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三、制冷劑產(chǎn)業(yè)鏈下端延伸，含氟高分子材料景氣度上行

含氟高分子材料種類眾多，國(guó)內(nèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。含氟高分子材料是含氟原子的單體通過(guò)均聚或共聚反應(yīng)而得，由于C-F鍵極短、鍵能極高，含氟高分子材料相較于一般聚合物產(chǎn)品具有優(yōu)異的物理和化學(xué)性能。目前使用中的含氟高分子材料主要品種有：聚四氟乙烯（PTFE）、聚全氟乙丙烯（FEP）、聚偏氟乙烯（PVDF）、氟橡膠（FKM）、四氟乙烯-全氟烷基乙烯基醚共聚物（PFA）、聚三氟氯乙烯（PCTFE）、聚氟乙烯 （PVF）、乙烯 -三氟氯乙烯共聚物（ECTFE）、乙烯-四氟乙烯共聚物（ETFE）、四氟乙烯-六氟丙烯偏氟乙烯共聚物（THV）等。其中 PTFE、PVDF、FEP是含氟高分子材料最主要的品種，占據(jù)全球約90%的含氟高分子材料市場(chǎng)，其中PTFE占含氟高分子材料消費(fèi)組成的86%。PVDF僅次于PTFE，占消費(fèi)組成的6%。氟聚合物行業(yè)壁壘高，國(guó)內(nèi)氟聚合物生產(chǎn)起步相對(duì)較晚，工藝技術(shù)及生產(chǎn)規(guī)模與國(guó)外仍有差距。

含氟樹脂是含氟高分子材料中一類具有特殊性能且價(jià)值較高的高分子材料，其特點(diǎn)是應(yīng)用范圍廣。石油化學(xué)工業(yè)是氟樹脂最大的消費(fèi)領(lǐng)域，這主要是利用了氟樹脂耐腐蝕、耐高低溫優(yōu)良等特性；其次是機(jī)械行業(yè)，氟樹脂在此領(lǐng)域被加工成各種零部件；電子電氣行業(yè)消費(fèi)的氟樹脂量也比較大，主要是利用了氟樹脂優(yōu)良的介電性能；涂料工業(yè)消費(fèi)的氟樹脂數(shù)量也越來(lái)越多，這主要是利用了其化學(xué)和物理的穩(wěn)定性以及自清潔性；此外，紡織、炊具、醫(yī)療器械等方面也消費(fèi)一定數(shù)量的氟樹脂。

主流的R22、R32、R134a、R125等二、三代制冷劑均為氟碳化學(xué)品單質(zhì)，這些單質(zhì)還可以通過(guò)混配生產(chǎn)R410a、R404a、R407a等混合制冷劑。除此之外，氟碳化學(xué)品單質(zhì)還可以用于生產(chǎn)氟單體，進(jìn)而聚合成為含氟高分子材料，廣泛應(yīng)用于各個(gè)領(lǐng)域由R22制成的氟單體四氟乙烯（TFE）可聚合成為聚四氟乙烯（PTFE）和乙烯-四氟乙烯共聚物（ETFE），還可以生成六氟丙烯（HFP）進(jìn)而和HFP共聚生成聚全氟乙丙烯（FEP）。聚全氟烷氧基（PFA）是FEP得高溫版本，具有與FEP相似的性質(zhì)，但由于其熔體粘度低于PTFE，因此可以在高達(dá)260 ℃的工作溫度下使用并保持可熔融加工性。以R142b為主要原材料的偏氟乙烯（VDF）則可以聚合成為聚偏氟乙烯（PVDF）。

數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)主要含氟高分子材料及單體（FEP、PTFE、PVDF、HFP）產(chǎn)量為20.98萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11%。其中，PTFE產(chǎn)品總產(chǎn)能達(dá)16.9萬(wàn)噸 /年，年產(chǎn)量8.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.9%；FEP產(chǎn)品總產(chǎn)能達(dá)2.63萬(wàn)噸/年，年產(chǎn)量1.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.5%；PVDF產(chǎn)品總產(chǎn)能達(dá)7.85萬(wàn)噸/年，年產(chǎn)量5.68萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.33%。

1、5G通信拓展PTFE需求空間，高端市場(chǎng)未來(lái)前景廣闊

PTFE是全球消費(fèi)量最大的含氟高分子材料，產(chǎn)能、產(chǎn)量、需求量均占全球含氟高分子材料的50%以上。PTFE即聚四氟乙烯，具有潤(rùn)滑性，耐高溫，耐低溫，耐腐蝕（抗強(qiáng)酸抗強(qiáng)堿），幾乎不溶于所有溶劑的優(yōu)秀性質(zhì)，應(yīng)用從航天領(lǐng)域到廣泛的日用商品，例如PCB板（高端品）、腐蝕性氣體及液體的輸送管劑排氣管、無(wú)油潤(rùn)滑材料等。全球81%的PTFE需求來(lái)自化工、電子、汽車及運(yùn)輸和廚具四大領(lǐng)域，其中化工行業(yè)以44.5%、電子行業(yè)以16.8%的份額成為PTFE最主要的應(yīng)用領(lǐng)域。

集成電路是我國(guó)PTFE需求量新的增長(zhǎng)點(diǎn)，PTFE是5G通信的必然選擇。隨著我國(guó)開(kāi)始發(fā)力建設(shè)新基建，5G、電子電路板多個(gè)高科技產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)快速發(fā)展，由于PTFE優(yōu)秀的絕緣特點(diǎn)，可以用做電纜、電路的絕緣材料，未來(lái)需求有望提振。5G的高頻化對(duì)介質(zhì)材料的介電常數(shù)（Dk）、介質(zhì)損耗系數(shù)（Df）提出了更高的要求，5G通信高頻化下，基材的介質(zhì)損耗系數(shù)需要在2.4以下，介電常數(shù)在0.0006以下。PTFE是低介電樹脂PPO、PI、LCP、CE中唯一符合介電性能要求的樹脂，雖然PPO的兩個(gè)參數(shù)均在標(biāo)準(zhǔn)附近，但其熔融溫度高，熔融粘度大，流動(dòng)性差，熱塑加工較為困難，應(yīng)用較少。故而PTFE是5G基站以及智能手機(jī)介電材料的不二之選。

