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2022年國內環氧丙烷在產能持續擴張背景下市場競爭加劇價格回落。上半年價格在10000-12000元/噸區間震蕩，下半年降至8000-10000元/噸區間震蕩。
2022年環氧丙烷價格最高點出現在3月份，3月均價達11680元/噸。3月受俄烏戰爭影響國際油價大幅上漲，丙烯酸、液氯也處于高位，成本支撐強勁導致環氧丙烷價格上揚。時至7月環氧丙烷失守于8000元/噸大關，山東市場價曾一度下滑至7900元/噸，下半年由于新增裝置陸續投產，而下游需求下滑導致供需格局矛盾日益突出，隨著終端向下傳導不暢，市場價格萎靡不振。
從供應格局來看上半年環氧丙烷產能及產量增加有限，需求量有所縮減，供需差拉大導致區域間競爭升級，而下半年有較多新裝置投產計劃，隨著新增裝置不斷落地，行業產能擴張明顯，環氧丙烷價格逐步向下傳導。
2021年以前，我國環氧丙烷南北市場呈現一定差異，這不僅體現在產能數量上，也體現在企業規模、生產工藝以及套利空間上。2021年以前，北方地區由于產能較多，貨源多南下流入南方地區，伴隨近兩年國內環氧丙烷步入集中擴能期，南北方市場格局也逐步轉變。
由2018年及2022年南北方區域產能對比情況來看，北方地區產能始終略高于南方地區，早前南方地區產能有限，而消費市場活躍，這就導致南方貨源在滿足當地自用以外，還需要進口貨源以及北方地區貨源流入作為補充。
從下游需求來看，環氧丙烷下游主要為聚醚、丙二醇及醇醚，此外還有小部分用于阻燃劑、纖維素、表面活性劑等。聚醚多元醇主力產銷區為華東、山東，丙二醇主力產銷區為東地區，在少量華東、華南，醇醚主要集中在華東地區。
從2018-2022年區域需求差異上來看，北方地區需求占比呈震蕩上升趨勢，這就造就了出現階段性南北方現貨套利窗口打開的局面，北方市場產能受需求增加而增加，從而出現北貨南下的局面。
截止至2022年11月，國內環氧丙烷產能已達490萬噸，其中北方地區產能283萬噸，產能區域占比58%，南方地區產能207萬噸，產能區域占比42%。而2018年北方地區產能區域占比65%，南方地區產能區域占比35%。在大煉化一體化背景下，南方地區產能逐漸增多。從增速來看南方地區產能增速高達15%，比方地區產能增速僅為7%
從企業數量及工藝來看，截止至2022年北方地區共有環氧丙烷企業12家，其中氯醇法企業有9家，其特點體現在容易受原料液氯價格波動影響，尤其在液氯倒貼行情之下，氯醇法存較大成本優勢，同時裝置負荷調整靈活；而南方地區現有環氧丙烷企業8家，均為除氯醇法之外的新工藝裝置，其中以共氧化法工藝為主流，其特點體現在大煉化一體化下裝置除大型年檢外，負荷調整受限于上下游產品，調整幅度有限相對穩定。
環氧丙烷行業發展趨勢的關鍵點
1、就新增產能而言，2022年是環氧丙烷產能急劇擴張的第二年，早前預計年內將有244萬噸新增裝置投產，截止至目前投產僅有56萬噸，2022年環氧丙烷價格大幅度下降，行業利潤也出現下降，預計將有部分裝置延后投產，或將影響整體產能格局。
2、就下游需求來看，環氧丙烷下游產品聚醚多元醇占比最高，主要用于生產聚氨酯泡沫，其終端下游主要包括白色家電，建筑材料（涂料為主）、家具和汽車等行業，隨著房地產、基建行業發展遇冷，聚醚多元醇需求占比或可能會出現小幅下降，但其依然為環氧丙烷的主要下游。而另一下游產品碳酸二甲酯作為主要鋰電池電解質溶劑（酯交換法），受益終端下游新能源汽車需求持續增長，有望成為環氧丙烷關鍵需求增長點。
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