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（1）4月27日甲醇太倉現貨低端價2430（-40），09港口基差100（+16）環比略走強；甲醇5月下紙貨低端2385（-30），6月下紙貨低端2370（-30）。內地價格下跌為主，其中內蒙北2245（-10），內蒙南2215（+0），關中2345（+0），河北2430（-15），河南2395（+0），魯北2455（+0），魯南2450（+10），西南2405（+0）。內蒙至山東運費在215-240環比上調，產銷區套利窗口打開。CFR中國均價287.5（-4.5），進口順掛。
（2）裝置動態：神華寧煤160+167萬噸、兗礦榆林140萬噸、山東聯泓92萬噸、陜西長武60萬噸、奧維乾元20萬噸、內蒙古久泰200萬噸、中原大化50萬噸、新鄉中新30萬噸、同煤廣發60萬噸、新疆眾泰20萬噸、內蒙世林30萬噸、兗礦國焦20萬噸、西北多套氣頭裝置檢修中；伊朗ZPC一套165萬噸裝置檢修中；馬油242萬噸、文萊85萬噸裝置檢修中。
邏輯：4月27日甲醇主力寬幅下行，午后傳聞興興MTO明日開始降負，預計節后輕烴裝置投產，市場情緒快速弱化。本周內地出貨一般，受集中檢修影響庫存環比去化，期貨下跌及供應增量預期下市場心態偏弱，下游節前采購基本結束，魯北價格下跌；本周港口庫存小幅累庫，期現基差走強，成交小幅放量。原料端煤炭仍處于淡季，下游需求釋放有限，煤價整體偏弱運行，煤制甲醇企業利潤尚可；目前距離迎峰度夏仍有一段時間，且電廠庫存高位，煤價上行空間預計有限，關注后期國內氣溫情況以及水電表現；供需方面供應端內地目前處于春季集中檢修期，國產甲醇開工環比小幅回升但仍處低位，往后隨著春檢臨近尾聲，多數裝置計劃回歸，供應存在向上彈性；進口方面伊朗裝船逐步增加，非伊貨源供應充足，后期進口壓力將有明顯增長；需求端興興MTO裝置后期有降負甚至停車可能，MTO需求預計下降；傳統需求加權開工高位回落，進入淡季向上驅動不足。整體而言，甲醇將進入供需寬松累庫周期，價格偏空看待。
操作策略：單邊偏震蕩；跨期9-1偏反套；PP-3*MA價差考慮逢低做擴。
風險因素：煤價大幅上漲，宏觀利多，上游供應超預期縮量
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