從生產(chǎn)路徑來(lái)看，PTFE上游主要原材料是二代制冷劑R22，每生產(chǎn)1噸PTFE需要消耗約2噸R22。由二氟一氯甲烷（R22）熱裂解得到單體四氟乙烯（TFE），目前全球主流的TFE生產(chǎn)工藝采用水蒸氣稀釋裂解法，TFE經(jīng)自由基聚合而成PTFE，在工業(yè)上主要采用懸浮聚合和分散聚合。產(chǎn)能中懸浮PTFE樹脂占50%-60%，分散PTFE樹脂占20%-35%，其余為分散PTFE乳液。目前分散PTFE樹脂價(jià)格位于穩(wěn)定持續(xù)高位態(tài)勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，近日R22價(jià)格為1.5萬(wàn)元，而分散PTFE樹脂達(dá)到5.8萬(wàn)元。根據(jù)《蒙特利爾議定書》，我國(guó)已進(jìn)入R22配額管理、產(chǎn)能逐級(jí)削減階段，隨著R22的限制生產(chǎn)，未來(lái)PTFE在成本端壓力或?qū)⒅鸩郊哟螅M(jìn)而對(duì)其自身價(jià)格將會(huì)起到一定支撐作用。

2021年我國(guó)PTFE全年產(chǎn)量約8.93萬(wàn)噸，行業(yè)整體開(kāi)工率為58.75%，行業(yè)整體開(kāi)工率已連續(xù)三年維持在60%附近，導(dǎo)致產(chǎn)量過(guò)剩嚴(yán)重。2021年我國(guó)表觀消費(fèi)量約為6.18萬(wàn)噸，相較2020年，增長(zhǎng)5.87%，主要是因?yàn)?021年疫情影響變低，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，，PTFE需求量緩慢回升，預(yù)計(jì)未來(lái)下游需求蓬勃發(fā)展將帶動(dòng)PTFE需求。

從進(jìn)出口單價(jià)上可以看出我國(guó)生產(chǎn)的聚四氟乙烯產(chǎn)品附加值較低，主要出口低端聚四氟乙烯，高端改性聚四氟乙烯仍舊需要進(jìn)口。由于過(guò)剩的產(chǎn)能，我國(guó)早已經(jīng)成為PTFE出口大國(guó)，出口占比超過(guò)20%。每年出口量都超過(guò)2萬(wàn)噸，進(jìn)口量在6000噸左右，其中70%-80%的進(jìn)口PTFE為高性能的改性產(chǎn)品。這主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)逐步淘汰第二代制冷劑，氟化工企業(yè)為了消化R22的產(chǎn)能而向下游PTFE環(huán)節(jié)延伸，導(dǎo)致行業(yè)景氣度較差的情況下仍有大量擴(kuò)張，產(chǎn)能難出清。

截止到2021年底，我國(guó)PTFE產(chǎn)能共有15.93萬(wàn)噸，總有效產(chǎn)能達(dá)到15.19萬(wàn)噸，且當(dāng)前行業(yè)仍處于擴(kuò)張階段。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2022-2023年國(guó)內(nèi)PTFE新增產(chǎn)能將達(dá)約8萬(wàn)噸。而我國(guó)PTFE產(chǎn)能主要集中在注塑級(jí)中低端產(chǎn)品，低端產(chǎn)能過(guò)剩，隨著高端應(yīng)用的需求上升，近期氟化工企業(yè)行業(yè)龍頭例如巨化股份、東岳集團(tuán)，產(chǎn)能規(guī)劃轉(zhuǎn)向高端改性聚四氟乙烯，預(yù)計(jì)未來(lái)高端市場(chǎng)前景廣闊，國(guó)產(chǎn)替代將進(jìn)一步突破。

2、鋰電池拉動(dòng)PVDF需求加速爆發(fā)，電池級(jí)景氣度將繼續(xù)高位馳騁

PVDF即聚偏氟乙烯，是我國(guó)僅次于聚四氟乙烯（PTFE）產(chǎn)量和使用最為廣泛的含氟聚合物。是半結(jié)晶性含氟聚合物，它兼具氟樹脂和通用樹脂的特性，除具有良好的耐化學(xué)腐蝕性、耐高溫性、耐氧化性、耐候性、耐射線輻射性能外，還具有壓電性、介電性、熱電性等特殊性能。其應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大，主要被廣泛應(yīng)用于耐候涂層、注塑、鋰電池和光伏背板膜等新能源領(lǐng)域。隨著新能源領(lǐng)域的飛速發(fā)展，PVDF下游應(yīng)用領(lǐng)域中鋰電池及光伏占比變大，總占比高達(dá)45%，PVDF需求快速拉升。由于新能源汽車和對(duì)安全性、穩(wěn)定性要求更高，因此，從品質(zhì)和價(jià)格上看，電池級(jí)PVDF＞光伏級(jí)PVDF＞涂料級(jí)PVDF。

當(dāng)下全球掀起汽車電動(dòng)化浪潮，企業(yè)的PVDF下游鋰電池的需求在加速爆發(fā)中。wind數(shù)據(jù)顯示，2021年全球鋰電池出貨量達(dá)562GWh，同比增長(zhǎng)超過(guò)130%。據(jù)測(cè)算，三元電池所需PVDF用量約為2%，磷酸鐵鋰電池所需要的量則更多些，約為3.5%，而4680電池PVDF用量將進(jìn)一步提升到8％。1GWh三元電池需要約20噸PVDF，1GWh磷酸鐵鋰電池需要約35噸PVDF，1GWh4680電池需要的PVDF則達(dá)到80噸。

目前，電池級(jí)PVDF材料極度緊缺，并且短期內(nèi)沒(méi)有可替代產(chǎn)品，供不應(yīng)求。根據(jù)測(cè)算，預(yù)計(jì)到2025年，全球電池級(jí)PVDF需求可以達(dá)到23.6萬(wàn)噸，我國(guó)2025年電池級(jí)PVDF需求可以達(dá)到13.0萬(wàn)噸。電池級(jí)PVDF的技術(shù)壁壘很高，長(zhǎng)期以來(lái)只有極少數(shù)企業(yè)具備生產(chǎn)能力，因此存在巨大的供應(yīng)缺口，2022年P(guān)VDF或?qū)⒊蔀樽罹o缺的鋰電材料之一。

