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4月4日，海正生材（688203.SH）發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2023年3月24日接受安信證券、東方證券等證券公司、基金公司等15家機(jī)構(gòu)調(diào)研。
投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：
1、請介紹一下2022年國內(nèi)外市場情況及對2023年的前瞻判斷
答：2022年,美國禁塑令的推進(jìn)還是比較正常的;歐洲受國際政治形勢影響,需求受到了一定影響;國內(nèi)疫情影響了終端消費(fèi)。2022年全球聚乳酸市場略有增長,但增長幅度不如預(yù)期。2023年,美國市場目前來看增量還是比較可觀的;歐盟去年11月公布了《包裝和包裝廢棄物條例提案》,引導(dǎo)生物基可降解材料的市場應(yīng)用,市場潛力值得期待;國內(nèi)市場隨著社會消費(fèi)的復(fù)蘇,原有終端制品的需求回暖明顯,頭部企業(yè)也在持續(xù)推進(jìn)新的應(yīng)用。
2、公司產(chǎn)品在快遞包裝應(yīng)用方面進(jìn)展如何?
答：公司跟多家快遞公司在接洽,已為他們提供了解決方案,下一步要看快遞公司的推進(jìn)進(jìn)度。
3、公司產(chǎn)品毛利率低,未來還有降價(jià)空間嗎?
答：聚乳酸是一種新興的高分子材料,基礎(chǔ)材料的特性是毛利率不高,產(chǎn)能規(guī)模相對比較重要。在成本下降方面,一是原材料的價(jià)格在逐步下降,二是聚乳酸的生產(chǎn)工藝在持續(xù)優(yōu)化,產(chǎn)能規(guī)模不斷放大,生產(chǎn)成本逐步降低。三是通過材料的復(fù)合改性等進(jìn)一步降低終端制品成本。
4.、未來什么時(shí)候能看到聚乳酸成本大幅下降推動市場爆發(fā)?
答：可降解材料行業(yè)還處于發(fā)展初期,市場需求受產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)品性能、消費(fèi)習(xí)慣等多方面影響。2022年,PBAT的需求并沒有因價(jià)格的大幅度下降而爆發(fā)。產(chǎn)品價(jià)格對需求的影響程度有待探討,材料的性能、加工技術(shù)、應(yīng)用場景的挖掘也是推動市場需求的重要因素。
5、國內(nèi)聚乳酸進(jìn)口量2022年是減少的,2023年會延續(xù)減少嗎?
答：隨著國內(nèi)聚乳酸產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,國產(chǎn)替代是不斷持續(xù)的,我們希望2023年公司能進(jìn)一步提升市場占有率。
6、公司的客戶結(jié)構(gòu)是什么樣的?
答：2022年,公司營收收入境內(nèi)占83%左右,境外占17%左右。聚乳酸終端產(chǎn)品應(yīng)用方向是比較寬泛的,如3D打印、咖啡膠囊、購物袋、纖維、刀叉、吸管、淋膜紙杯等等。
7、2022年,公司單噸聚乳酸的利潤下降是什么原因?
答：原料端去年上半年價(jià)格處于高位,去年下半年開始有所下降。銷售端因疫情影響,物流受阻,規(guī)模效益沒有顯現(xiàn)。另外,整體產(chǎn)品的單噸利潤也受不同牌號產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)的影響。
8、2023年公司產(chǎn)品毛利率會是什么樣的水平?
答：公司整體毛利率受公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、外部市場環(huán)境、原材料成本等因素影響。
9、公司產(chǎn)能建設(shè)的進(jìn)展怎么樣?
答：海諾爾二期2萬噸聚乳酸生產(chǎn)線的建設(shè)及安裝工作已全部完成，已進(jìn)入調(diào)試及整改階段,計(jì)劃今年會投產(chǎn)。海創(chuàng)達(dá)年產(chǎn)15萬噸聚乳酸募投項(xiàng)目已完成打樁,目前正在建設(shè)中。
10、15萬噸募投項(xiàng)目有沒有技術(shù)上的障礙?
答：15萬噸募投項(xiàng)目是由兩條生產(chǎn)線組成的,單線的生產(chǎn)能力是7.5萬噸。公司有著近20年的技術(shù)積累,現(xiàn)有生產(chǎn)線的單線產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到了3萬噸,從工程的角度來看,這個(gè)放大比例是可行的,對這一點(diǎn)我們是非常有信心的。
11、除了純聚乳酸和改性聚乳酸,公司有發(fā)展初級制品的計(jì)劃嗎?
