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2024年，中國涂料原材料市場在大環境的影響下整體運行狀況不佳，生產企業盈利水平普遍降低，企業訂單減少，市場運行壓力顯著增大。許多企業為尋求新的發展機會，努力開拓海外市場，然而當前市場環境疲軟，增長動力不足，行業面臨較大挑戰。
為深入了解中國涂料原材料市場運營情況，買化塑研究院對代表性產品進行總結匯總，分析2024年產品價格、供需、開工及進出口等情況。具體來看：
丙烯酸及酯
從全年價格來看，2024年丙烯酸價格窄幅震蕩，成本壓力及供需因素制約下，市場價格區間震蕩。據買化塑研究院數據顯示，12月丙烯酸華東市場均價6813元/噸，環比+1.91%，同比+12.85%。全年最高價格7700元/噸，最低價格5800元/噸，全年均價6392元/噸，較2023年（6313元/噸）漲1.25%。
2024年房地產行業持續低迷，丙烯酸丁酯下游膠帶母卷、丙烯酸乳液難有起色，丙烯酸丁酯供需矛盾進一步緊張。與此同時，2024年丙烯酸丁酯成本端持續高位，產業鏈盈利向上游集中，因下游工廠價格傳導較難，丙烯酸丁酯推漲情緒難以持續。據買化塑研究院數據顯示，12月丙烯酸丁酯華東市場均價8808元/噸，環比+0.96%，同比-3.6%。全年最高價格9700元/噸，最低價格8400元/噸，全年均價9037元/噸，較2023年（9321元/噸）跌2.11%。
2024年，我國丙烯酸行業產能仍保持擴張趨勢，隨著萬華化學裝置的投產，國內丙烯酸行業總產能達到424萬噸/年，產能增速達3.92%，丙烯酸丁酯總產能將達到374萬噸，產能增速達12%，我國丙烯酸丁酯供應進一步增加，供需格局依舊面臨較大考驗。
環氧樹脂
2024年，環氧樹脂下游終端涂料、電子等行業領域消費動能明顯不足，供需增速失衡導致產能增速放緩，價格振幅不斷收窄，行業虧損加劇，進口萎縮、出口大幅增長。據買化塑研究院數據顯示，2024年中國環氧樹脂市場最高價格14300元/噸，最低價格12400元/噸，全年均價12968元/噸，較2023年（13885元/噸）跌6.6%。
近年，環氧樹脂產能增速逐步放緩，新增產能兌現不及預期。2024年隨著河南三木、銅陵善緯等裝置投產，環氧樹脂行業行業總產能達346萬噸/年，環氧樹脂高擴能之后供大于求求矛盾突出、行業利潤不斷被擠壓，企業投資積極性下降，部分新裝置投產時間延遲或取消。在行業供應充裕、產品同質化明顯、以及終端需求跟進不足背景下，企業間競爭將進一步加劇。
2024年國內環氧樹脂出口再創新高，同比增長超50%，2024年1-11月，中國環氧樹脂出口量達24.21萬噸，同比增長54.03%。伴隨環氧樹脂產能過剩，國內環氧樹脂出口大幅增長，近三年出口平均增速達36.7%。國內環氧樹脂行業競爭激烈，企業積極開拓海外市場。出口量的大幅增加也引發美國、印度、歐盟相繼對中國環氧樹脂發起發起反傾銷和反補貼調查。
TDI
2024年，受供給過剩，下游領域需求疲軟影響下，中國TDI價格和盈利遭遇嚴重下滑。據買化塑研究院數據顯示，2024年中國TDI市場最高價格17200元/噸，最低價格12500元/噸，全年均價14313元/噸，較2023年（17821元/噸）跌19.68%。
從全球TDI供應格局來看，新增產能主要集中在中國，2024年甘肅銀光、萬華化學對現有裝置進行技改擴能，中國TDI產能提升至163萬噸，海外產能逐步縮減，全球產能向中國集中。
目前萬華化學已成為全球最大的TDI供應商，未來幾年萬華化學將繼續擴大其在全球TDI市場份額。未來幾年全球擬在建項目全部在中國，預計到2028年全球TDI產能將提高到367.4萬噸/年，中國產能占比提高到56%。