目前主流的PVDF制備工藝是由二氟一氯乙烷（R142b）脫氯化氫生成偏氟乙烯（VDF），再由VDF進(jìn)行聚合得到聚偏氟乙烯（PVDF）。但R142b作為二代制冷劑受到《蒙特利爾議定書》配額管理，產(chǎn)銷水平嚴(yán)格受限。原材料R142b供給端受到配額限制，造成了R142b在市場(chǎng)上供不應(yīng)求的局面，其價(jià)格支撐著PVDF價(jià)格高位穩(wěn)定，近期R142b價(jià)格下調(diào)，PVDF價(jià)格雖然隨之調(diào)整但并未完全覆蓋其降幅，PVDF價(jià)格繼續(xù)維持高位，尤其是鋰電池粘結(jié)劑PVDF景氣度高居不下。

2021年國(guó)內(nèi)PVDF總產(chǎn)能規(guī)模約為7.4萬(wàn)噸，但是大部分都是常規(guī)級(jí)的產(chǎn)品，電池級(jí)PVDF產(chǎn)能占比較少。從產(chǎn)品形式來(lái)看，長(zhǎng)期以來(lái)由于受技術(shù)水平限制，國(guó)內(nèi)PVDF薄膜市場(chǎng)被外企所掌握，目前我國(guó)薄膜生產(chǎn)企業(yè)仍較少，且僅有部分品種可達(dá)到鋰電池粘合劑的要求，故我國(guó)國(guó)內(nèi)的PVDF產(chǎn)品主要用于涂料工業(yè)。2021年我國(guó)鋰電粘結(jié)劑PVDF年產(chǎn)能僅1.9萬(wàn)噸/年，存在巨大的供應(yīng)缺口。在下游需求快速增長(zhǎng)的刺激下，目前國(guó)內(nèi)在建及規(guī)劃用于鋰電池粘結(jié)劑的PVDF新產(chǎn)能預(yù)計(jì)高達(dá)12.4萬(wàn)噸/年，但建設(shè)及投產(chǎn)進(jìn)度普遍緩慢，很多都要等到2022年后才能投產(chǎn)，新產(chǎn)能投產(chǎn)大都在2023年以后。由于2022年行業(yè)新增產(chǎn)能較少，預(yù)計(jì)近期PVDF供應(yīng)緊缺狀態(tài)很難得到緩解，后市鋰電粘結(jié)劑PVDF價(jià)格有望繼續(xù)走高，高景氣仍將持續(xù)。

3、高附加值氟聚合物FEP和PFA應(yīng)用領(lǐng)域擴(kuò)大，進(jìn)口替代潛力大

3.1 HFP應(yīng)用潛力大，國(guó)產(chǎn)發(fā)力進(jìn)口替代

聚全氟乙丙烯共聚物也稱作全氟乙烯丙烯共聚物，英文名Fluorinated Ethylene Propylene，簡(jiǎn)稱FEP。FEP是由四氟乙烯（TFE）和六氟丙烯（HFP）共聚而成，HFP含量約為15%左右，是常見(jiàn)的含氟塑料之一。FEP結(jié)晶熔化點(diǎn)為304℃，密度為2.15g/cm2，其拉伸強(qiáng)度、耐磨性、抗蠕變性低于許多工程塑料。FEP不引燃，可阻止火焰的擴(kuò)散；具有優(yōu)良的耐候性，摩擦系數(shù)較低，可制成用于擠塑和模塑的粒狀產(chǎn)品，用作流化床和靜電涂飾的粉末，也可制成水分散液。根據(jù)加工需要，可分為粒料、分散液和漆料三種。其中，粒料按其熔融指數(shù)的不同，可供模壓、擠出和注射成型用；分散液供浸漬燒結(jié)用；漆料供噴涂等用。

FEP用于電線電纜性能優(yōu)異，未來(lái)使用普及加快。FEP在氟塑料中需求占比排名第三，少于PTFE和PVDF，廣泛應(yīng)用于電力電纜、航空航天、機(jī)車車輛、能源、有色金屬冶煉、石油開(kāi)采、電機(jī)等領(lǐng)域。FEP管的優(yōu)異性能對(duì)于高精尖行業(yè)領(lǐng)域有巨大幫助，F(xiàn)EP材質(zhì)的管子能夠保護(hù)線路不受外界環(huán)境的影響，在電線電纜中用于高溫高頻下使用的電子設(shè)備傳輸線，電子計(jì)算機(jī)內(nèi)部的連接線，航空宇宙用電線，及其他特種用途安裝線、油礦測(cè)井電纜線等等。在發(fā)達(dá)國(guó)家建筑物的信息傳輸電線電纜中，F(xiàn)EP電纜的使用率已經(jīng)超過(guò)70％，國(guó)外技術(shù)協(xié)會(huì)規(guī)定九層以上的高層建筑必須使用FEP材質(zhì)電纜。隨著其在發(fā)展中國(guó)家的快速普及，該部分市場(chǎng)容量將快速增長(zhǎng)。據(jù)QYR的統(tǒng)計(jì)及預(yù)測(cè)，2021年全球FEP市場(chǎng)銷售額達(dá)到6.2億美元，預(yù)計(jì)2028年將達(dá)到9.2億美元，2022-2028年復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）為5.8%。

國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)力擴(kuò)產(chǎn)FEP，有望進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。全球主要的FEP生產(chǎn)廠家有DUIPont公司的Teflon牌、Daikin公司的Neoflo牌、Hoechst Celanese公司的IHoustaflow牌。國(guó)內(nèi)FEP生產(chǎn)企業(yè)主要有永和股份、東岳集團(tuán)、上海三愛(ài)富、浙江巨化、金華永和、德宜新材料等。永和股份2021年公告擬投資建設(shè)總規(guī)模1.35萬(wàn)噸/年的FEP項(xiàng)目，其中FEP（樹脂）一期規(guī)模0.45萬(wàn)噸/年，二期新增規(guī)模0.6萬(wàn)噸/年；FEP（乳液）一期規(guī)模0.3萬(wàn)噸/年；巨化股份10kt/a FEP擴(kuò)建項(xiàng)目正在實(shí)施中；昊華科技所屬晨光院2021年公告擬投資21.5億元建設(shè)2.6萬(wàn)噸/年高性能有機(jī)氟材料項(xiàng)目，其中包括新建項(xiàng)目FEP6000噸/年；三美股份2022年公告擬投資10.8億元建設(shè)5000噸/年聚全氟乙丙烯及5000噸/年聚偏氟乙烯項(xiàng)目。近年來(lái)，我國(guó)FEP產(chǎn)量由2013年的0.56萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2019年的1.78萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率為21.14%，隨著新項(xiàng)目的逐漸開(kāi)工，中國(guó)FEP的供應(yīng)能力將會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

