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（1）華東電石法基準(zhǔn)價(jià)5910（+10）元/噸，05合約基差-77（-58）元/噸。
（2）山東電石接貨價(jià)3480（+0）元/噸，陜西接貨價(jià)3185（+0）元/噸，內(nèi)蒙烏海主產(chǎn)區(qū)3000（+0）元/噸。
（3）山東32堿850（-10）元/噸，氯堿綜合利潤(rùn)-154（+15）元/噸。
邏輯：昨日PVC震蕩上行，或因煤炭供應(yīng)收緊預(yù)期，盤面午后出現(xiàn)反彈。煤炭實(shí)際供需仍偏寬松，PVC長(zhǎng)周期過(guò)剩格局難逆轉(zhuǎn)，反彈超過(guò)邊際氯堿成本仍是偏空機(jī)會(huì)。基本面角度，5月檢修回歸，下游開(kāi)工或由旺轉(zhuǎn)淡、補(bǔ)庫(kù)彈性也可能越來(lái)越小，PVC供需壓力漸增，盤面仍偏承壓。不過(guò)氯堿綜合成本上移將限制盤面下行空間，成本上移主要是電石利潤(rùn)有修復(fù)潛力，燒堿累庫(kù)壓力增大。若盤面下行至西北（自備電石）氯堿綜合成本，警惕企業(yè)負(fù)荷調(diào)整。
操作策略：短期弱反彈，中期偏空。
風(fēng)險(xiǎn)因素：
利多風(fēng)險(xiǎn)：內(nèi)需偏強(qiáng)，出口放量。
利空風(fēng)險(xiǎn)：宏觀情緒悲觀，社庫(kù)累積。
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