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慧正資訊，2月28日，塞拉尼斯發(fā)布《2022年全年和第四季度業(yè)績報告》，2022年凈銷售額為97億美元，創(chuàng)歷史新高，比2021年創(chuàng)下的記錄增長13%，得益于價格和銷量分別同比上漲11%和6%；2022年全年按美國通用會計準則（GAAP）攤薄后每股收益為17.41美元，創(chuàng)歷史新高；調(diào)整后每股收益為15.88美元，為歷史第二高水平。
塞拉尼斯逐年提升兩大業(yè)務(wù)的價格并提高生產(chǎn)效率，大幅抵消了超過12億美元的原材料、能源以及供應(yīng)鏈成本通脹。
因此，公司在2022年實現(xiàn)合并營業(yè)利潤14億美元，調(diào)整后息稅前利潤22億美元。
同時公司實現(xiàn)了創(chuàng)歷史新高的經(jīng)營現(xiàn)金流18億美元和自由現(xiàn)金流13億美元。
另外，公司還通過股息向股東返還了2.97億美元現(xiàn)金。
2022年11月1日，公司成功完成對杜邦交通與材料（M&M）事業(yè)部的大部分業(yè)務(wù)的收購，從而獲得了包括工程熱塑性塑料和彈性體產(chǎn)品組合、業(yè)內(nèi)知名品牌和知識產(chǎn)權(quán)、以及位于全球各地的生產(chǎn)資產(chǎn)和一個世界級的組織架構(gòu)，使塞拉尼斯成為一家全球卓越的特種材料公司。
2022年全年財務(wù)業(yè)績包括了M&M業(yè)務(wù)在11月和12月的表現(xiàn)。
2022年GAAP攤薄后每股收益與調(diào)整后每股收益的差別主要是由于美國GAAP的所得稅規(guī)定，因與M&M收購相關(guān)的非經(jīng)常性內(nèi)部重組交易而為2022年全年帶來收益。
與權(quán)益相關(guān)的稅收確認所產(chǎn)生的有利影響超過了與M&M收購相關(guān)的成本所產(chǎn)生的影響，其中包括約2.67億美元的并購成本以及在交易結(jié)束前產(chǎn)生的1.58億美元凈利息支出，以及與發(fā)行債務(wù)相關(guān)的費用。
此外，塞拉尼斯第四季度GAAP攤薄后每股收益為7.03美元，調(diào)整后每股收益為1.44美元，經(jīng)營現(xiàn)金流為5.41億美元，自由現(xiàn)金流3.95億美元。
塞拉尼斯主席兼首席執(zhí)行官Lori Ryerkerk 表示，“盡管2022年結(jié)束時面臨異常挑戰(zhàn)，包括加速去庫存、新冠肺炎疫情導(dǎo)致亞洲持續(xù)需求低迷、頗具挑戰(zhàn)的歐洲競爭態(tài)勢，以及冬季風暴的影響，我們?nèi)匀〉昧藦妱诺臉I(yè)績，2022年調(diào)整后每股收益與2021年（歷史最高值）的差距在12%以內(nèi)，而且比第二個最佳年份高出44%。盡管受到外部局勢波動加劇的影響，塞拉尼斯團隊繼續(xù)執(zhí)行自身的業(yè)務(wù)模式，展現(xiàn)了公司盈利能力的長期提升潛力。”
近期重大事項
于2022年11月1日完成收購M&M業(yè)務(wù)。
宣布簽署一份投資意向協(xié)議：成立獨立運行的食品添加劑合資企業(yè)，其中塞拉尼斯將貢獻其食品添加劑業(yè)務(wù)，而三井集團將獲得70%的股份。該交易有望在第三季度完成，現(xiàn)金收益將被用于償還債務(wù)。
完成對醋酸纖維素片和醋酸纖維絲束的戰(zhàn)略調(diào)整，作為乙酰基產(chǎn)品鏈的業(yè)務(wù)部分，預(yù)計將在2023年實現(xiàn)利潤大幅增長。
位于加拿大埃德蒙頓的EVA生產(chǎn)設(shè)施完成了一個超低資本項目：重新利用現(xiàn)有制造設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，實現(xiàn)約35%的產(chǎn)能提升，以滿足強勁的需求增長。
2022年全年和第四季度各業(yè)務(wù)概覽
乙酰基產(chǎn)品鏈
乙酰基產(chǎn)品鏈業(yè)務(wù)2022年實現(xiàn)凈銷售額57億美元，比去年創(chuàng)下的歷史最高凈銷售額下降3%。
全年凈銷售額體現(xiàn)出價格上漲6%、銷量下降6%，以及3%的匯率不利影響。
商業(yè)定價使得該項業(yè)務(wù)基本抵消了6.5億美元的原材料、能源和供應(yīng)鏈成本的同步上漲。
2022年上半年，乙酰基產(chǎn)品鏈業(yè)務(wù)通過其全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，從亞洲轉(zhuǎn)向西半球，以滿足和實現(xiàn)不斷增長的需求和利潤。
下半年，由于去庫存的影響，尤其是在歐洲和中國，基本需求疲軟進一步擴大，該業(yè)務(wù)果斷采取措施，降低成本，使其生產(chǎn)與市場需求保持一致。
法蘭克福VAM裝置是其全球VAM裝置中成本最高的設(shè)施，在2022年下半年基本處于停機狀態(tài)。
