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策略摘要
煤頭甲醇檢修量級仍在，總平衡表8-9月進入小幅去庫預期，邊際好轉，但庫存絕對水平仍偏高。另外，關注非電煤波動。外盤開工率或導致Q4進口下降，繼續持續去庫預期。
市場分析
雖然非一體化煤頭檢修峰值7月中暫過，但檢修量級尚可，煤頭甲醇開工提升速率仍慢，內地偏強。上游非電煤價走勢偏弱，保供穩價背景下，內蒙非電煤價有所回落。
外盤裝置方面，伊朗短期開工仍偏低，伊朗Busher及Marjan甲醇裝置7月下旬故障檢修， kaveh仍待重啟，ZPC復工后7成5負荷。7.28再度傳出，伊朗kimiya裝置亦開始停車檢修2周，伊朗裝置集中短停。馬油242萬噸裝置7月下旬亦停車檢修。北美裝置7月下旬亦檢修降負。市場擔憂Q4進口量有重新下滑預期。
港口MTO裝置變動情況。市場傳聞興興有檢修可能，帶動甲醇高位回調。
目前港口庫存仍偏高，但目前市場交易Q4進口減少而重新進入去庫周期。
策略
（1）單邊：1月合約逢低配多。目前港口庫存仍偏高，但8月往后預期持續去庫；關注非電煤價的波動。
（2）跨品種套利：觀望。
（3）跨期套利：9-1價差逢高做反套。
風險
原油價格波動，煤價波動
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