海外產能的縮減，導致海外市場需求出現缺口，而我國TDI憑借價格優勢，延續出口規模擴張趨勢。據海關數據顯示，2024年1-11月我國TDI出口量達32.64萬噸，較去年增加1.63萬噸，增幅為5.27%。從出口價格來看，今年TDI月均出口價均低于去年同期，去年TDI出口價格基本在1900-2300美元/噸，而今年出口價格基本在1700-1800美元/噸。
鈦白粉
2024年，中國鈦白粉市場全年價格呈先漲后降趨勢，價格雖有波動但整體仍震蕩偏弱。據買化塑研究院數據顯示，以金紅石型鈦白粉為例，2024年最高價格17000元/噸，最低價格13800元/噸，全年均價15495元/噸，較2023年均價（15697元/噸）跌1.28%。
2024年，中國鈦白粉產能繼續保持增長態勢，截止至2024年底中國鈦白粉總產能達到605萬噸，同比增長16.5%。產能增長主要在內蒙古、廣西、四川等地區。此外，中國鈦白粉產量也表現出強勁增長，預計全年產量達450-460萬噸，新產能的釋放是推動產量增長的重要因素。
今年，中國出口面臨巨大壓力，歐盟、巴西等對華生產的鈦白粉征收高額反傾銷關稅，截止目前，共有歐亞經濟體、歐盟、巴西、印度、沙特阿拉伯，五個經濟體或國家對中國鈦白粉發起反傾銷。但我國鈦白粉出口再創新高，據海關數據顯示，2024年1-11月中國出口鈦白粉累計174.33萬噸，同比增長16.35%，增加24.50萬噸。
醋酸乙酯
2024年中國醋酸乙酯市場價格震蕩下滑，供應端增速高于需求增速，醋酸乙酯市場供大于求之下導致醋酸乙酯價格低位震蕩。全年，國內醋酸乙酯市場價格圍繞在5000-6700元/噸區間震蕩，全年均價5818元/噸，較2023年均價（6542元/噸）跌11.06%。
2024年，中國醋酸乙酯供應量繼續增加，行業總產能達430萬噸，河南瑞柏永城、湖南岳陽昌德新材料等裝置投產，產能釋放帶動產量同步增加，2024年產量預計240萬噸。
中國作為全球醋酸乙酯產能最大的國家，進口量極少。預計2024年中國醋酸乙酯總進口量約在500噸左右，相較于全年產量基本可以忽略不計。出口微增，2024年1-11月累計出口在47.05萬噸，較去年同期增加8.70萬噸，漲幅22.70%。
盡管中國醋酸乙酯市場產能過剩，在行業整合與競爭加劇的背景下，部分企業仍尋求通過新增產能來強化競爭優勢，未來國內醋酸乙酯供應仍將保持增長。2025年預計新增產能在48萬噸左右，增幅約為11%。新增產能將繼續釋放，但鑒于當前行業供需矛盾以及下游需求增長動力不足之下，產量增幅或將不及產能增幅。
醋酸丁酯
202年，中國醋酸丁酯主流市場價格圍繞6500-8150元/噸區間震蕩，全年均價7377元/噸，較2023年均價（7647元/噸）跌3.54%。
2024年，醋酸丁酯產能增速放緩，2020-2022年我國醋酸丁酯并無新增產能投產，2023年總產能增至123萬噸，2024年安徽瑞柏新投產5萬噸裝置，總產能達到139萬噸。
2024年，盡管原材料價格相對較低，但下游市場需求疲軟，特別是木制家具涂料行業對醋酸丁酯需求萎縮，導致產量難以進一步提升，預計醋酸丁酯產量約60萬噸左右，較2023年有所下滑。
由于目前供應過剩格局難有轉變，中國醋酸丁酯行業面臨產能過剩問題，已鮮少有新產能投放，2025年僅有謙信集團計劃在荊門地區新增15萬噸產能，屆時總產能將達到154萬噸。
從需求層面來看，水性溶劑和無溶劑產品對傳統溶劑的沖擊，可能導致醋酸丁酯需求下降，從而導致產量增幅不及產能增幅，裝置利用率長期處于較低水平。
新戊二醇
2024年，新戊二醇價格呈現出現較大波動，6月曾迎來一輪強勁上漲，其余時間窄幅區間震蕩。從全年價格走勢來看，除6月份價格強勁漲至13600元/噸高位以外，其余時間價格基本在9400-10400元/噸。據買化塑研究院監測數據顯示，2024年中國新戊二醇市場最高價格13600元/噸，最低價格9400元/噸，全年均價10395元/噸，較2023年（9858元/噸）漲5.15%。
