COPYRIGHT©廣州慧正云科技有限公司 www.hzeyun.com 粵ICP備18136962號 增值電信業務經營許可證:粵B2-20201000
慧正資訊，5月22日，杜邦公司宣布了一項重大重組計劃，計劃將其業務分拆為三個獨立的上市公司，具體方案是，在未來18~24個月內通過免稅交易分拆其電子和水業務，并分別成立兩家獨立上市公司，剩余留存業務將組建為“新杜邦”，共三家公司。
上述分拆完成后，“新杜邦”將成為三家獨立上市公司中業務最大的一家，其2023年的銷售額為66億美元。即將剝離的電子業務去年收入為40億美元，而水業務的收入為15億美元。
電子公司將專注于“半導體解決方案和先進電子產品”，主要由現有的半導體技術、互連解決方案業務、工業解決方案中的電子相關產品線組成。2023年該業務創造了約40億美元的銷售額，營業EBITDA利潤率為29%，其中約60%來自半導體材料，40%來自互連材料。該業務主要終端市場包括人工智能(AI)芯片、數字顯示器、印刷電路板和消費電子產品。
水務公司將由杜邦目前的水務解決方案業務組成，將成為“一家綜合水處理解決方案提供商”，其在2023年創造了約15億美元的銷售額，營業EBITDA為24%。該業務主要包括反滲透、離子交換和超濾領域的先進技術，應用市場包括工業水處理、市政水處理、生命科學以及直接提鋰等新興技術。
剩余業務將繼續保留在“新杜邦”公司體系內，分為醫療保健、移動出行、安全和防護。2023年的凈銷售額約66億美元，營業EBITDA利潤率為24%：其中，安全和防護業務，約占銷售額的一半，包括建筑材料和Tyvek 及Kevlar等品牌；其余的銷售額在移動出行和醫療保健之間平均分配，主要應用領域分別是電動汽車 (EV) 電池、結構膠粘劑、生物制藥和醫療設備。
杜邦公司表示，拆分計劃將使得新獨立的三家公司可以根據自身的戰略增長目標，調整資本分配策略。新公司將擁有更大的戰略靈活性，以進行并購活動，這些活動將有助于增強各自的投資組合，并吸引不同投資者的興趣。在拆分計劃發布的同期，杜邦公司也對管理團隊進行了調整，現任首席財務官 Lori Koch 被任命為首席執行官，接替將繼續擔任執行董事長的溥瑞廷（Ed Breen）。杜邦水與保護部門現任首席財務官 Antonella Franzen 被任命為首席財務官。新的任命自6月1日起生效，不難看出杜邦此次人事調整完全出于業務拆分和財務管理。
Antonella Franzen（左）；Ed Breen（中）；Lori Koch（右）
杜邦的業務拆分的基因來自哪里？
自2013年，對沖基金Trian成為杜邦第五大股東后，杜邦就開始了實施大規模的業務變革，尤其是分拆業務。2013年-2015年，Trian提出將杜邦拆分成四個部分，被杜邦時任CEO柯愛倫（Ellen Kullman)所代表的董事會拒絕后，再次提出自己與推薦的候選人進入杜邦董事會的要求，否則將發起代理？爭奪戰。
盡管董事會依舊拒絕了Trian的要求，但為了緩解爭端，還是不得不加快推進內部設定的改革計劃：將高性能化學品業務剝離出來，部分資產被命名為“科慕”，以生產鈦白粉和特氟龍等高性能化學品聞名；同時也把高性能涂料部門拆分獨立上市，成為了如今知名跨國涂料巨頭“艾仕得”。
然而，Trian并不滿足于此，2014年9月，繼續提議杜邦董事會將七大業務線分拆為三個公司：農業和營養、工業材料、高性能化學品。柯愛倫與杜邦董事會致信股東反駁Trian，拆分將使公司一次性花費至少40億美元，并導致協同效應的喪失，損害公司長期價值。
這場斗爭在2015年5月的年度股東大會上進入高潮。最終，杜邦管理層提名的12位董事會成員全數獲得了通過，Trian則挑戰失敗。
然而，盡管杜邦管理層贏下了這場關鍵戰役，但其CEO柯愛倫卻在當年10月退休離開了杜邦（時年59歲），而柯愛倫從1988年就進入杜邦，2009年金融危機后才開始接任CEO職位。
如前文所說，杜邦已經為本次分拆計劃進行了管理人員的調整，現任首席財務官 Lori Koch接替即將卸任的溥瑞廷（Ed Breen）成為新的CEO，并且還將出任“新杜邦”的CEO。溥瑞廷表示，拆分后每家公司的董事會和管理團隊都將由具有鮮明特色和世界一流領導力的成員組成，他們在各自行業領域都有推動價值創造的卓越業績。
慧樂居歡迎您關注中國家居產業，與我們一起共同討論產業話題。
投稿報料及媒體合作
E-mail：luning@ibuychem.com