3.2 PFA性能優(yōu)秀，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大

PFA有望在部分應(yīng)用領(lǐng)域替代PTFE。可熔性聚四氟乙烯（PFA）是四氟乙烯（TFE）與全氟丙基乙烯醚（PPVE）的共聚物。與 PTFE 相比，PFA 最大的優(yōu)點(diǎn)是可熔融加工，因此在化學(xué)工業(yè)、電子電氣設(shè)備、精密設(shè)備等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。PFA塑料綜合性能與PTFE相似，且加工性更優(yōu)，有望在部分應(yīng)用領(lǐng)域替代PTFE，市場(chǎng)前景廣闊。PFA的全球廠商包括科慕、大金、索爾維，前三大廠商占有接近70%的市場(chǎng)份額。在市場(chǎng)方面，北美占有40%的市場(chǎng)份額，是第一大市場(chǎng)；之后是中國(guó)占有約30%的市場(chǎng)份額。在產(chǎn)品類型方面，PFA顆粒最大細(xì)分，占有大約80%的市場(chǎng)份額。隨著下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，PFA市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。據(jù)GIR (Global Info Research)調(diào)研，按收入計(jì)，2021年全球可熔性聚四氟乙烯（PFA）收入大約372.2百萬(wàn)美元，預(yù)計(jì)2028年達(dá)到437.2百萬(wàn)美元，2022至2028期間，年復(fù)合增長(zhǎng)率CAGR為 2.3%。

國(guó)內(nèi)高端PFA需求依賴進(jìn)口，技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)步空間巨大。在我國(guó)市場(chǎng)中，PFA塑料主要供應(yīng)商有巨化股份、東岳集團(tuán)、中昊晨光、常熟三愛(ài)富等。隨著PFA塑料生產(chǎn)技術(shù)不斷進(jìn)步，其應(yīng)用領(lǐng)域還在不斷拓寬，特別是高端市場(chǎng)需求不斷增長(zhǎng)。尤其是在半導(dǎo)體行業(yè)的應(yīng)用，高端PFA產(chǎn)品以其能夠承受強(qiáng)酸、強(qiáng)堿、高溫和高壓的極端化學(xué)環(huán)境的特性脫穎而出，成為濕法蝕刻和清潔工藝器具的首選。然而，與國(guó)際化工巨頭相比，我國(guó)PFA塑料行業(yè)產(chǎn)能主要集中在低端領(lǐng)域，制造濾網(wǎng)技術(shù)不成熟，高端產(chǎn)品生產(chǎn)能力不足，市場(chǎng)需求依靠進(jìn)口。永和股份2021年公告擬建年產(chǎn)0.3萬(wàn)噸PFA（樹脂），未來(lái)量產(chǎn)后有望彌補(bǔ)國(guó)產(chǎn)PFA空缺。

4、HFP是重要中間體原料，隨下游需求緊平衡生產(chǎn)

六氟丙烯（hexafluoropropylene，簡(jiǎn)稱HFP）是有機(jī)氟工業(yè)基礎(chǔ)原料之一，通常情況下，HFP是一種無(wú)色無(wú)味的氣體，有毒，在空氣中不燃燒，沸點(diǎn)-29.4℃。加壓條件下，HFP可呈液態(tài)貯存和運(yùn)輸，無(wú)須添加穩(wěn)定劑。它的重要性僅次于四氟乙烯，是諸多含氟共聚物的共聚單體，也是多種含氟化合物的中間體：

六氟丙烯目前工業(yè)化的生產(chǎn)反應(yīng)，轉(zhuǎn)化率不高，并且反應(yīng)復(fù)雜，具有很大的優(yōu)化空間。同時(shí)，六氟丙烯是非常重要的含氟單體，應(yīng)用領(lǐng)域多，許多產(chǎn)品如：全氟聚醚、醫(yī)藥中間體等附加值都非常高。

我國(guó)生產(chǎn)HFP公司主要集中在氟化工企業(yè)中，合計(jì)產(chǎn)能約9萬(wàn)噸左右，需求量在5.73萬(wàn)噸左右，由于絕大部分企業(yè)生產(chǎn)HFP主要用于企業(yè)自身下游產(chǎn)品，因此HFP產(chǎn)品在緊平衡狀態(tài)。另外，上游原料R22的產(chǎn)量降低后，未來(lái)HFP的價(jià)格將同樣會(huì)起到一定支撐作用。

四、新能源行業(yè)需求火爆，含氟精細(xì)化學(xué)品強(qiáng)勢(shì)崛起

1、六氟磷酸鋰市場(chǎng)需求空間廣闊，供需關(guān)系將脫離緊平衡

六氟磷酸鋰（LiPF6）是最主流電解質(zhì)，幾乎完全用于制造鋰電池電解液。電解液為電池的關(guān)鍵部分，鋰電池電解液一般由電解質(zhì)鋰鹽、有機(jī)溶劑和添加劑組成，常見(jiàn)的電解質(zhì)鋰鹽有六氟磷酸鋰、高氯酸鋰、四氟硼酸鋰等，綜合考慮性能、安全性和成本，六氟磷酸鋰成為市占率最高的鋰電池電解質(zhì)，為商業(yè)化鋰電池的首選電解質(zhì)，約占電解液成本的43%。

據(jù)GGII統(tǒng)計(jì)，2016-2021年，全國(guó)鋰電池出貨量由64GWh增長(zhǎng)至327GWh，2021年中國(guó)鋰電池出貨量為327GWh，同比增長(zhǎng)130%。電解液出貨量由2016年的10.8萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2021年的78萬(wàn)噸，2021年中國(guó)電解液出貨量高達(dá)78萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)110%。據(jù)GGII預(yù)計(jì)，2022年中國(guó)鋰電池出貨量有望超600GWh，同比增速有望超80%，預(yù)計(jì)2025年中國(guó)鋰電池市場(chǎng)出貨量將超1450GWh，未來(lái)四年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)43%。