答：公司會根據(jù)市場情況來評估,目前核心仍以純聚乳酸和改性聚乳酸的銷售為主。
12、聚乳酸下游制品加工難度大嗎?與傳統(tǒng)塑料在工藝、設(shè)備上區(qū)別大嗎?
答：聚乳酸適用于大多數(shù)的傳統(tǒng)塑料加工設(shè)備,經(jīng)過多年的市場培育,目前下游制品廠家對聚乳酸材料性能和加工工藝認(rèn)知度較高,制品加工環(huán)節(jié)技術(shù)問題不大。當(dāng)然,聚乳酸潛在的一些優(yōu)勢還需要不斷挖掘。
13、怎么看待其它廠家進(jìn)入聚乳酸行業(yè)?
答：聚乳酸前景廣闊,其它廠家想進(jìn)入這個(gè)行業(yè)是正常現(xiàn)象,期待大家共同推進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。海正致力于聚乳酸行業(yè)近20年,對國內(nèi)其他競爭對手有明顯的技術(shù)壁壘與先發(fā)優(yōu)勢,且具有較高的市場地位,我們對公司是非常有信心的。
14、目前市場上有丙交酯供應(yīng)嗎?能采購到丙交酯生產(chǎn)聚乳酸嗎?
答：丙交酯是以乳酸為原料生產(chǎn)聚乳酸的中間產(chǎn)物。目前國內(nèi)外聚乳酸廠家的丙交酯都是跟自身聚乳酸配套的,如果對外單獨(dú)出售丙交酯,則會影響廠家自己的聚乳酸生產(chǎn)。
15、公司目前是外購乳酸的,業(yè)內(nèi)乳酸和聚乳酸一體化是否更有優(yōu)勢?
答：我國是有機(jī)酸生產(chǎn)大國,國內(nèi)乳酸生產(chǎn)技術(shù)非常成熟,乳酸的供應(yīng)也是充足的。乳酸生產(chǎn)更多考慮的是糖源的獲取和能源的承載問題。如果沒有突破性的前沿技術(shù),利用傳統(tǒng)的生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)行同質(zhì)化的乳酸建設(shè),產(chǎn)生的增值是有限的。
16、國內(nèi)乳酸制造以玉米為主,國外用蔗糖、甜菜等,今年初國家鼓勵(lì)利用非糧作物,怎么看待糖源問題?
答：國內(nèi)外采用不同的乳酸發(fā)酵底物主要基于農(nóng)作物產(chǎn)地、原料價(jià)格等資源和成本因素。國內(nèi)已具備用蔗糖、甜菜生產(chǎn)乳酸的能力,但相較于玉米來說價(jià)格較高,目前仍將以玉米為主,我們將會持續(xù)關(guān)注非糧制乳酸的工藝技術(shù)。
17、公司與中石化的合作關(guān)系怎么樣?
答：公司第二大股東中國石化集團(tuán)資本有限公司是中石化集團(tuán)旗下的投資公司。除了海正PLA外,中石化在PGA、PBAT等可降解環(huán)保材料方面都有布局。中石化連接著巨大的石油基材料下游應(yīng)用市場,可降解材料的替代潛力巨大。公司與中石化溝通緊密,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。
18、PGA會替代PLA嗎?
答：PGA具有成本低、阻隔性高、降解速度快等特性,但也存加工窗口窄、極易水解,分解太快等問題。因材料性能和應(yīng)用場景的不同,PGA和PLA之間不是單純的替代,更多的是互補(bǔ)。PGA與PLA結(jié)合使用,可提升復(fù)合材料的阻隔性能及降解性能,有效解決各材料單獨(dú)使用存在的問題。
19、公司生產(chǎn)設(shè)備是進(jìn)口的還是國產(chǎn)的?單噸產(chǎn)能的設(shè)備投資額度多少?
答：公司現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備有國產(chǎn)設(shè)備也有進(jìn)口設(shè)備,其中特定的生產(chǎn)設(shè)備是基于公司多年的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)和核心技術(shù)對設(shè)備的要求,自行構(gòu)思設(shè)計(jì)的。單噸產(chǎn)能投資額可查閱公司15萬噸募集資金項(xiàng)目相關(guān)情況; 浙江海正生物材料股份有限公司主營業(yè)務(wù)為聚乳酸的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司的主要產(chǎn)品為樹脂形態(tài)的聚乳酸，可以根據(jù)生產(chǎn)工藝進(jìn)一步分為純聚乳酸和復(fù)合改性聚乳酸兩大類型。
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