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（1）5月8日甲醇太倉(cāng)現(xiàn)貨低端價(jià)2395（+45），09港口基差62（-7）環(huán)比略走弱；甲醇5月下紙貨低端2340（+40），6月下紙貨低端2325（+40）。內(nèi)地價(jià)格漲跌互現(xiàn)，其中內(nèi)蒙北2172.5（-2.5），內(nèi)蒙南2200（+0），關(guān)中2255（+25），河北2325（-45），河南2330（-15），魯北2325（+0），魯南2325（-65），西南2325（+0）。內(nèi)蒙至山東運(yùn)費(fèi)在150-200環(huán)比下調(diào)，產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)套利窗口打開(kāi)。CFR中國(guó)均價(jià)279（+3），進(jìn)口順掛。
（2）裝置動(dòng)態(tài)：神華寧煤160+167萬(wàn)噸、陜西長(zhǎng)武60萬(wàn)噸、奧維乾元20萬(wàn)噸、內(nèi)蒙古久泰200萬(wàn)噸、陜西渭化40萬(wàn)噸、山東明水60萬(wàn)噸、中海化學(xué)80萬(wàn)噸、中原大化50萬(wàn)噸、新鄉(xiāng)中新30萬(wàn)噸、同煤廣發(fā)60萬(wàn)噸、新疆眾泰20萬(wàn)噸、內(nèi)蒙古遠(yuǎn)興100萬(wàn)噸、內(nèi)蒙古蘇里格33萬(wàn)噸裝置檢修中；伊朗ZPC一套165萬(wàn)噸裝置檢修中；馬油170萬(wàn)噸、文萊85萬(wàn)噸裝置檢修中。
邏輯：5月8日甲醇主力震蕩上行。原料端煤炭仍處于淡季下游需求釋放有限，煤價(jià)偏弱運(yùn)行，煤制甲醇企業(yè)利潤(rùn)尚可；目前電廠庫(kù)存高位，電廠為迎峰度夏多提前進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)，因此對(duì)于旺季煤價(jià)上行空間偏謹(jǐn)慎，但需關(guān)注后期國(guó)內(nèi)氣溫情況以及水電表現(xiàn)。供需來(lái)看供應(yīng)端內(nèi)地春檢進(jìn)入尾聲裝置陸續(xù)重啟，節(jié)后開(kāi)工提升明顯，后期計(jì)劃回歸產(chǎn)能依然較多，供應(yīng)彈性壓力仍存；進(jìn)口方面伊朗裝船持續(xù)增加，非伊貨源供應(yīng)充足，后期進(jìn)口壓力將明顯增加；需求端前期MTO裝置集中重啟后或缺乏增長(zhǎng)彈性，此外傳統(tǒng)需求進(jìn)入淡季向上驅(qū)動(dòng)不足。整體而言，甲醇供需逐步承壓進(jìn)入季節(jié)性累庫(kù)周期，因此建議反彈偏空，但需要關(guān)注宏觀及能源等外部因素?cái)_動(dòng)。
操作策略：?jiǎn)芜吰鹗帲豢缙?-1偏反套；PP-3*MA價(jià)差考慮逢低做擴(kuò)。
風(fēng)險(xiǎn)因素：煤價(jià)大幅上漲，宏觀利多，上游供應(yīng)超預(yù)期縮量
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