鋰電池主要用于動(dòng)力電池、消費(fèi)電子、儲(chǔ)能等領(lǐng)域，其中動(dòng)力電池對(duì)鋰電池的需求量最大。據(jù)工信部數(shù)據(jù)，我國(guó)2021年鋰電池出貨量中，動(dòng)力電池、消費(fèi)電池、儲(chǔ)能電池分別為220GWh、72GWh、32GWh，分別同比增長(zhǎng)18%、165%、146%。2021年中國(guó)鋰電池出貨量中動(dòng)力電池占67.9%，位于主導(dǎo)地位，這是由于動(dòng)力電池基數(shù)大且增速快，因此其為鋰電池提供最大的增量需求。

制冷劑最早出現(xiàn)于19世紀(jì)30年代，早期應(yīng)用的乙醚等產(chǎn)品多是可燃、有毒且化學(xué)性質(zhì)不穩(wěn)定的，其應(yīng)用主要限制在工業(yè)領(lǐng)域。二十世紀(jì)20-30年代開(kāi)始以不可燃且無(wú)毒的氟氯烴作為制冷劑，方才開(kāi)啟了制冷劑商業(yè)生產(chǎn)以及家用的歷程，也是一代制冷劑CFCs即“氟利昂”的開(kāi)端。氟利昂會(huì)嚴(yán)重破壞臭氧層。平流層內(nèi)，強(qiáng)烈的太陽(yáng)紫外線照射使CFCs和Halons分子發(fā)生解離，釋放出高活性的氯和溴的自由基，會(huì)引發(fā)消耗臭氧的反應(yīng)。氟代烷烴具備極強(qiáng)的化學(xué)穩(wěn)定性，其本身難以在較低的大氣層中被分解或降解，會(huì)停留在大氣層長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年以上。氟利昂會(huì)導(dǎo)致溫室效應(yīng)。氟化溫室氣體（F-GHGs）的五種主要類型是氫氟碳化合物（HFC），全氟化碳（PFC），六氟化硫（SF6），三氟化氮（NF3）和其他全氟化溫室氣體。氟利昂帶來(lái)的這兩個(gè)巨大的環(huán)境問(wèn)題，這也導(dǎo)致其現(xiàn)被淘汰。

當(dāng)前，六氟磷酸鋰需求正隨著鋰電池出貨量高速增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。三元材料電池的電解液需要用到1100-1200噸/GWh，磷酸鐵鋰電池需要用到1500-1600噸/GWh。為了簡(jiǎn)化計(jì)算，假設(shè)平均1GWh鋰電池需要1300噸電解液，平均1萬(wàn)噸電解液需要1300噸六氟磷酸鋰，預(yù)計(jì)到2025年全球六氟磷酸鋰需求將近乎40萬(wàn)噸。我國(guó)六氟磷酸鋰需求量到2025年有望突破20萬(wàn)噸。

我國(guó)現(xiàn)今為最大新能源汽車市場(chǎng)，火爆的新能源汽車市場(chǎng)導(dǎo)致動(dòng)力電池出貨量強(qiáng)勢(shì)上漲，強(qiáng)力拉動(dòng)了鋰電池的需求。我國(guó)在二十一世紀(jì)初便開(kāi)始發(fā)展新能源汽車，由于早期新能源汽車技術(shù)不完善、價(jià)格過(guò)高、配套設(shè)施不完善等原因，我國(guó)從2008年起出臺(tái)了一系列新能源汽車扶持政策。隨著新能源汽車體驗(yàn)改善、價(jià)格回落、配套設(shè)施逐漸完善，新能源汽車獲得了消費(fèi)者的廣泛接受，產(chǎn)銷量不斷增長(zhǎng)。2016年國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量?jī)H為45.5萬(wàn)輛，2021年產(chǎn)量高達(dá)367.7萬(wàn)輛，保持較高的增速。同時(shí)新能源汽車滲透率不斷提高，據(jù)國(guó)內(nèi)乘用車行業(yè)最新數(shù)據(jù)，2021年國(guó)內(nèi)新能源汽車滲透率達(dá)13％，到2022年5月底，國(guó)內(nèi)新能源汽車滲透率達(dá)到26%。

3C數(shù)碼為鋰電池第二大下游應(yīng)用領(lǐng)域，對(duì)鋰電池需求主要來(lái)自手機(jī)和筆記本電腦。疫情影響下遠(yuǎn)程辦公、線上課堂迅速普及，筆記本電腦及平板電腦出貨量上漲，鋰電池需求穩(wěn)中帶升。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，2020年前我國(guó)筆記本電腦產(chǎn)量較為穩(wěn)定，維持在1.7億臺(tái)/年左右，2020年疫情影響下遠(yuǎn)程辦公、學(xué)習(xí)迅速普及，中國(guó)筆記本電腦出貨量升至2.28億臺(tái)，2021年筆記本電腦出貨量達(dá)到2.87億臺(tái),。此外平板電腦、藍(lán)牙耳機(jī)、掃地機(jī)器人等產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模也繼續(xù)擴(kuò)大。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰總產(chǎn)能規(guī)模約為12.55萬(wàn)噸，六氟磷酸鋰主要生產(chǎn)企業(yè)發(fā)布的后續(xù)投產(chǎn)計(jì)劃主要集中在2022年中至2023年，規(guī)劃產(chǎn)能高達(dá)33萬(wàn)噸。這是由于國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)對(duì)于六氟磷酸鋰的需求正處于高速擴(kuò)張期，推使六氟磷酸鋰價(jià)格處于高位。隨著六氟磷酸鋰價(jià)格走高，行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)步伐也不斷加快，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃遠(yuǎn)超需求，當(dāng)前國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰供需結(jié)構(gòu)正脫離緊平衡的狀態(tài)，價(jià)格觸頂回落。

