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國內鈦白粉下游主要行業為涂料、造紙、油墨、塑料、橡膠和化學纖維等。其中，涂料行業需求占比超六成，是鈦白粉最大的下游市場，在涂料領域鈦白粉的主要應用領域包括在于建筑涂料。鈦白粉作為地產后周期產品，與竣工面積增速相關性更大。目前房地產市場的投資熱度已經開始下降，開發商和投資者對房地產行業的信心有所降低，鈦白粉行業的發展也承受了一定的艱難。
房地產行業呈現弱復蘇局面，但整體不及市場預期
房地產開發投資完成情況來看，1-9月份，全國房地產開發投資87269億元，同比下降9.1%；其中，住宅投資66279億元，下降8.4%。
1-9月，房地產開發企業房屋施工面積815688萬平方米，同比下降7.1%。其中，住宅施工面積574250萬平方米，下降7.4%。房屋新開工面積72123萬平方米，下降23.4%。其中，住宅新開工面積52512萬平方米，下降23.9%。
在“保交樓”工作推動下，1-9月國內房屋竣工面積48705萬平方米，增長19.8%，其中住宅竣工面積35319萬平方米，增長20.1%。房地產行業呈現弱復蘇局面，但整體不及市場預期。
三季度房地產行業政策集中出臺，針對潛在購房者、房企、新增量三個方面提供不同刺激方案，旨在拉動房地產行業發展，推動國民經濟內生性循環，從最新公布的9月份數據看，環比已經有所改善，但同比情況不及預期。
鈦白粉陷“怪狀”：一邊營收增長，一邊利潤下滑
受宏觀經濟及房地產行業回暖，尤其在第三季度鈦白粉企業多次提價之下，鈦白粉價格有所上漲，鈦白粉生產企業第三季度業績改善明顯，但凈利潤出現明顯下滑。
據中核鈦白披露三季度報告顯示，前三季度實現營業收入35.94億元，同比減少12.04%；歸母凈利潤3.34億元，同比減少45.83%；基本每股收益0.091元。其中第三季度歸母凈利潤1.2億元，同比增長50.27%。
龍佰集團前三季度實現營收202.62億元，同比增長12.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤21.42億元，同比下降32.5%；扣非后凈利潤20.57億元，同比下降33.65%。
從目前市場情況來看，鈦白粉交投市場供需兩弱，隨著9月份鈦白粉漲價潮落地，企業前期接收的老訂單逐步完成，市場再次回歸平淡。當前現貨供應正常，但貿易環節及終端采購積極性不高，成交單量不多，雖然出口方面占一定支撐，但業者對后市依然普遍缺乏信心。
今年我國鈦白粉出口量預計仍較保持高位，從進出口數據來看，今年前9個月鈦白粉累計出口約125.46萬噸，同比去年同期增長16.94%，出口量增加約18.17萬噸。從單月數據來看，9月我國鈦白粉出口14.50萬噸，環比增長5.45%，同比增長50.57%，單月出口量仍高于往年同期，其中9月鈦白粉出口數量前三名國家為印度、巴西、韓國，分別占總出口量14%、7%、6%。
今年國內整體經濟壓力仍然較大，終端市場需求及企業資金運轉情況也相對有限，隨著房地產的金融屬性逐步消退，房地產行業進入拐點，或持續施壓化工品需求。
從鈦白粉的的當前價格來看，截止至目前，鈦白粉金紅石型主流出廠價16000-17500元/噸，銳鈦型14800-15500元/噸，氯化法18000-19000元/噸。
值得注意的是，10月國內鈦白粉（金紅石型）均價16400元/噸，環比9月漲1.33%，同比去年漲8.77%相比今年低位（1月份均價15000元/噸）上漲9.33%。
雖然當前價格高于去年同期，但鈦白粉上游鈦精礦及硫酸價格偏高，這也導致今年鈦白粉生產成本高于往年，預計第四季度鈦白粉市場或呈現漲后穩價態勢，不過隨著冬季終端消耗量逐漸下降，市場整體趨勢或出現變化。
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