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慧正資訊，1月1日，利安隆發(fā)布公告稱，擬以自有資金2億元向宜興創(chuàng)聚電子材料有限公司（宜興創(chuàng)聚）增資。
本次增資完成后，利安隆將持有宜興創(chuàng)聚51.1838%股權(quán)，宜興創(chuàng)聚將全資并購韓國IPITECHINC.(韓國IPI)100%股權(quán)(IPI項(xiàng)目)。本次交易完成后，宜興創(chuàng)聚將成為公司控股子公司，宜興創(chuàng)聚和韓國IPI將納入公司合并報(bào)表范圍。本項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)品聚酰亞胺膜和漿料材料屬于“卡脖子”進(jìn)口替代類電子級PI材料，韓國IPI擁有聚酰亞胺（PI）成熟的生產(chǎn)技術(shù)和量產(chǎn)工藝，該技術(shù)全球領(lǐng)先。IPI的產(chǎn)品已通過三星電子、聯(lián)茂電子等公司的驗(yàn)證，并已經(jīng)開始批量供應(yīng)。
全資并購IPITECHINC.
宜興創(chuàng)聚應(yīng)將從本次交易中獲得的不高于人民幣2億元增資款專項(xiàng)用于支付取得韓國IPI100%股權(quán)的對價(jià)及相關(guān)稅費(fèi)，并向韓國IPI提供不超過2000萬元人民幣股東借款以供其回購注銷韓國產(chǎn)業(yè)銀行持有的韓國IPI優(yōu)先股。
韓國產(chǎn)業(yè)銀行持有韓國IPI8.26%優(yōu)先股，經(jīng)韓國IPI、宜興創(chuàng)聚及韓國產(chǎn)業(yè)銀行協(xié)商，韓國產(chǎn)業(yè)銀行同意以優(yōu)先股回購方式退出韓國IPI，回購價(jià)格根據(jù)韓國產(chǎn)業(yè)銀行與韓國IPI簽署的投資協(xié)議約定，按照投資成本加算4%年化復(fù)利計(jì)算，假設(shè)2024年2月29日完成回購，則回購價(jià)格為2,518,403,629韓元，按照韓元兌人民幣匯率0.0055計(jì)算，為1,385.12萬元。宜興創(chuàng)聚與韓國IPI簽署《股東借款協(xié)議》，約定由宜興創(chuàng)聚向韓國IPI提供不超過0.2億元人民幣股東借款，并由韓國IPI以該筆借款回購韓國產(chǎn)業(yè)銀行持有的韓國IPI8.26%的優(yōu)先股。
獲得的剩余增資款專項(xiàng)用于宜興創(chuàng)聚建設(shè)YPI生產(chǎn)線和TPI涂覆線以及補(bǔ)充宜興創(chuàng)聚、韓國IPI的流動(dòng)資金。
據(jù)了解，利安隆此前擁有豐富的并購經(jīng)驗(yàn)：于2017年并購浙江科潤布局紫外吸收劑、2019年并購衡水凱亞補(bǔ)充受阻胺類光穩(wěn)定劑產(chǎn)品、2022年并購錦州康泰開拓潤滑油添加劑產(chǎn)品線，歷次并購均助力公司快速成長。
聚酰亞胺高端應(yīng)用快速國產(chǎn)化
本次并購韓國IPI旨在快速進(jìn)入高端電子化學(xué)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域，有望快速將韓國IPI掌握的聚酰亞胺高端應(yīng)用快速實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，成為公司另一業(yè)績增長點(diǎn)。
薄膜是聚酰亞胺最早實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的產(chǎn)品形態(tài)，也是中國聚酰亞胺產(chǎn)業(yè)的主要產(chǎn)品形態(tài)，占比超過70%，其在覆銅板、柔性顯示與絕緣材料等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。聚酰亞胺薄膜與碳纖維、芳綸纖維一起，被認(rèn)為是制約我國發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的三大瓶頸性關(guān)鍵高分子材料。
2010年開始，韓國IPI的創(chuàng)始人在韓國研究機(jī)構(gòu)GSCaltex從事PI材料研發(fā)工作，2015年，三位創(chuàng)始人將PI有關(guān)的設(shè)備和開發(fā)成果從GSCaltex剝離，并創(chuàng)立韓國IPI公司。因此，韓國IPI公司的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)擁有PI領(lǐng)域十余年的研發(fā)應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，對PI材料的特性、不同的應(yīng)用方向都有非常深刻的探索。從經(jīng)營成果上看，目前IPI公司已有成熟量產(chǎn)產(chǎn)品FCCL用TPI膜和QFN封裝用TPI膜、Filmheater，以及具備量產(chǎn)基礎(chǔ)的使用無害溶劑的YPI產(chǎn)品，以及其他若干技術(shù)和產(chǎn)品方向儲(chǔ)備。
利安隆經(jīng)過對市場消費(fèi)趨勢的研判，結(jié)合自身技術(shù)能力和人力資源條件，逐步向柔性O(shè)LED顯示屏幕、柔性電路板(FPC)、芯片封裝等制造使用的核心材料產(chǎn)業(yè)延伸，本項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)品聚酰亞胺膜和漿料材料屬于“卡脖子”進(jìn)口替代類電子級PI材料，宜興創(chuàng)聚將全資并購韓國IPI，韓國IPI的產(chǎn)品已通過三星電子、聯(lián)茂電子等公司的驗(yàn)證，并已經(jīng)開始批量供應(yīng)。
該項(xiàng)目將在江蘇宜興快速建設(shè)中國產(chǎn)能和研發(fā)中心，形成韓國研發(fā)中心和中國研發(fā)中心、韓國產(chǎn)能和中國產(chǎn)能并行的研發(fā)生產(chǎn)格局。通過本次交易實(shí)現(xiàn)公司與宜興創(chuàng)聚、韓國IPI的資源整合，進(jìn)而增強(qiáng)公司的持續(xù)盈利能力。
目前，PI膜高端產(chǎn)品國產(chǎn)化進(jìn)程加快，電子級以下PI薄膜已實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)自給自足，電子級及以上PI薄膜市場仍主要由海外公司瓜分。隨著國內(nèi)化學(xué)亞胺法生產(chǎn)線的逐漸落地，國內(nèi)廠商將參與瓜分高端市場近百億的市場。
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