轉型焦慮與破局野心。
當然，最“神秘”的是從行政人事管理員到公司董事長的李珍香。公開資料顯示，李珍香，研究生學歷，二級企業人力資源管理師。自2015年7月起，她歷任飛鹿股份總經理辦公室行政人事管理員、行政人事主管、主任管理師、高級主管、監事，以及第三屆監事會非職工代表監事、第四屆監事會主席、職工代表監事等職務，并且李珍香與公司控股股東、實際控制人、其他持股5%以上股東以及公司董事、監事、高級管理人員不存在關聯關系。但是，除了上述這些資料外很難看到其他信息，這也為新任董事長留下了一層“神秘面紗”。
此外，在2月10日召開的第五屆董事會第一次會議上，公司董事會決決定章衛國被聘為“終身名譽董事長”，體現了對元老的尊重。并且將繼續在"關鍵大事和戰略及業務賦能上予以指導"，這種"離任不離崗"的設計，實為新舊管理層權力過渡的緩沖機制。
原董事長章衛國
章衛國執掌期間，飛鹿在軌道交通防腐領域建立起技術壁壘，參與項目包括京沈高鐵、廣州地鐵18號線等國家重大工程，他的行業資源與經驗對新管理層非常重要。
目前，章衛國仍通過直接和間接持股控制公司23.56%股份，飛鹿現在"幕后掌舵+臺前放權"的模式，與美的集團何享健交棒方洪波時的"垂簾聽政"有異曲同工之妙。
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接任更要“接問題”
作為目前上市湘企最年輕的董事長之一，此次履新后，她將直面飛鹿股份2024年的業績壓力，以及防水業務毛利率低于行業平均值的現實困境。數據顯示，2024年前三季度，飛鹿股份營收3.14億元，歸母凈利潤虧損6624萬元；1月20日，飛鹿股份發布業績預告稱，預計2024年凈利潤虧損8200萬-1.22億元，主要原因為公司戰略收縮民建防水業務，對各類資產計提減值準備及處置子公司資產出現損失等因素。
飛鹿的防水業務起步于軌道交通領域，曾參與京沈高鐵、廣州地鐵18號線等“八縱八橫”重點項目，聚氨酯防水涂料在鐵路隧道領域的市占率一度超30%。但這一優勢在近年似乎發揮不佳。2024年上半年，軌道交通防水業務收入下滑，因為某些跨界巨頭以“防水+”的組合方案搶奪訂單。雖然飛鹿近年加速向民用建筑領域滲透，2023年與華潤置地、中交地產達成戰略合作，民用防水業務收入占比從2020年的12%提升至2024年的28%。但這一轉型代價高昂，2024年飛鹿也不得不收縮民建防水業務。
飛鹿股份半年報產品收入
目前對于飛鹿來說或需通過資本手段快速補強。據了解，飛鹿正與某區域性防水企業洽談并購，但是截至2024年三季度，飛鹿貨幣資金僅0.74億元，同比減少42.56%，這迫使新管理層必須在引入戰投等方面進行艱難抉擇，對于新任董事長來說壓力有點大，但在是章衛國的"影子權力"下，這場靜默的治理革命能否成功還要后續觀察。
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章衛國的"退而不休"，新任管理者需與時間賽跑
飛鹿的管理層換血，恰逢防水行業深度洗牌的關鍵時點。當“規模為王”的舊規則失效，“敏捷創新”成為新生存法則，這家擁有26年歷史的企業，正試圖用年輕化的基因重寫增長劇本。然而，留給李珍香團隊的時間不多了，2025年或將成為決定企業生死的分水嶺。
來源：包圖網
目前，飛鹿的軌道交通領域遭遇北新建材"石膏板+防水"組合方案的降維打擊，民用市場則面臨東方雨虹的渠道碾壓。李珍香作為新任董事長，能否駕馭價格戰、賬期博弈等傳統制造業難題？曾有報道這樣評價她，“比較果敢，雷厲風行的性子”，但是2022年某上市涂企啟用"85后"接班人，因激進擴張導致資產負債率突破70%，最終引致控股權旁落。這對飛鹿的新管理層具有警示意義，在行業下行周期，保守的財務策略或是生存關鍵。
但是章衛國與李珍香的"雙軌制"試驗，或許為行業提供了一種過渡方案，用名譽董事長的行業威望為新團隊背書，以時間換空間完成代際傳承。
飛鹿股份的管理層更迭，折射出目前制造業面臨的集體命題，當創一代老去，如何將產業經驗和時代的新思維嫁接？在2月13日新任董事長、法定代表人李珍香主持2025年度經營工作會議上，公司控股股東、實控人、終身名譽董事長章衛國發表重要講話，對大家關心的公司董事會、經營管理層人事變化的調整背景和后續運行情況進行了詳細闡述，對公司文化、戰略和管理以及當前存在的問題提出了深刻洞見。
飛鹿此次的“大換血”會產生什么樣的結果？也許我們很快就能在未來24個月飛鹿的財報中找到答案。
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