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慧正資訊：12月30日，北新建材發布關于對外投資項目調整的公告。
01
增加全椒卷材生產線年產能，增投防水涂料生產線
據公告內容顯示，早在2024年4月，北新建材第七屆董事會第十一次臨時會議便已審議通過了《關于公司生產線項目建設及調整的議案》。彼時，公司決定由全資子公司安徽防水在安徽省滁州市全椒縣投資建設年產400萬平方米熱塑性聚烯烴類（TPO）防水卷材生產線和年產5萬噸防水砂漿生產線項目。該項目總投資約為1.43億元人民幣，資金來源于自有資金及銀行貸款，預計建設周期為12個月，產品將主要輻射安徽、江蘇、浙江、上海及山東省南部等區域。
然而，隨著市場需求的不斷變化和安徽生產基地產能利用情況的逐步明朗，北新建材迅速作出了調整決策。公司決定提升防水卷材和防水砂漿生產線的產能，并新增防水涂料生產線的投資建設。調整使得項目總投資額大幅增加至約5.75億元人民幣，建設期也相應延長至24個月。變更后的項目建設規模達到了年產1.3億平方米防水卷材、11萬噸防水涂料和10萬噸防水砂漿。
就在此次調整公告發布前不久，北新建材全椒防水材料產業園項目已于2024年5月16日開工奠基。項目計劃總投資高達20億元人民幣，占地面積33.33公頃，規劃建設包括年產1.4億平方米改性瀝青防水卷材、年產8000萬平方米高分子防水卷材、年產10萬噸瀝青基防水涂料以及年產20萬噸水泥基防水砂漿在內的多條生產線。
北新建材稱，投資建設防水卷材生產線、防水涂料生產線和防水砂漿生產線項目，有利于進一步完善公司防水業務的產能布局，進一步提高公司防水業務在目標地區市場的競爭能力和經濟效益。
02
為何擴建？難道市場迎來重要變化？
在不到一年的時間內，北新再次宣布對投資項目進行重大調整，決定對安徽防水生產線進行擴建。11月，北新防水（廣東）有限公司擴建改性瀝青生產線、民建涂料項目環境影響評價文件也收獲批準，計劃總投資1300萬噸擴建改性瀝青生產線、民建涂料項目，項目建成投產年產銷售SBS改性瀝青防水卷材4000萬平方米、聚合物水泥防水涂料1萬噸、聚合物水泥防水砂漿2萬噸。多項決策背后，北新隱藏著怎樣的戰略考量？
近年來，為了加快防水業務發展，北新建材相繼收購了禹王防水集團、金拇指防水、中建材蘇州防水研究院、臺安實業集團、四川蜀羊防水等多家防水企業。通過一些列并購，使得北新建材防水業務一舉躋身國內前列，但是僅僅聯合重組這些防水企業，對北新建材來說是遠遠不夠的。 截至今年上半年，北新建材在全國設立了15個防水產業基地。根據2023年度報告顯示，北新建材2023年防水建材營收39.035億元，同比增長24.12%，并且2024年前三季度防水業務實現營業收入35.78億元，同比增長18.67%；防水分部毛利率為19.29%，同比增長0.24個百分點。防水業務經營活動產生的現金流量凈額同比增長62.03%。
北新建材此前表示，防水業務方面，公司強化區域深耕，持續提升渠道開發能力，錨定重點城市和客戶，加大攻堅力度，并聚焦修繕、舊改、家裝零售等市場，完善業務布局，不斷推進防水業務規模質量效益均衡提升。
正是因為聚焦新市場，不以傳統地產作為唯一主戰場，開辟多業務賽道。導致初步規劃與市場需求的不匹配或是擴建的主要原因之一。因為在修繕、舊改、家裝零售等市場領域，需要更加高效的產能布局來應對市場的快速變化，擴建生產線和新增投資項目或許成為了北新調整市場策略、提升競爭力的必然選擇。
03
“危”中見“機” ，北新逆流而上不會錯過機會
盡管受到房地產市場持續下行、國內有效需求不足等因素影響，但北新建材防水業務仍實現了逆勢大幅增長。北新建材曾在2023年報中這樣概述防水翼：加速拓展防水業務。防水業務對標先進，以“創新+營銷”提升企業競爭力；聚焦優質客戶拓展、新渠道開拓、重點經銷商跟蹤服務，全年新開發渠道1300余家，加快市場開拓；深度挖掘優質客戶，全面提升銷售能力和服務水平，促進銷量提升；通過采購挖潛、原材料替代、優化產線、配方、管理等多種舉措，降本增效，毛利水平提升；新項目建設有序推進，安徽全椒聚氨酯項目當年開工當年建成投產，遼寧錦州胎基布項目順利開工；加強研發投入和技術升級，研發推出十余款特色產品，加速市場拓展，防水板塊營業收入實現逆勢突破，規模質量效益均衡發展。
其實，北新建材擴建的部分原因也是因為防水行業集中度提升，主要表現為產能向頭部企業集中，頭部企業自然不會錯過這一輪洗牌的機會。目前，北新建材30家防水生產基地的布局已完成過半。據了解，未來北新還將繼續加大在長三角、粵港澳大灣區、京津冀、成渝都市圈、長江經濟帶等重點地區的布局力度，并計劃新建一大批世界級防水材料生產基地。
隨著產能擴張的完成，北新在防水市場的未來會如何呢？從今年前三季度的表現來看，北新防水用不了幾年就能與科順持平并且完成反超，近幾年防水行業受地產行業景氣度連續下降，作為地產鏈的建材需求疲弱，而北新建材作為央企建材龍頭，貨幣資金充裕，資金、技術、品牌、管理和規模成本上優勢明顯，這不但讓北新具備了很強的抗風險能力，更是能夠獲得內生和外延的快速發展，能夠更快地提升市場份額，隨著產能擴展的逐一落地，如果未來實現了30家防水生產基地的目標，北新防水也將成為行業內不可忽視的力量。
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