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近年來，TDI行業景氣度低迷影響了國內TDI產能擴張進度，數據顯示，2021年我國TDI產能出現負增長，同比減少5萬噸至132萬噸，部分規模小，成本不具優勢的裝置將逐步淘汰或長期關停。
目前全球TDI產能分布主要集中中國和歐洲，據買化塑研究院整理數據顯示，中國有效產能占全球總產能38%，歐洲產能占全球總產能近26%，其中萬華化學以全球65萬噸的產能占全球總產能近19%。
出口超預期 大基數下同比增近50%
近五年中國TDI市場由供應緊缺快速進入產能過剩，但在近兩年的出口超常增量助力下，過剩感被淡化。數據顯示2021年我國TDI產量124萬噸，首次超過120萬噸。與此同時，2021年TDI累計出口36.99萬噸，同比增47.7%。這一迅猛增速主要得益于中國產能的快速增長，令中國TDI具備對外輸出的基礎能力。同時海外需求增量，尤其中資下游向全球各地遷移帶來的增量等，促成了中國TDI出口超常增加。
2017-2021年中國TDI出口量呈現出增-縮-增的態勢，印證了國內TDI供應市場洗牌-暴漲-再洗牌的三個階段。2020年，受中國產能、產量大幅提升影響疊加疫情海外裝置負荷普遍低位，上海科思創、萬華化學加大出口布局，出口量再創歷史新高。2021年中國維持出口紅利，主要因上半年海外極寒天氣下，歐、美巴斯夫、科思創TDI裝置運營不穩定且遭遇不可抗力，當地市場出現大量缺口，通過全球性調貨滿足需求。
全球范圍來看，中國為TDI主要出口國，數據顯示，2021年我國TDI出口占比約30%。中國TDI出口目的地相對比較分散，達到100-120多個國家或地區，主要出口國家或地區為美國、越南、巴西等。從貿易方式來看，TDI產品出口主要以一般貿易，進料加工貿易為主，兩者大概占總貿易量的95%-99%之間，其次海關特殊監管區域流通貨物占比在1%-5%之間。2017-2018年一般貿易進口占比分別在22%和26%，但從2020年之后，進口占比提升到60%之上，2020-2021年TDI產品出口市場強勁，一般貿易明顯提升。
2022年海外能源高企拉大成本差異
全球TDI企業均采用光氣法，普遍采用液相光氣法工藝，但部分中間品可由煤頭及氣頭兩種工藝生產。TDI生產需要原料為TDA、光氣，但出于原材料保障穩定性角度的考慮，大部分企業均為TDI裝置配套了DNT、氯堿裝置。而在CO、H2及合成氨的來源上，我國主要采用煤化工生產，而歐洲及美國地區主要采用天然氣生產。
受全球能源供給緊張疊加供需錯配影響，2022年一季度國際能源價格持續攀升。加之烏克蘭危機爆發的影響，歐洲及中東地區天然氣于22年價格進一步大漲。考慮天然氣價格上漲，歐洲地區天然氣價格高漲勢必導致其生產TDI成本上漲。而我國由于煤炭對外依存度較低，受國際煤炭供需與價格波動影響較小。
TDI作為全球貿易品，全球價格高度聯動，由于TDI單噸貨值相對較高，流通度較高，因此價格高度聯動，海外高成本預計進一步提升我國產品出口競爭力及售價。據海關數據顯示，2022年1-2月我國TDI累計出口5.52萬噸，已經連續第二年1-2月累計出口超過5萬噸，而再之前的兩年1-2月累計出口量僅在1-2萬噸左右。
需求端方面來看，全球范圍內疫情反復，經濟下滑、需求受阻，但伴隨著疫情常態化，各個國家更多的把精力放在經濟發展上。從目前情況來看，2022年疫情的影響仍無法完全消除，經濟增長仍是世界范圍內共同的主旋律。國內來看，聚氨酯需求不及往年，安全環保趨嚴、原料高位運行使得企業經營難上加難，小型海綿企業出現大面積產量萎縮現象，全球多國選擇重啟經濟而放開疫情管控，也導致海綿等制品訂單轉移至印度及東南亞等地區，中國終端制品出口紅利逐步消失，內外貿需求難言樂觀。
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