此外，在乙酰基產(chǎn)品鏈業(yè)務(wù)于第四季度選擇在不同時間點，先后停車了中國的5個主要生產(chǎn)裝置。
因此，乙酰基產(chǎn)品鏈業(yè)務(wù)GAAP營業(yè)利潤為14億美元，調(diào)整后息稅前利潤為16億美元，利潤率分別為25%和28%。
2022年成功完成醋酸纖維素業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略調(diào)整，將原醋酸纖維素業(yè)務(wù)重新劃入乙酰基產(chǎn)品鏈業(yè)務(wù)。
在第四季度，乙酰基產(chǎn)品鏈業(yè)務(wù)由于定價和銷量分別連續(xù)下降10%和9%，凈銷售額為11億美元。
在該季度的最后2周，該業(yè)務(wù)主動關(guān)停美國墨西哥灣沿岸的產(chǎn)能，以提前應(yīng)對冬季風暴，由此導(dǎo)致產(chǎn)能減少13萬噸和供應(yīng)鏈中斷。
盡管面臨種種挑戰(zhàn)，乙酰基產(chǎn)品鏈業(yè)務(wù)仍在該季度實現(xiàn)GAAP營業(yè)利潤2.04億美元，調(diào)整后息稅前利潤2.42億美元，處于指導(dǎo)范圍內(nèi)的上游。
工程材料
工程材料業(yè)務(wù)2022年凈銷售額為40億美元，創(chuàng)歷史新高，同比增長48%。
凈銷售額的增長受銷量和價格分別上漲33%和23%，以及8%的匯率不利影響的推動。
汽車、電子和醫(yī)療終端市場的有機銷量增長，還有來自收購的山都平和M&M業(yè)務(wù)所貢獻的銷量抵消了下半年潛在需求疲軟和去庫存所造成的影響。
山都平的收購交易于2021年第四季度結(jié)束，對全年業(yè)績都有貢獻。
M&M的收購交易于2022年11月1日結(jié)束，對2022年最后兩個月的業(yè)績有所貢獻。
由于廣泛的商業(yè)舉措，包括實施能源附加費，使整個2022年漲價明顯，從而抵消約6億美元的原材料、能源和供應(yīng)鏈成本通脹而產(chǎn)生的影響。
增強的產(chǎn)品組合也提高了定價，部分是因為醫(yī)療植入物業(yè)務(wù)在下半年恢復(fù)到疫情前的狀態(tài)。
工程材料業(yè)務(wù)2022年GAAP營業(yè)利潤為4.29億美元，調(diào)整后息稅前利潤為7.79億美元。
GAAP營業(yè)利潤和調(diào)整后息稅前利潤之間的差異主要在于與收購M&M相關(guān)的成本。
同時，聯(lián)營公司的收益貢獻了2.02億美元。
工程材料業(yè)務(wù)第四季度的凈銷售額為12億美元，得益于銷量環(huán)比增長34%和價格下降1%。
銷量持續(xù)增長，主要受到M&M收購業(yè)務(wù)的影響，但季節(jié)性因素和廣泛的去庫存在一定程度上影響了增長。
能源附加費下降和歐洲極具挑戰(zhàn)的競爭態(tài)勢一定程度上抵消了不斷提升的產(chǎn)品組合，使得定價有所下調(diào)。
工程材料業(yè)務(wù)第四季度GAAP營業(yè)利潤為2500萬美元，調(diào)整后息稅前利潤為1.38億美元，其中包括聯(lián)營公司3100萬美元的收益。
現(xiàn)金流和稅收
塞拉尼斯全年實現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流18億美元，自由現(xiàn)金流13億美元。
全年資本支出為5.43億美元。
2022年，塞拉尼斯通過派發(fā)股利的形式向股東返還2.97億美元現(xiàn)金。
根據(jù)美國GAAP的規(guī)定，因為與收購M&M業(yè)務(wù)相關(guān)的非經(jīng)常性內(nèi)部重組交易有關(guān)的遞延稅收優(yōu)惠，2022年全年的稅率為34%，從而將知識產(chǎn)權(quán)的所有權(quán)集中到企業(yè)，并為今后部署現(xiàn)金以償還收購債務(wù)提供便利。
2022年，調(diào)整后利潤的實際稅率為13%，由于內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整所帶來的優(yōu)惠將于未來期間實現(xiàn)。
前景
“我們3月份的訂單表明，我們最近看到的諸多外部挑戰(zhàn)已有所改善，而且我們正在采取行動，應(yīng)對依舊存在的挑戰(zhàn)，”Lori Ryerkerk說道，“我們堅信，第一季度后半段將是拐點。
各項業(yè)務(wù)連續(xù)盈利改善將推動第一季度調(diào)整后每股收益達到1.50美元至1.75美元，其中包括因收購M&M業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的每股約0.30美元的交易攤銷1。
我們預(yù)計2023年的季度利潤將呈上升趨勢，原因是目前訂單反映了需求的改善、業(yè)務(wù)的增強，以及M&M業(yè)務(wù)帶來的協(xié)同效應(yīng)。”
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