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（1）4月20日LLDPE現貨主流低端價小幅回落至8250（-20）元/噸，L2309合約基差55（-10）元/噸，期現價格均小幅回落，基差收窄；
（2）4月20日PE檢修率11.8%（+1.9%）。線型CFR中國960美元/噸（-5），FAS休斯頓報價1050美元/噸（0），FOB中東950美元/噸（-15），FD西北歐1220美元/噸（0），美元兌人民幣即期匯率6.88（-0.02），外盤價格小幅回落，進口窗口延續打開。
邏輯：4月20日塑料09合約震蕩下行后走強，短期或偏震蕩。09合約現實與預期劈叉較為明顯。從基本面上看，短期塑料價格仍有壓力：上游開工仍偏高疊加海外低價進口料，整體供應端偏承壓；下游已進入淡季，農膜開工率大幅下行，包裝膜復蘇仍偏緩慢；成本端上油價大幅走弱，估值壓力增加。但由于目前09合約偏遠端，對于近端壓力反映或不明顯，而更偏交易五一預期與此前經濟數據帶來的復蘇預期。因此表現在盤面上出現了塑料價格被油價帶動下行后，強勢反彈的情況。結合其他化工品種的類似表現，短期我們認為預期端支撐作用仍強，或仍以震蕩為主，但考慮到目前走勢與春節前類似，或仍需對預期提前兌現可能性保持警惕。中期去看，整體消費復蘇仍是緩慢過程，且進口壓力仍在逐步釋放，現實與預期劈叉的情況下，09整體方向上或難看到持續性的上行空間，或需注重階段性的交易節奏。
策略推薦：短期或仍偏震蕩，09合約中期謹慎逢低偏多
風險因素：多頭風險：海外衰退、油價回落、海外供給超預期；空頭風險：油價上行
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