2、LiFSI成為新型熱門鋰鹽，有望保持較高景氣度

雙氟磺酰亞胺鋰（LiFSI）為一種熱門新型鋰鹽，2012年由日本觸媒首次展示并于2013年量產(chǎn)，面世至今僅10年歷史。當(dāng)前LiFSI主要作為電解液中的添加劑與六氟磷酸鋰配比使用，也可單獨(dú)作為電解質(zhì)，其作為電解質(zhì)具有優(yōu)良性能，大部分物理與化學(xué)性能優(yōu)于六氟磷酸鋰，因此LiFSI被視作最有望替代六氟磷酸鋰的鋰鹽。由于LiFSI研發(fā)及應(yīng)用起步較晚，且其合成工藝復(fù)雜、良品率低，目前應(yīng)用成本還很高，單價(jià)高至50-50萬(wàn)元/噸，因此規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用比例仍然較低，僅在少部分國(guó)外車企高端車型中有所應(yīng)用。

我國(guó)目前已成為L(zhǎng)iFSI最大生產(chǎn)國(guó)。我國(guó)企業(yè)看好LiFSI市場(chǎng)，正在擴(kuò)張產(chǎn)能的進(jìn)程中。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全球LiFSI產(chǎn)能共8140噸，其中我國(guó)產(chǎn)能就達(dá)到了7200噸，占全球產(chǎn)能的90.91%，遠(yuǎn)超日韓。目前LiFSI主要產(chǎn)能集中在韓國(guó)天寶、日本觸媒以及我國(guó)康鵬科技、天賜材料、氟特光電、新宙邦、永太科技等企業(yè)中，國(guó)內(nèi)企業(yè)已開(kāi)始加速進(jìn)行LiFSI產(chǎn)能規(guī)劃，有10.44萬(wàn)噸規(guī)劃產(chǎn)能，大部分在建LiFSI產(chǎn)能將在2023-2025年陸續(xù)投產(chǎn)。預(yù)計(jì)我國(guó)將繼續(xù)主導(dǎo)LiFSI的生產(chǎn)。隨著技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，LiFSI的合成工藝將簡(jiǎn)化，生產(chǎn)成本將降低，LiFSI的競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步加強(qiáng)，在如今六氟磷酸高價(jià)不下的背景下，LiFSI有望用于替代六氟磷酸鋰。

五、市場(chǎng)主要的氟化工企業(yè)

1、永和股份

永和股份成立于2004年7月，并于2021年7月登陸上交所主板。公司深耕氟化工產(chǎn)業(yè)近20 年，現(xiàn)已成為一家集螢石、氫氟酸、單質(zhì)及混合氟碳化學(xué)品、含氟高分子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的氟化工領(lǐng)軍企業(yè)，是我國(guó)氟化工行業(yè)中實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈一體化的企業(yè)之一。公司擁有內(nèi)蒙古、衢州、金華、邵武四大生產(chǎn)基地，主要產(chǎn)品包括氟碳化學(xué)品單質(zhì)（R22、R152a、R143a、R227ea、R125、R134a、R32等）、混合制冷劑（R410A、R404A等）、含氟高分子材料及單體（FEP、HFP、 PTFE等）以及氫氟酸等。2021年公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.99億元，同比增長(zhǎng)48.51 %，其中外銷收入達(dá)到了14.94萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)111.89%，實(shí)現(xiàn)了恢復(fù)性增長(zhǎng)。2021年公司實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn) 2.78億元，同比增長(zhǎng)173.12%，業(yè)績(jī)創(chuàng)下新高。

永和股份的優(yōu)勢(shì)在于內(nèi)蒙古生產(chǎn)基地資源優(yōu)勢(shì)和低成本原料，以及高附加值氟聚合物的擴(kuò)產(chǎn)。永和股份擁有螢石精粉年產(chǎn)能8 萬(wàn)噸，無(wú)水氫氟酸年產(chǎn)能13.5萬(wàn)噸，氟碳化學(xué)品單質(zhì)年產(chǎn)能14 萬(wàn)噸，含氟高分子材料及單體年產(chǎn)能1.28 萬(wàn)噸，部分單個(gè)產(chǎn)品品質(zhì)和產(chǎn)能規(guī)模國(guó)內(nèi)領(lǐng)先；公司本部擁有年混配、分裝6.72 萬(wàn)噸單質(zhì)制冷劑、混合制冷劑的生產(chǎn)能力。在建產(chǎn)能方面，永和股份規(guī)劃有8萬(wàn)噸氫氟酸、超過(guò)10 萬(wàn)噸氟碳化學(xué)品和超過(guò)3 萬(wàn)噸含氟高分子材料。目前，永和股份已完成氟化工全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，未來(lái)將繼續(xù)聚焦于擁有更高附加值的含氟高分子材料和環(huán)保氟碳化學(xué)品業(yè)務(wù)。

2、巨化股份

巨化股份已由基礎(chǔ)化工產(chǎn)業(yè)企業(yè)逐步轉(zhuǎn)型為中國(guó)氟化工領(lǐng)先企業(yè)，公司配備完整的“氯堿化工——制冷劑”產(chǎn)業(yè)鏈，從采購(gòu)工業(yè)鹽、甲醇、電石等原料開(kāi)始，公司能實(shí)現(xiàn)液氯、二氯甲烷、三氯乙烯、四氯乙烯、三代制冷劑、氟聚合物、氟精細(xì)化合物等產(chǎn)品的全自主生產(chǎn)流程，其中三氯乙烯、四氯乙烯、甲烷氯化物等氟化工原料產(chǎn)能穩(wěn)居世界龍頭。2021年?duì)I業(yè)收入179.86億元，同比增長(zhǎng)12.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.09億元，同比增長(zhǎng)1062.87%。

巨化股份發(fā)展高附加值氟化學(xué)品延伸產(chǎn)業(yè)鏈，積極含氟高分子材料如PVDF項(xiàng)目建設(shè)。2021年投產(chǎn)PVDF產(chǎn)能3500噸/年，其中涵蓋1000噸電池級(jí)產(chǎn)能，另有6500噸電池級(jí)PVDF產(chǎn)能已進(jìn)入試生產(chǎn)階段。計(jì)劃新增48kt/aVDF技改擴(kuò)建項(xiàng)目和30kt/aPVDF技改擴(kuò)建項(xiàng)目（一期）新增23.5kt/aPVDF項(xiàng)目，其中新增48kt/aVDF技改擴(kuò)建項(xiàng)目將配套新增產(chǎn)能8萬(wàn)噸/年的R142b、聯(lián)產(chǎn)10kt/aR143a；新增23.5kt/aPVDF項(xiàng)目中包括電池級(jí)PVDF17.5kt/a，計(jì)劃2022年2月25日開(kāi)工、2022年12月30日投產(chǎn)試車。

