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慧正資訊：近日，從鶴山市人民政府獲悉，中油佳匯（廣東）防水股份有限公司鶴山分公司計劃投資2000萬元實施年產水性防水涂料12.5萬噸新建項目。
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計劃投資2000萬，再次向防水擴張
此前，中國聯塑子公司臺昌樹脂四會有限公司計劃投資新建年產18萬噸新型化工材料項目，該項目建設地點位于肇慶市四會市江谷鎮精細化工園區創展四街7號，用地面積為52580.23平方米，項目主要規劃生產18萬噸烯基樹脂類膠粘劑（3萬噸/年）、聚氨酯防水涂料（高固體份）（2萬噸/年）、水性防水涂料（12.5萬噸/年）以及硅酮密封膠（0.5萬噸/年）等4大類產品，各類產品產能總計為18萬噸/年，這一擴產似乎也在預示著防水正在成為聯塑的第二增長點。
緊接著9月再次出手，中油佳匯（廣東）防水股份有限公司鶴山分公司計劃投資2000萬元實施年產水性防水涂料12.5萬噸新建項目，該項目建設地點位于鶴山市桃源鎮建設西路38號之一I座，租用鶴山聯塑實業發展有限公司現有廠區內7號廠房進行建設，不新增用地。
該項目建設年產6.5萬噸普通/強力瓷磚膠/干粉砂漿、年產2.5萬噸堵漏王、年產2.5萬噸通用型/柔韌型/彈性型防水涂料、年產0.8萬噸JS防水涂料、年產0.1萬噸防潮界面劑/拉毛墻固劑、年產0.1萬噸瓷磚背膠。除了防水涂料的生產，還涵蓋了多種基輔材產品，豐富產品線，拓展防水周邊業務的市場空間。
02
“管道一哥”的“痛”，防水或成未來轉折
中國聯塑作為業內公認的“管道一哥”，主營的管道及建材家居業務長期以來一直穩居市場前列。根據相關數據顯示，2023年，中國聯塑塑料管材中國市占率(以產量計算)為15.75%。
中國聯塑2024年的中期報告顯示，營收同比下降11.3%至135.64億元，毛利同比下滑12.5%至37.28億元，期內溢利下滑29.2%至10.17億元。毛利率也較去年同期小幅下滑了0.3%，至27.5%。
針對營收與利潤下滑，中國聯塑稱，2024年上半年，全球經濟復蘇緩慢，地緣政治局勢緊張，這些外圍因素加上中國房地產行業仍處于困境，令基建投資進展緩慢。多重原因致中國建材和管道行業需求放緩，企業面對產能過剩，為爭奪市場份額而進行價格競爭，為行業帶來一定程度的壓力。
為了應對市場形勢的變化，中國聯塑調配了更多資源發展管道業務，并以輕資產模式拓展海外市場，尋找更多合適地區實行當地生產、當地銷售的本土化策略。
主業為管道的聯塑，面對上半年的下滑，也開始采取拓展海外、發展其他業務也是為了找到第二增長點。從長期看，防水行業未來還是有很大的發展空間，擴充產能也是為了發展防水成為增長點。
03
加碼防水，但未來投資要采取謹慎的態度
近些年，中國聯塑大力布局防水賽道。自2017年開始布局家裝防水領域，并通過2021年對中油佳匯和子公司的收購，成功跨界防水領域。此后便開始主業延伸、協同拓展的戰略，頻頻加碼防水行業，從而實現更高的市場份額和利潤增長。
但是隨著市場的變化，中國聯塑對業務擴展和投資采取了更為謹慎的態度，2024上半年現金及銀行存款為67.02億元，同比增長2.3%。但是面臨營收等全線下滑的現實問題，中國聯塑選擇通過內部挖潛、提升產能利用率和優化產品結構來穩定和提升業績，也開始利用主業的協同效應進一步提升經營質量。同時，中國聯塑也與不少大型央企建立了緊密的合作關系，如與中建四局、中鐵十七局等，可以進一步推廣防水產品。
同時，利用自身在管道領域的布局和市場認可度，為防水產品贏得更大的市場，據了解，中國聯塑通過在全國19個省份建設生產基地，實現了對市場的覆蓋。
目前防水行業要面臨太多的市場變化和投資環境的不確定性，中國聯塑也采取審慎態度發展供應鏈服務平臺業務，放緩相關業務的投資，并計劃按市場實際情況逐步出售海外資產或改作供租賃用途。此次防水項目體現了中國聯塑對防水市場長期發展的信心，以及通過擴大產能來進一步提升市場競爭力。
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