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近日，浙江萬盛股份有限公司（簡稱：萬盛股份）發布公告稱，公司召開了第五屆董事會第十八次會議，審議通過了《關于投資建設泰國生產基地的議案》，同意在泰國投資建設年產3.2萬噸磷酸酯阻燃劑項目。
本項目主要建設年產3.2萬噸磷酸酯阻燃劑項目，總投資金額約2.16億元人民幣（約3000萬美元）。
作為全球最主要的磷系阻燃劑生產、供應商之一，萬盛股份專注于功能性精細化學品的生產、研發和銷售。經過近30年的發展，公司已形成多業務板塊齊頭并進的良好態勢，產品線涵蓋磷系阻燃劑、胺助劑、催化劑、涂料助劑等多個系列，廣泛應用于多個領域，并且擁有浙江臨海、江蘇泰興、山東濰坊、山東濟寧4大生產基地。
“內困外憂之局”
不過，萬盛股份的全球化戰略實施并非一帆風順。近幾年面臨著一系列“內困外憂”的局面。
受全球經濟政策及新能源車、居家辦公、智能家電等下游需求的影響，2020年左右，阻燃劑行業毛利逐步高企，國內化工企業紛紛加入投建擴產行列，經過兩三年的建設期，整個磷系阻燃劑行業產能大增。疊加近年來地緣沖突及歐美通脹等影響，局部地區經濟低迷、需求降級明顯，磷系阻燃劑供需格局發生了較大變化。
公開資料顯示，2019-2023年，中國阻燃劑產量從96萬噸增長至122萬噸，復合年均增長率為4.9%，消費量從63.5萬噸增長至74.6萬噸，復合年均增長率為3.4%。可以說需求增速低于供應增速，市場供大于求的矛盾逐漸凸顯。
此外，國際貿易壁壘以及阻燃法規升級和新標準的更新，尤其是國內部分烷基磷酸酯阻燃劑產品被歐美征收反傾銷反補貼稅，給公司帶來了額外的挑戰。
11月7日，萬盛股份在三季度業績說明會上表示，美國商務部已于10月1日發布了反補貼初裁，萬盛股份適用最低反補貼稅率35.47%，其中一家友商的稅率為96.83%，其他中國生產商/出口商為50.15%。雖然目前反傾銷裁定尚未發布，反傾銷和反補貼終裁結論及時間也未最終公布，不過對萬盛股份的海外之路蒙上一層陰影。預計美國商務部預計將于2025年2月9日作出反補貼終裁。
披荊斬棘 萬盛的“破局之路”
據慧正資訊了解，目前萬盛股份的海外收入占其營業收入比例在40%左右。截止目前，設有歐洲萬盛、英國萬盛、美國萬盛、香港萬盛4家銷售子公司。這些銷售子公司不僅配備了完善的倉儲、銷售服務以及物流設施，還積極開拓海外市場，為公司帶來了穩定的收入來源。
本次在泰國投資新建生產基地，是萬盛股份首次在海外建廠，也是萬盛股份實施海外戰略布局的重要舉措，有利于其開拓海外市場，建立產品海外供應能力，提升全球范圍內的銷售能力，加大海外重點地區的輻射滲透力度，更好地滿足國際客戶的訂單需求，能夠更加靈活地應對宏觀環境以及國際貿易格局，提升整體抗風險能力，符合長遠發展戰略和全體股東的利益。
就像萬盛股份表示，海外市場的開拓已成為未來發展的重要戰略方向。為了進一步優化全球供應鏈布局，萬盛股份正在積極探討海外建廠的可行性，以更好地滿足國際市場的需求。
另外，在應對市場挑戰的過程中，萬盛股份也積極尋求新的發展機遇。
2024年10月，萬盛股份發布公告稱，萬盛股份及其下屬基金臨海復星萬盛基金以自有資金3.775231億元收購廣州熵能創新材料股份有限公司（簡稱：熵能新材）2,118.2萬股股份，占熵能新材總股本的59.33%；同時，萬盛股份與熵能新材股東劉輝、周亮、潘杰輝、張璐簽署的《表決權委托協議》項下合計509.475萬股股份（占熵能新材總股本的14.27%）對應的表決權獨家不可撤銷地委托萬盛股份行使；另外，萬盛股份與熵能新材股東劉輝、周亮、潘杰輝、張璐簽署的《股份轉讓協議》項下合計684.375萬股的股份質押給公司。本次收購完成后，萬盛股份將成為熵能新材的控股股東。這一舉措不僅有利于橫向拓展產品品類，增加客戶黏性，將進一步提升公司在功能性新材料領域的行業地位，也有望提高其營收和利潤。此次收購與公司打造精細化工平臺的戰略目標高度契合，為萬盛股份成為“全球一流功能性新材料企業”奠定了堅實基礎。