3、東岳集團(tuán)

東岳集團(tuán)是我國(guó)一體化氟硅材料龍頭企業(yè)，也是亞洲產(chǎn)能最大的氟硅生產(chǎn)商，有機(jī)硅、制冷劑、含氟高分子材料等產(chǎn)品產(chǎn)能在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。2021年?duì)I業(yè)收入158.44億元，同比增長(zhǎng)57.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20.75億元，同比增長(zhǎng)168.78%。

東岳集團(tuán) R22 產(chǎn)能為 22 萬(wàn)噸/年，位列全球第一，產(chǎn)能十分充足。2021年公司新增2萬(wàn)噸PTFE項(xiàng)目一期1萬(wàn)噸已建設(shè)完成，公司產(chǎn)能達(dá)到5.5萬(wàn)噸/年；5000噸FEP項(xiàng)目建設(shè)完成，產(chǎn)能達(dá)到1萬(wàn)噸/年。配套原材料方面，10萬(wàn)噸一氯甲烷及10萬(wàn)噸其他甲烷氯化物已于下半年建設(shè)完成，目前正在進(jìn)行試生產(chǎn)。新增1萬(wàn)噸/年P(guān)VDF項(xiàng)目已于年底取得全部審批手續(xù)，并開(kāi)始建設(shè)。

4、三美股份

三美股份自2001年成立至今始終專注于氟化工業(yè)務(wù)，現(xiàn)已成為國(guó)內(nèi)氟化工領(lǐng)軍企業(yè)之一，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括含氟制冷劑、氟化氫以及氟發(fā)泡劑三大板塊，其中含氟制冷劑是公司主要收入來(lái)源，公司目前擁有三代制冷劑合計(jì)產(chǎn)能16.7萬(wàn)噸，各細(xì)分產(chǎn)品產(chǎn)能在全國(guó)均位居前三。2021年?duì)I業(yè)收入40.48億元，同比增長(zhǎng)48.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.36億元，同比增長(zhǎng)141.69%。

公司進(jìn)由制冷劑軍含氟高分子材料和含氟精細(xì)化學(xué)品領(lǐng)域，進(jìn)一步延伸氟化工產(chǎn)業(yè)鏈。三美股份有R142b產(chǎn)能0.4萬(wàn)噸，與武義經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)簽約了年產(chǎn)18000噸偏氟乙烯（VDF）建設(shè)項(xiàng)目，計(jì)劃建設(shè)5000噸PVDF項(xiàng)目，預(yù)計(jì)項(xiàng)目建設(shè)期2年。計(jì)劃建設(shè)福建東瑩6000t/a六氟磷酸鋰項(xiàng)目，預(yù)計(jì)于2023年投產(chǎn)。浙江盛美鋰電材料有限公司計(jì)劃建設(shè)年產(chǎn)3000噸雙氟磺酰亞胺鋰(一期500t/a)項(xiàng)目，目前已處于一期項(xiàng)目建設(shè)中，預(yù)計(jì)于2022年下半年至2023年上半年投產(chǎn)。

5、金石資源

金石資源是螢石行業(yè)龍頭公司，目前是中國(guó)螢石行業(yè)中擁有資源儲(chǔ)量、開(kāi)采及生產(chǎn)加工規(guī)模最大的企業(yè)。公司單一型螢石礦可用儲(chǔ)量居國(guó)內(nèi)第一，并與包鋼合作采選擁有1.3億噸儲(chǔ)量的全球最大螢石伴生礦。2021年?duì)I業(yè)收入10.43億元，同比增長(zhǎng)18.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.45億元，同比增長(zhǎng)2.93%。

包鋼項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司將新增80萬(wàn)噸/年螢石產(chǎn)量，與此同時(shí)，公司以2.5萬(wàn)噸含氟鋰電材料作為切入點(diǎn)，向含氟新材料延伸。公司擬于江山投資年產(chǎn)2.5萬(wàn)噸含氟精細(xì)化學(xué)品及配套8萬(wàn)噸年螢石項(xiàng)目，一期為年產(chǎn)6000噸六氟磷酸鋰和年產(chǎn)8萬(wàn)噸螢石精礦，二期為年產(chǎn)9000噸六氟磷酸鋰，三期為年產(chǎn)10000噸六氟磷酸鋰和LiFSI。

6、聯(lián)創(chuàng)股份

聯(lián)創(chuàng)股份此前主要業(yè)務(wù)包含數(shù)字營(yíng)銷和化工新材料兩大板塊。由于數(shù)字營(yíng)銷業(yè)務(wù)因數(shù)年間發(fā)展遠(yuǎn)不及預(yù)期，公司于2019年做出了戰(zhàn)略調(diào)整，此后公司專注于化工新材料、新型環(huán)保材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。隨著業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向化工行業(yè)轉(zhuǎn)移，公司業(yè)績(jī)已見(jiàn)好轉(zhuǎn)，虧損規(guī)模逐年縮小，2021年已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，2021年?duì)I業(yè)收入18.35億元，同比增長(zhǎng)5.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.88億元，同比增長(zhǎng)429.27%。

公司計(jì)劃重點(diǎn)發(fā)展含氟新型聚合物等精細(xì)化工品，現(xiàn)有多項(xiàng)在建項(xiàng)目正在穩(wěn)步推進(jìn)。公司于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型首年收購(gòu)的子公司華安新材現(xiàn)有R142b設(shè)計(jì)產(chǎn)能2萬(wàn)噸/年、生產(chǎn)配額3650噸/年，位居全國(guó)首位，其于原材料優(yōu)勢(shì)，公司布局了8000噸/年P(guān)VDF產(chǎn)能，現(xiàn)已有3000噸產(chǎn)能，二期生產(chǎn)線產(chǎn)能5000噸/年已具備試生產(chǎn)條件。聯(lián)創(chuàng)股份控股子公司內(nèi)蒙古聯(lián)和氟碳新材料有限公司擬在內(nèi)蒙古烏海高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)低碳產(chǎn)業(yè)園投資建設(shè)5萬(wàn)噸/年P(guān)VDF及配套產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目一期項(xiàng)目，一期項(xiàng)目包括：2.5萬(wàn)噸/年P(guān)VDF及配套4.5萬(wàn)噸/年R142b。