2024年原料異丁醛行業衛星化學、安徽曙光二期、南京誠志等新裝置投產，但主力下游新戊二醇及醇酯行業對異丁醛需求仍有增長。尤其是6月份，下游企業在下半年檢修計劃預期下提前備貨，推高異丁醛價格進而帶動新戊二醇同步上漲。
從供應端看，2023年投產裝置在2024年產量得到釋放，新戊二醇供應量增加明顯，2024年上半年工廠檢修較為集中，下半年平均開工率高于上半年，預計全年產量或在48萬噸左右。
2024年新戊二醇較去年相比從凈進口變為凈出口，進出口格局的轉變給予國內市場一定的份額缺口，對國內市場供需矛盾的緩解提供較大支撐。據海關數據顯示，今年前11個月新戊二醇進口量1.84萬噸，進口量遠低于去年。
二甲苯
2024年，中國二甲苯價格呈現先漲后跌趨勢，上半年震蕩上行，下半年大幅下滑，下半年新增二甲苯產能釋放、供應預期增加以及國際油價下跌等因素影響，二甲苯價格速跌至年內低位。據買化塑研究院監測，中國二甲苯價格在5700-7800元/噸區間震蕩，全年均價7008元/噸，較2023年（7622元/噸）跌8.05%。
上半年，二甲苯新增投產裝置推遲，原有裝置檢修集中且國外資源價格高位進口量有限，港口庫存低位，二甲苯在供應偏緊支撐下價格運行堅挺。下半年隨著錦西石化、錦州石化、榆林能化、裕龍石化等外銷企業投產，國內供應增量明顯，同時下游汽油和PX整體需求表現疲態，價格連續走弱甚至一度跌至成本線以下。
國內二甲苯裝置新增裝置多數未配套下游，個別因下游投產存時間差，存較長時間外售預期。全球經濟環境偏弱的影響，以及新能源替代沖擊，終端反饋給直接下游PX和汽油的消費不足，從而導致對原料二甲苯的需求量收縮，下游需求跟進弱于供應增量。
2024年，中國苯乙烯市場價格先揚后抑。上半年苯乙烯虧損嚴重導致開工處于低位，下半年雖然供需格局偏緊，但是成本端持續走弱，對其支撐不足，導致苯乙烯重心不斷下挫。據買化塑研究院監測，中國苯乙烯價格在8450-9900元/噸區間震蕩，全年均價9218元/噸，較2023年（8421元/噸）漲9.58%。
2024年苯乙烯行業盈利情況不佳，苯乙烯及上下游行業新投產均不及預期，整體下游投產力度大于上游，但由于行業利潤虧損限制，下游實際產量增量有限。2024年中國苯乙烯產能增速降至2.2%，近五年來最低增速，由于行業利潤虧損影響下，年內長停、降負裝置增多，限制了產量增加。
未來五年，中國苯乙烯供應總量保持增長趨勢，但供應增速或先跌后漲。增速下降主要是苯乙烯仍處在擴能期，競爭壓力較大，隨著上下游擴能期基本結束，競爭壓力減弱，對價格的利空影響或也先弱后強。
2024年，VAE乳液產能持續增加，隨著塞拉尼斯二期6萬噸/年裝置，虹石（江蘇）二期12萬噸/年裝置順利投產，中國VAE乳液產能將達123萬噸左右。但由于VAE乳液下游與建筑相關的終端需求持續弱勢，如JS防水涂料、噴粉等應用需求量下滑明顯，而導致VAE乳液下滑。據買化塑研究院監測，中國VAE乳液價格在5700-6700元/噸區間震蕩，全年均價6172元/噸，較2023年（6754元/噸）跌8.61%。
我國VAE乳液消費量約在50-60萬噸/年，主要分布在膠黏劑、外墻外保溫、涂料、紡織、紙加工等領域。其中膠黏劑、外墻外保溫及涂料是VAE乳液主要應用領域，這三個領域總占比占整個VAE乳液消費領域的近80%。
VAE乳液產能及產量增長給市場供需面帶來較大壓力，VAE乳液下游消費占比較高的領域，如家具市場用木工膠、防水涂料、VAE膠粉對VAE乳液需求持續疲弱，雖傳統行業如布料復合、紙基粘結及其他膠黏劑領域有緩慢增長，但仍無法改變強供弱需的局勢，VAE乳液價格承壓下行。
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