此外，面對經濟環境的變化和項目建設的實際情況，萬盛股份也做出審慎決策。為了優化資源配置、提升運營效率以及保障全體股東利益，萬盛股份終止了募投項目中的“2.5萬噸工程塑料阻燃劑(BDP)項目”、“2.5萬噸聚氨酯阻燃劑（TCPP）項目”及募投項目部分配套環保項目（環保車間1、2）。
同時，在科技創新方面，萬盛股份始終將其作為第一生產力，不斷加大研發投入和引進高端研發人才。目前，公司已成功研發出新型尼龍阻燃劑、覆銅板阻燃劑以及TCPP替代品等新產品。這些新產品將打破國外專利壟斷，實現進口替代，并有望在未來為公司帶來新的增長點。
阻燃劑市場仍存在巨大潛力
雖然受多方面困擾，當前阻燃劑市場出現供大于求的局面，但市場仍存在巨大潛力。
第一，法規促進磷系阻燃劑的需求增長。
歐盟等發達市場已經禁止在電子設備制造時使用多溴聯苯、多溴二苯醚等鹵系阻燃劑。歐盟新的電子顯示屏生態設計法規要求現已公布，自2021年3月1日起，禁止在所有電子顯示屏、顯示器和電視的機箱和機座中使用鹵化阻燃劑。美國紐約州簽署S4630B和S7737號法案批準并修訂了《家庭和消防員保護法》，規定自2024年12月1日后，禁止在電子顯示器的外殼和支架中有意添加有機鹵素阻燃劑或含量超過紐約州環境保護局所規定的限值。同時，由于BDP、RDP等無鹵有機磷系阻燃劑與PC/ABS等工程塑料相容性好，并且具有環保性能好、熱穩定性高、對材料性能影響小等優點，因此在手機、筆記本電腦、電視機等電子電器設備中得到廣泛應用。法規的頒布，將促進磷系阻燃劑在電子電器設備中的應用。
第二，新能源汽車發展帶動磷系阻燃劑需求增長。
工程塑料在新能源汽車領域應用廣泛，新能源汽車零部件、充電樁充電槍外殼、電子配套設備等均有采用工程塑料。2023年，在市場需求拉動、宏觀政策推動以及全行業共同努力下，我國新能源汽車產業保持良好增長態勢。隨著新能源汽車市場容量不斷增大，且消費者對新能源車阻燃性能要求的提高，工程塑料阻燃劑需求量也將增長。
第三，PC產能持續擴張助力磷系阻燃劑需求增長。
目前非鹵阻燃PC/ABS已成為開發、應用的主要趨勢，其中磷系阻燃劑低毒、持久、優秀性價比，不僅能對合金有效阻燃，而且能改善合金的加工流動性，是近年來發展迅速的一種高性能阻燃劑。同時隨著PC產能持續擴張，磷系阻燃劑需求量也將增長。
第四，5G基站助力磷系阻燃劑需求增長。
由于5G通訊傳輸速率、信號強度等的提升，從基站端到應用端，這對材料的性能也提出了更高質量的要求，5G通訊的實現必將涉及到多領域材料的更新換代，其中包括塑料領域的支持。隨著5G的推廣，智能終端的外殼、中框等防護、包覆材料也將大量用到工程塑料，進而拉動工程塑料阻燃劑的需求。
第五，汽車及家電產品以舊換新助力磷系阻燃劑需求增長。
什么是阻燃劑
阻燃劑是一種可以有效提高聚合物耐燃性的功能性化學助劑。按使用方法，可分為添加型阻燃劑和反應型阻燃劑；按化學成分，可分為有機阻燃劑和無機阻燃劑，也可分為含鹵阻燃劑和無鹵阻燃劑，其中無鹵阻燃劑主要有磷系、氮系、硅系、金屬氧化物和膨脹型阻燃劑等。
從全球競爭格局來看，國外主要阻燃劑生產企業包括：溴系阻燃劑代表企業雅保、朗盛、以色列化工集團；有機磷阻燃劑代表企業索爾維、巴斯夫；含氯阻燃劑代表企業多佛化學；氫氧化鋁阻燃劑代表企業安邁鋁業、大西洋氧化鋁（新日鋁業）、力拓集團；氧化銻阻燃劑代表企業科聚亞、盧塞特化學等。
國內生產企業來看，主要包括浙江萬盛股份有限公司、江蘇雅克科技股份有限公司、晨化股份有限公司、山東壽光衛東化工有限公司、山東天一化學股份有限公司等。
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