7、中欣氟材

中欣氟材成立于2000年，自成立以來(lái)一直專注于醫(yī)藥、農(nóng)藥含氟中間體，形成了氟氯苯乙酮、哌 嗪 、2,3,4,5 四氟苯和2,3,5,6四氟苯四大系列產(chǎn)品。2017年12月上市后，擴(kuò)大公司中間體種類并進(jìn)入 BPEF 新材料領(lǐng)域，此后擴(kuò)展到 DFBP、TFMB等多種產(chǎn)品。DFBP主要用于合成工程塑料聚醚醚酮 PEEK，也可以作為醫(yī)藥中間體用于合成新型強(qiáng)效腦血管擴(kuò)張藥物氟苯桂嗪及治療老年神經(jīng)損害藥物都可喜。另外，公司向上延伸產(chǎn)業(yè)鏈，2019年收購(gòu)高寶科技及其子公司長(zhǎng)興螢石，2021年定增建設(shè)高寶科技氟精細(xì)化學(xué)品擴(kuò)建項(xiàng)目（氟苯、4-氟苯甲酰氯、氟化鉀等產(chǎn)品所需原料），逐步成為頗具特色的氟精細(xì)化工全產(chǎn)業(yè)鏈布局企業(yè)。隨著高寶科技外部影響因素逐漸消除、硫酸和氫氟酸擴(kuò)產(chǎn)以及公司新材料業(yè)務(wù)放量，公司業(yè)績(jī)已重回增長(zhǎng)軌道，2021年?duì)I業(yè)收入15.26億元，同比增長(zhǎng)48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.74億元，同比增長(zhǎng)47%。

高寶科技無(wú)水氫氟酸成本優(yōu)勢(shì)明顯，在建年產(chǎn)3萬(wàn)噸無(wú)水氫氟酸，同時(shí)已規(guī)劃建設(shè)3萬(wàn)噸光伏級(jí)氫氟酸，提升產(chǎn)品附加值。公司通過(guò)氟精細(xì)化工擴(kuò)建項(xiàng)目填補(bǔ)產(chǎn)業(yè)鏈空缺，新材料業(yè)務(wù)產(chǎn)品中的BPEF 在建3500噸/年的產(chǎn)能，DFBP及其上游原材料已規(guī)劃5000噸產(chǎn)能/年。電解質(zhì)鹽主要為四氟硼酸季銨鹽類，其中環(huán)狀季銨鹽電化學(xué)穩(wěn)定性和電導(dǎo)率更佳，公司目前正在建設(shè)500噸SBP-BF4（雙吡咯烷螺環(huán)季銨鹽）及200噸DMP-BF4（N,N二甲基吡咯烷鎓四氟硼酸鹽），未來(lái)3-5年將逐漸放量。公司每一代重點(diǎn)產(chǎn)品均脫胎于上一代核心技術(shù)，并在此基礎(chǔ)上研發(fā)和培育新的合成和工程技術(shù)，形成具有繼承性和不斷進(jìn)化的工藝-產(chǎn)品集群。

8、東陽(yáng)光

東陽(yáng)光主要從事新能源的電子新材料、合金材料、化工三大業(yè)務(wù)，其中化工板塊包括氯堿化工產(chǎn)品、新型制環(huán)保冷劑、氟聚合物等。氯堿產(chǎn)品中，高純鹽酸和燒堿用于公司電極箔腐蝕工序所需的，同時(shí)生產(chǎn)液氯、雙氧水及甲烷氯化物。此外，公司生產(chǎn)的新型環(huán)保制冷劑廣泛用于新冷凍設(shè)備上的初裝和維修過(guò)程中的再添加。氟聚合物PVDF為東陽(yáng)光未來(lái)重點(diǎn)發(fā)力的產(chǎn)品。為配合電極箔產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，東陽(yáng)光逐步發(fā)展出氯堿化工-甲烷氯化物-氟化工-氟樹脂的氯氟循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈。隨著國(guó)內(nèi)新冠疫情控制穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)發(fā)展快速恢復(fù)，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收128億元，同比增長(zhǎng) 23.4%；歸母凈利 8.7 億元，同比增長(zhǎng) 10.3%，化工板塊占總收入的17.9%。

2021年3月，東陽(yáng)光與璞泰來(lái)簽訂了合作協(xié)議，將共同推進(jìn)東陽(yáng)光氟樹脂的業(yè)務(wù)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。目前東陽(yáng)光氟樹脂已具備年產(chǎn)0.5萬(wàn)噸PVDF產(chǎn)能，擬在乳源新建2萬(wàn)噸/年P(guān)VDF與4.5萬(wàn)噸/年R142b項(xiàng)目。項(xiàng)目總投資金額約 14億元，項(xiàng)目分兩期實(shí)施建設(shè)，預(yù)計(jì)于 2024 年底前建成投產(chǎn)。

制冷劑、含氟高分子材料以及含氟精細(xì)化學(xué)品主要掌握在巨化股份、永和股份、三美股份、聯(lián)創(chuàng)股份、東岳集團(tuán)等幾家主營(yíng)制冷劑的企業(yè)手中，且這些具有成本優(yōu)勢(shì)的制冷劑生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已開(kāi)始向具有高附加值的含氟精細(xì)化學(xué)品、含氟高分子材料領(lǐng)域延伸。下游需求增加，高附加值的含氟高分子材料賽道愈來(lái)愈熱，2021年以來(lái)，聯(lián)創(chuàng)股份、東岳集團(tuán)、巨化股份、昊華能源、璞泰來(lái)及永和股份等企業(yè)均宣布布局或加碼 PVDF。未來(lái)隨著上游螢石愈發(fā)緊缺、三代制冷劑配額管理產(chǎn)量收緊疊加出口需求增長(zhǎng)、終端新能源帶動(dòng)含氟高分子材料和精細(xì)化學(xué)品快速發(fā)展，氟化工行業(yè)整體將迎來(lái)一輪長(zhǎng)景氣周期。這些既掌握了主要原材料產(chǎn)能、又有向高附加值產(chǎn)品延伸潛力的大型制冷劑生產(chǎn)企業(yè)、氟化工龍頭企業(yè)將充分享受行業(yè)景氣上行所帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)紅利。