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慧正資訊：4月20日，PPG發布了2023年第一季度財報。報告顯示，PPG第一季度凈銷售額為44億美元，同比增長2%；凈利為2.64億美元，同比增長1367%；調整后的凈收入為4.32億美元，同比增長32%；每股收益為1.11美元，同比增長1288%；調整后的每股收益為1.82億美元，同比增長33%。
對于第一季度業績，PPG總裁兼首席執行官Tim Knavish表示：
正如我們本月早些時候所傳達的那樣，本季度我們的營業利潤恢復速度加快，這推動了調整后每股收益同比增長33%。盡管宏觀經濟狀況仍然充滿挑戰，但我們的業績仍在改善，這反映了我們多元化業務組合的優勢以及我們在恢復利潤方面取得的進展。
雖然全球需求環境總體上與我們之前的預期保持一致，但一些企業的表現優于我們最初的預測及其各自的市場。其中包括航空涂料業務和我們的拉丁美洲地區，每個業務都在第一季度實現了創紀錄的銷售額。此外，我們的汽車原始設備制造商 (OEM) 涂料業務受益于穩健的全球產量增長，并保持有利地位。最后，我們在美國建筑業務中贏得的最新客戶提供了比最初預期更高的收益。
我們的大部分業務部門都實現了強勁的盈利增長，這得益于更高的銷售價格、提高的制造效率和整體成本控制所帶來的更高的增量利潤。這些因素還導致我們在歐洲、中東和非洲 (EMEA) 地區的第一季度營業收入創下歷史新高。
展望未來，我們預計宏觀環境將總體上與第一季度保持一致，歐洲經濟活動（絕對水平較低）持續穩定，中國需求略有改善。在美國，我們預計某些終端市場的經濟活動將連續放緩，尤其是那些與建筑相關的市場。供應鏈中斷正在減弱，我們已經經歷并預計大宗商品原材料供應將進一步增加。我們仍然高度專注于與客戶合作，提供優質的服務和產品，重點是提高他們的生產力和可持續性。最后，隨著額外的有機增長，我們正在執行并實現我們之前宣布的重組行動和與收購相關的協同效應，這將共同推動額外的利潤回收勢頭和相關的經營現金流。
最后，我要感謝我們的全球員工堅定不移的奉獻精神，他們專注于實現我們的目標——我們保護和美化世界——并幫助實現強勁的第一季度財務業績。
高性能涂料部門
高性能涂料部門凈銷售額為26.3億美元，同比增長2%。這主要是由于所有業務的銷售價格上漲抵消了銷量下降、資產剝離的影響、俄羅斯業務的結束以及不利的外幣換算。
得益于新業務的成功和更高的售價，美國建筑涂料業務的有機銷售額增長了個位數，這大大抵消了地區建筑市場疲軟的影響。PPG Comex實現了創紀錄的季度業績，并繼續受益于強勁的特許經營網絡增長和業績。正如預期的那樣，由于持續的地緣政治問題導致消費者信心低迷，歐洲對建筑涂料產品的需求仍然低迷并與前幾個季度保持一致。由于歐洲和美國的客戶訂單模式，汽車修補漆的有機銷售額與2022年第一季度持平，美國仍有訂單積壓。該公司預計第二季度修補漆銷量將接近2019年大流行前水平。航空航天涂料的銷量高于最初的預期，同比銷量增長了15%。防護涂料和船舶涂料業務的有機銷售額增長了中個位數百分比，這主要是由于美國和拉丁美洲的強勁需求。
分部收入為3.95億美元，較上年增長24%，主要是由于銷售價格上漲，抵消了總成本通脹和銷量下降的影響。此外，PPG通過之前宣布的計劃節省了重組成本。分部營業利潤率同比提高260個基點。
工業涂料部門
工業涂料凈銷售額為17.5億美元，同比增長1%。PPG指出工業涂料實現小幅增長，主要因為所有業務的銷售價格上漲部分被銷量下降、不利的外匯換算和俄羅斯業務的結束所抵消。
汽車OEM涂料的有機銷售額大幅增長，銷量和全球售價的增長帶來了強勁的貢獻。歐洲的行業建設增長最快，該公司在歐洲擁有優勢技術，預計該地區的增長將在2023年保持強勁。工業涂料有機銷售額下降了個位數，因為全球工業生產疲軟導致銷量下降，抵消了穩定的銷售價格。包裝涂料在銷售價格上漲的帶動下實現了低個位數百分比的有機銷售增長，但被大多數地區的銷量下降所抵消。
分部收入為2.4億美元，同比增長71%。這主要是由于以利潤率恢復為重點的更高售價，部分被較低的銷量所抵消。與2022年第一季度相比，部門利潤率提高了560個基點。
截至第一季度末，PPG擁有總計近15億美元的現金和短期投資。凈債務為58億美元，與上年第一季度相比減少了約3億美元。庫存連續小幅上升，高于歷史較高的季節性銷售水平。第一季度公司支出約為7000萬美元，比上年增加1500萬美元，主要是由于非現金養老金支出增加。與收購相關的協同效應和業務重組計劃在本季度節省了約1500萬美元的成本。
未來預測
PPG根據當前全球經濟活動，并考慮到與歐洲地緣政治問題和大多數發達國家更高利率影響相關的經濟不確定性，做了2023年第二季度和全年的以下預測：
2023年第二季度：
▪ 總銷量持平，具有輕微改善或同比下降低個位數百分比的潛力
▪ 公司開支約為7500萬美元；高于上一年，主要原因是養老金成本增加（非現金）
▪ 凈利息支出在3500萬至4000萬美元之間
▪ 有效稅率為22.5%至24%
▪ 報告的每股收益為1.92美元至2.02美元
▪ 調整后的每股收益為2.05美元至2.15美元，不包括0.13美元的攤銷費用
2023年全年：
調整后的每股收益為6.95美元至7.25美元，不包括攤銷費用、與先前批準和溝通的業務重組相關的成本、非現金養老金結算費用和保險追償收益。預計2023年下半年收入同比增長10%。
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